125 ФИНАНСОВЫЙ АНАЛИЗ ОТЧЕТНОСТИ

Осуществляя финансовый анализ отчетности предприятия аудитор, прежде всего, исследует показатели баланса, его актив и пассив, то есть их статьи На основании данных баланса и отчета о финансовых результатах аудитор рассчитывает коэффициенты платежеспособности (ликвидности) и рентабельности активов и пассивев.

Изучение структуры баланса помогает установить, как распределяются активы предприятия, в частности запасы и дебиторская задолженность, с одной стороны, и как распределены источники этих активов между долгосрочные ми, текущими обязательствами и собственным капиталом, с другой Для этого сначала определяем динамику оборачиваемости запасов и дебиторской задолженности путем использования данных баланса и отчета о фи Нанси результаты и расчета двух относительных показателей: коэффициента оборачиваемости запасов и коэффициента оборачиваемости дебиторской задолженностиі.

1 Коэффициент оборачиваемости запасов дает возможность установить скорость оборота запасов для обеспечения выполнения задания по продаже (реализации) готовой продукции (товаров, работ, услуг)

Такой показатель рассчитывается по формуле [40, с 130]

Коэффициент оборачиваемости запасов = Себестоимость реализованной продукции (товаров, работ, услуг) (ряд 040 ф № 2) / Себестоимость реализованной продукции, (товаров, работ, услуг) (ряд 040 ф № 2)

Чем больше значение этого коэффициента, тем выше уровень оборачиваемости запасов, что положительно отражается на обеспечении объема реализации продукции

Пример Себестоимость реализованной продукции (ф № 2, код строки 040) - 5900,0 грн Средний размер запасов (ф № 1) - 2100,0 грн

Коэффициент оборачиваемости запасов:

5900,0: 2100,0 = 2,8

Разделив количество дней отчетного периода (года или квартала) на коэффициент оборачиваемости запасов, получим количество дней, необходимое на один оборот запасов

По цифровыми данными условного примера этот показатель равен 130 дням (365: 2,8) Отсюда следует, что для обеспечения текущего уровня реализации продукции пополнения запасов следует сделать через 130 дн нив.

2 Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности показывает, сколько оборотов осуществлено за год средствами, вложенными расчетам

Такой показатель рассчитывается как отношение общего объема реализации продукции к среднему размеру дебиторской задолженности

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности = Выручка (доход) от реализации продукции (товаров, работ, услуг) (ряд 010 ф № 2) / (Дебиторская задолженность на начало периода (ряд 160 - ряд 210 гр С ф № 1) дебиторская задолженность на конец периода (ряд 160 - стр. 210 4 декабря ф № 1)): № 1)) : 2

В данном случае чем больше количество оборотов, тем быстрее предприятие получает средства от своих должников (дебиторов)

Пример Общий объем реализации продукции (ф № 2) - 6300,0 грн, средний размер дебиторской задолженности (ф № 1) - 1400,0 грн

Коэффициент оборачиваемости равен:

6300,0: 1400,0 = 4,5

С помощью этого показателя можно рассчитать так называемый период инкассации, т.е. время, в течение которого дебиторская задолженность обернется денежные средства Для этого продолжительность отчетного периода (ска ажимо, 1 год) разделим на коэффициент оборачиваемости Такой период инкассации, т.е. время ожидания предприятием получения денег от дебиторов, составит 81 день (365: 4,55).

Анализ пассива баланса

Если предприятие не может обеспечить самофинансирование, оно вынуждено взять кредит Поэтому кредиторская задолженность показывает временное привлечение в оборот кредитов на условиях их возврата Однако, если то Ермин погашения кредитов превышать срок погашения дебиторской задолженности, то рост кредиторской задолженности опережать рост дебиторской, что приведет к ухудшению финансово го состояния предприятийва.

