Электронная онлайн библиотека orbook.ru


 
Главная - Финансы - Книги - Анализ банковской деятельности - Герасимович АМ
Анализ банковской деятельности - Герасимович АМ
<< Содержание < Предыдущая

133 Анализ и оценка управления валютным риском

Каждый банк, прежде чем осуществлять операции, связанные с валютным риском, должен ознакомиться со всей сложностью сфере управления им и его анализа и понять ее Особое значение имеет создан ния соответствующих систем оценки валютного рискау.

Валютный риск - это риск потенциальных убытков от изменения валютных курсов Различают операционный, трансляционный и экономический валютные риски К сожалению, в экономической литературе не существует общепризнанных определений этих типов рисков, особенно в отношении экономического валютного рискаку.

Операционная валютный риск определяют как возможность неполучения прибыли в результате влияния изменения валютного курса на денежные потоки Естественно, что негативные изменения в доходности банка приведут к изменению в его стоимости

Т рансляцийний валютный риск возникает в случае несоответствия между активами и пассивами, выраженными в различных иностранных валютах

Экономический валютный риск определяют как возможность неблагоприятного влияния изменения валютного курса на экономическое положение банка

Политика банка по управлению валютным риском охватывает такие направления:

  • выбор определенных операций в иностранной валюте, проводить банк;
  • установления лимитов для валютных позиций;
  • установление правил бухгалтерского учета для переоценки валютных позиций;
  • организацию аналитической работы

Операции коммерческих банков с иностранной валютой в зависимости от инициатора проведения операций можно разделить на три группы:

  • Операции, осуществляемые по инициативе банков-корреспондентов (внешние операции)
  • Операции, осуществляемые по инициативе клиентов (клиентские операции)
  • Операции, осуществляемые по инициативе самого банка (внутренние операции) (табл. 138)

Таблица 138

ОПЕРАЦИИ КОММЕРЧЕСКИХ БАНКОВ С ИНОСТРАННОЙ ВАЛЮТОЙ ПО ИНИЦИАТОРОМ ПРОВЕДЕНИЯ

Внешние операции

Клиентские операции

Внутренние операции

  • операции, отражающие изменение состояния корсчета банка;
  • операции, связанные с поступлением средств на счета клиентов банка через корсчета других банков
  • открытия и закрытия валютного счета клиента;
  • перевод валюты в другое финансовое учреждение;
  • перевод валюты клиента того же банка;
  • выдача наличной валюты клиенту;
  • принятия наличной валюты от клиента;
  • купля-продажа валюты на бирже по поручению клиента;
  • купля-продажа валюты клиентом за счет открытой валютной позиции банка;
  • операции с аккредитивами, дорожными чеками, инкассо
  • получения и выдача межбанковских кредитов;
  • купля-продажа валюты банком на бирже;
  • начисления и удержания процентов по расчетным, ссудным и депозитным счетам клиентов в иностранной валюте;
  • переоценка остатков на валютных счетах

Успех проведения операций с иностранной валютой зависит от наличия валютной позиции каждого банка Валютная позиция - это соотношение требований и обязательств банка в иностранной валюте Состояние валютной позиции является главным фактором возникновения валютного риска

В банковской практике выделяют следующие позиции:

Закрытая валютная позиция - позиция, которая возникает в случае совпадения требований и обязательств, выраженных в одной валюте с учетом забалансовых операций (рис. 133)

Структура закритої валютної позиції

Рис 133 Структура закрытой валютной позиции

Открытая валютная позиция - позиция, которая возникает в случае несовпадения требований в определенной валюте и обязательств в валюте Когда требования превышают обязательства, возникает длинная валютная позиция или положительная () Когда обязательства превышают требования, возникает короткая валютная позиция или отрицательная (-) (рис 134)

Структура відкритої валютної позиції

Рис 134 Структура открытой валютной позиции

Коммерческий банк приобретает право на открытую валютную позицию с даты получения им от Национального банка разрешения на осуществление операций с валютными ценностями и теряет это право с даты отзыва ния лицензии Национальным банком и / или прекращение разрешения на осуществление операций с валютными ценностям.

Из данных табл 139 мы видим, что банк имеет длинные открытые позиции по:

рублях - 210;

долларах США - 2710( 3000 - 290);

и короткую валютную позицию в евро - 720( 1350 - 2070)

Необходимость проведения расчета валютного риска привела к появлению понятия « общей» валютной позиции как суммы абсолютных значений долгой коротких валютных позиций по каждой валюте Исходя из данных рассчитаем величину общей валютной позиции:

Общая валютная позиция (- 720) ( 2710) ( 210) = 3640

Главным в анализе валютного риска является движение денежных средств (а именно четкое разграничение их поступления и отток) через корреспондентские счета «ностро» и «лоро» банка Анализ сальдо этих счетов является источником информации о валютном риске Когда банк несбалансированное сальдо на счетах «ностро», это является свидетельством о наличии открытой валютной позиции в этой валютті.