3 Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности рассчитывается как отношение себестоимости к среднему размеру кредиторской задолженности

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности = Себестоимость реализованной продукции (товаров, работ, услуг) (ряд 040 ф № 2) / (Кредиторская задолженность на начало периода (стр. 620 гр С в ф № 1) Кредитодиторс ька задолженность на конец периода (стр. 620 4 декабря ф № 1)): 2

Пример Общий объем реализации продукции (товаров, работ, услуг) - 6300, 0 грн (данные ф № 2) Средний размер кредиторской задолженности - 1050,0 грн (данные ф № 1)

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности равен:

6300,0: 1050,0 = 6

Итак, разделив продолжительность отчетного периода (года) на коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности, получим среднее количество дней для оплаты счетов кредиторов В нашем примере это займет в среднем 61 день (365: 6).

Платежеспособность (ликвидность) определяется способностью предприятия к быстрому погашению своих краткосрочных обязательств по платежам Для осуществления таких операций необходимы средства, которые предпри ство может получить, переведя в деньги наиболее ликвидную часть своих мобильных запасов или имея достаточный запас денег в банке и в кассе Оценка платежеспособности производится по данным баланса на основании характеристики ликвидности оборотных активов, т.е. времени, необходимого для перевода их в денежную массу Есть три уровня ликвидности Наиболее мобильной частью оборотных средств являются денежные средства и краткосрочные ценные бумаги Увеличение доли денежных средств и ценных бумаг в общей сумме оборотных средств способствует рост платежеспособностиності.

Ликвидность - это способность быстро превратить актив в деньги без потерь его рыночной стоимости При оценке ликвидности предприятия анализу подлежит достаточность текущих (оборотных) активов для я погашения текущих обязательств, т.е. краткосрочной кредиторской задолженностиі.

Оценивая ликвидность, рассчитывают три коэффициента:

* коэффициент покрытия;

* коэффициент быстрой ликвидности;

* коэффициент абсолютной ликвидности

4 Коэффициент покрытия (иногда его называют коэффициентом общей ликвидности) дает общую оценку ликвидности активов, показывая, сколько рублей текущих активов предприятия приходится на одну грив вню текущих обязательств Если текущие активы превышают по величине текущие обязательства, предприятие может рассматриваться как успешно функционирует Такой показатель рассчитывается по формулелою

Коэффициент покрытия = Оборотные активы (ряд 260 ф М 1) Расходы будущих периодов (ряд 270 ф М1) / Текущие обязательства (стр. 620 ф № 1) Доходы будущих периодов (ряд 630 ф № 1)

Коэффициент покрытия, равной 2 (или 2:1), свидетельствует о возможности предприятия погашать текущие обязательства Критическое значение коэффициента покрытия принято за 1 Поэтому если коэффициент покрытия мен нший 1, то предприятие имеет неликвидный баланс В разработанном в Украине Положении N ° 323 как ориентировочное значение коэффициента покрытия приведены его теоретическое значение, которое должно быть не менее 2,0-22,5.

5 Коэффициент быстрой ликвидности (иногда его называют коэффициентом \"лакмусовой бумажки\") В отличие от предыдущего, он учитывает качество оборотных активов и является более четким показателем ликвидности потому что при его расчете учитываются ликвидные текущие активы (запасы не учитываютсяраховуються).

Коэффициент быстрой ликвидности = (Оборотные активы (ряд 260 ф № 1) - Запасы (ряд 100 - ряд 140 ф № 1) Расходы будущих периодов (ряд 270 ф № 1)) / (Краткосрочные обязательства (стр. 620 ф № йбутних периодов (ряд 630 ф № 1)630 ф. №1))

Ориентировочное меньше значение этого коэффициента равно 1

6 Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, что часть текущих (краткосрочных) обязательств может быть погашена немедленно

Коэффициент быстрой ликвидности = Денежные средства и их эквиваленты (ряд 230 стр. 240 ф № 1) / (Краткосрочные обязательства (стр. 620 ф № 1) Доходы будущих периодов (ряд 630 ф № 1))

В Положении № 323 как ориентировочное значение коэффициента абсолютной ликвидности приведено его теоретическое значение, которое должно быть не менее 0,2-0,25

Оценка долгосрочной платежеспособности

Кроме текущих обязательств у предприятия также долгосрочные обязательства, срок погашения которых составляет более 12 месяцев с даты баланса Поэтому рассмотрим такие коэффициенты, которые можно использовать д для анализа долгосрочной платежеспособности предприятийа.

7 Коэффициент концентрации собственного капитала (или коэффициент автономии или независимости) определяет долю средств собственников предприятия в общей сумме средств, вложенных в имущество предприятия характеризуется зуе возможность предприятия выполнить свои внешние обязательства за счет использования собственных средств, независимость его функционирования от заемных средствеів.

Коэффициент концентрации собственного капитала = Собственный капитал (ряд 380 ф № 1) / (Активы предприятия (ряд 080 ряд 260 ряд 270 ф М1))

Чем выше значение этого коэффициента, тем финансово устойчивее и стабильнее и менее зависимое от кредиторов предприятие Если его значение равно 1 (т.е. 100%), то это означает, что владельцы полностью финансируют свое предприятийо.

Согласно Методике № 81 и Методикой № 22 предприятие считается финансово устойчивым при условии, что часть собственного капитала в общей сумме финансовых ресурсов предприятия составляет не менее 50%

8 Коэффициент концентрации заемного капитала является дополнением к предыдущему коэффициента - их сумма равна 1 (или 100%) Коэффициент характеризует долю заемных средств в общей сумме средств, вклад ных в имущество предприятийва.

Коэффициент концентрации заемного капитала = Заемный капитал (ряд 430 ряд 480 стр. 620 ряд 630 ф № 1) / Активы предприятия (ряд 080 ряд 260 ряд 270 ф № 1)

9 Соотношение заемного капитала и собственного Этот показатель дает наиболее общую оценку финансовой устойчивости предприятия

Соотношение заемного капитала и собственного = Заемный капитал (ряд 430 ряд 480 стр. 620 ряд630 ф № 1) / Собственный капитал (ряд 380 ф № 1)

Его значение, равное, например, 0,3, означает, что на каждую 1 грн собственных средств, вложенных в активы предприятия, приходится 30 коп заемных средств Повышение уровня этого показателя в динамике оз определяет усилении зависимости предприятия от инвесторов и кредиторов, т.е. снижение финансовой устойчивости, и наоборотки.

10 Коэффициент обеспеченности по кредитам (другое название - коэффициент покрытия процента) С его помощью оценивается потенциальная возможность предприятия погасить заем Этот коэффициент показывает степень по ахищености кредиторов от неуплаты процентных платежейжів.

Коэффициент обеспеченности по кредитам = Финансовый результат (прибыль) до налогообложения от обычной деятельности (ряд 170 ф № 2) Расходы на выплаты процентов (ряд 140 ф № 2) / Финансовые затраты (р ряд 140 ф № 2. № 2)

Уменьшение значения коэффициента по сравнению с аналогичным коэффициентом предыдущего периода показывает увеличение расходов предприятия на выплату процентов за кредит

11 Коэффициент оборачиваемости активов показывает, насколько эффективно используются активы с точки зрения объема реализации, так как показывает, сколько гривен реализации приходится на каждый рубль, вложенный в ак ктив предприятия, иными словами, сколько раз за отчетный период активы обернулись в процессе реализации продукции Чем выше оборот, тем эффективнее используются активви.

Коэффициент определяется как отношение чистой реализации к среднегодовой стоимости активов

Коэффициент оборачиваемости активов = Чистый доход (выручка) от реализации товаров, продукции (товаров, работ, услуг) (ряд 035 ф № 2) / (Активы на начало периода (ряд 080 ряд 260 ряд 270 3 декабря ф № 1) Актив вы на конец периода (ряд 080 ряд 260 ряд 270 4 декабря ф № 1)): ф. № 1)) : 2

Оценка рентабельности

Рассчитывая рентабельность, следует определить отношение прибыли к таким показателям: уровня продаж, активов, собственного капитала Для расчета этих показателей используют:

* чистая прибыль, которая определяется как балансовая прибыль за вычетом платежей в бюджет (ряд 220 ф № 2);

* чистую реализацию, котораяв изначаеться как выручка от реализации без учета НДС, акцизного сбора и других вычетов из дохода (ряд 035 ф № 2)

Показатели рентабельности такие

1 Рентабельность продаж (или коэффициент \"прибыль / продажи\" (англ. profit margin) - норма чистой прибыли) Он показывает, какую прибыль с одной гривны продажи получило предприятие

Рентабельность продаж = Чистая прибыль (ряд 220 ф № 2) / Чистый доход (выручка) от реализации продукции (товаров, работ, услуг) (ряд 035 ф № 2)

Пример Рентабельность в 200__г для предприятия составляла:

91700: 350000 = 0,15 (15%)

Отсюда делаем вывод, что после вычета из полученного дохода всех расходов остается 15 копеек прибыли от каждого рубля продаж

2 Рентабельность активов (другое название - коэффициент \"прибыль / актив\") характеризует, насколько эффективно предприятие использует свои активы для получения прибыли, т.е. показывает, какую прибыль приношение сить каждая гривна, вложенная в активы предприятия определяется как отношение чистой прибыли к среднегодовой стоимости активовсті активів.

Рентабельность активов = Чистая прибыль (ряд 220 ф № 2) / ((Активы на начало периода (ряд 080 ряд 260 ряд 270 гр С ф МИ) Активы на конец периода (ряд 080 ряд 260 ряд 270 4 декабря ф № 1)

Пример Рентабельность активов предприятия составляла: 69700: 240000 = 0,29 (29%)

Итак, каждая гривна активов принесла предприятию прибыль 29 копеек

3 Рентабельность капитала (другое название этого показателя - коэффициент \"прибыль / капитал\") характеризует эффективность использования предприятием собственного капитала Этот показатель определяется как соотношу ния чистой прибыли и среднегодовой стоимости собственного капиталого капіталу.

Рентабельность капитала = Чистая прибыль (ряд 220 ф № 2) / (Собственный капитал на начало периода (ряд 380 гр С ф № 1) Собственный капитал на конец периода (ряд 380 4 декабря ф № 1)): 2

Приведенные показатели показывают снижение коэффициента \"прибыль / актив\", то есть снижение уровня рентабельности в отчетном году по сравнению с прошлым годом на 11%

4 Фондоотдача Этот показатель показывает, насколько эффективно предприятие использует основные фонды Увеличение этого относительного показателя свидетельствует о повышении уровня использования основных фондов

Фондоотдача = Чистый доход (выручка от реализации продукции (товаров, работ, услуг)) ряд 035 ф № 2) / (Основные фонды на начало периода (ряд 080 гр С в ф № 1) основные фонды на конец периода (ряд 0 080 гр4фМ1)):ф.М1)):2

Контрольные вопросы

1 Какие требования предъявляются к финансовой отчетности?

2 Дайте характеристику финансовой отчетности

3 Кто являются пользователями финансовой отчетности?

4 Что такое баланс?

5 Отражающий консолидированная финансовая отчетность?

6 Из каких элементов состоит годовая и квартальная отчетность?

7 Какие основные принципы подготовки финансовой отчетности?

8 Какие Вы знаете качественные характеристики финансовой отчетности?

9 Чем должны быть подтверждены статьи баланса?

10 Какие меры принимает руководство предприятия вслучае обнаружения отклонений между данными отчетных форм финансовой отчетности?

11 Когда предприятие считается платежеспособным?

12 На основании каких показателей оценивается финансовая устойчивость предприятия?

13 На основании каких документов рассчитывается коэффициент платежеспособности (ликвидности) и рентабельности активов и пассивов?