Таблица 139

ВАЛЮТНЫЙ РИСК, тыс. грн

Наименование

EUR

USD

RUR

Активы

1 Денежные средства и остатки в НБУ

80

1160

60

2 Казначейские ценные бумаги

0

0

0

3 Средства в других банках

20

3380

420

4 Кредиты и задолженность клиентов

0

109520

0

5 Ценные бумаги на продажу

0

0

0

6 Инвестиционные ценные бумаги

0

0

0

7 Долгосрочные вложения в ассоциированные и дочерние компании

0

0

0

8 Основные средства и нематериальные активы

0

0

0

9 Чистый нереализованный доход от производных финансовых инструментов

0

0

0

10 Начисленные доходы к получению

0

2940

0

11 Прочие активы

1350

1500

0

12 Всего активов

1450

118500

480

Обязательства

13 Средства банков

0

40950

30

14 Обязательства клиентам

100

66860

240

15 Другие депозиты

0

0

0

16 Долговые ценные бумаги, эмитированные банком

0

0

0

17 Чистые нереализованные расходы от производных финансовых инструментов

0

0

0

18 Начисленные расходы к уплате

0

7660

0

19 Прочие обязательства

0

30

0

20 Всего обязательств

100

115500

270

21 Чистая балансовая позиция

1350

3000

210

22 Чистая внебалансовая позиция по условным суммами

-2070

-290

0

В условиях неустойчивости рынка наиболее действенным методом управления валютной позицией является лимитирование Во лимитом открытой валютной позиции понимают установление количественных ограничений на соотношение между открытой валютной позицией и собственным капиталом Лимиты ограничивают объем риска, связанного с с изменением валютного курса Впервые в Украине установления лимита открытой валютной позиции был введен в мае 1995 г. (до этого времени банкам было запрещено иметь открытые позиции) постановлением П ления НБУ «О мерах по либерализации валютного рынка Украины» № 119 от 16 мая 1995 г. Тогда лимиты открытой валютной позиции устанавливались каждом банке в процентном отношении к общего объема собственных средств в долларовом эквивалентларовому еквіваленті.

Теперь норматив риска общей открытой (длинной / короткой) валютной позиции банка определяется как отношение общей величины открытой валютной позиции бан ку по всем иностранным валютам в гривневом эквиваленте к регулятивному капиталу банка

Н = Вп / К • 100%

ден-норматив риска общей открытой валютной позиции банка;

Вп - общая открытая валютная позиция банка по балансовому и внебалансовым активам и обязательствам банка по всем иностранным валютам в гривневом эквиваленте;

К - регулятивный капитал банка.

Рассчитывая норматив риска общей открытой валютной позиции, уполномоченный банк берет за основу сумму регулятивного капитала, исчисленная по балансу по состоянию на начало прошлого дня я, предшествующего дню расчета этих нормативе.

Размер общей открытой валютной позиции банка определяется как сумма абсолютных величин всех длинных и коротких открытых валютных позиций в гривневом эквиваленте (без учета знака) по всем Има иностранными валютами При этом устанавливается ограничение риска отдельно для длинных открытых валютных позиций и коротких открытых валютных позиций банку.

В пределах установленного норматива риска общей открытой (длинной / короткой) валютной позиции, в том числе ограничения риска общей длинной открытой валютной позиции банка и риска общей короткой открытой валютной позиции банка, Департамент валютного регулирования и Департамент валютного контроля и лицензирования Национального банка могут устанавливать определенные ограничения регулир Ання отдельных активных операций с валютными ценностями уполномоченных банков, связанных с вопросами курсообразования национальной валюты и создание четкого и прозрачного механизма контроля за вал ютным операциями отдельных банки.

С целью предотвращения нарушений при применении Национальным банком требований действующего законодательства Украины о валютном регулировании и валютном контроле Департамент валютного регулирования и Департаментом нт валютного контроля и лицензирования могут вносить предложения (в пределах установленного норматива риска общей открытой валютной позиции) по установлению лимитов длинной / короткой открытой валю тной позиции в свободно конвертируемой и неконвертируемой валюте по согласованию с органами банковского надзора на рассмотрение и утверждение Правлением Национального банка или Комиссией Национального банк.

Лимит валютной позиции определяется ежедневно и отдельно по каждой иностранной валюты Для определения норматива по каждой иностранной валюте принимается итог по всем балансовым и внебалансовым акты Ивама и обязательствами банка в данной валюте В Великобритании, например, для ограничения влияния валютного риска устанавливается лимит открытой позиции, а рассчитывается показатель достаточности капит алу банка на проведение валютных операцииій.

Норматив риска общей открытой (длинной / короткой) валютной позиции уполномоченными банками подается по форме № 540 «Отчет об открытых валютных позициях» (табл. 1310) * 1 Данные таблицы 1310 свидетельствует ать, что наш условный банк придерживается нормативов открытых валютных позиций Как видим, размер общей открытой позиции составляет 23,2% при установленном норматива 35%, размер открытой позиции за долларами США (код валюты 840) составляет 9,8%, по установленному нормативу 27%; по евро (код валюты 978) - 2,6%, при нормативе 5%, во рублях (код валюты 810) - 0 ях (код валюти 810) — 0,76 % за нормативу 3 %.

* 1 Таблица 1310 построена на основе данных таблицы 139

На размер открытой валютной позиции коммерческого банка влияют:

  • покупка (продажа) наличной и безналичной иностранной валюты, текущие и срочные операции (на условиях своп, форвард, опцион и другие), по которым возникают требования и обязательства в иностранных валютах независимо от способов и форм расчетов по ним
  • получения (уплата) иностранной валюты в виде доходов или расходов и начисления доходов и расходов, которые учитываются на соответствующих счетах;

Таблица 139

ОТЧЕТ об открытых валютных позициях, тыс. грн

Код валюты

По балансовым счетам

По внебалансовым счетам

Позиции открытые в иностранных валютах (единицы)

активы в иностранной валюте

обязательства в иностранной валюте

активы в иностранной валюте

обязательства в иностранной валюте

по балансовым счетам

по внебалансовым счетам

всего

840

118500

115500

898080

898370

539

-52

487

978

1450

100

43730

45800

240

-368

128

810

480

270

0

0

1220

0

1220

Всего

x

x

x

x

x

x

x

Таблица 1310

Курс НБУ

Гривневый эквивалент позиций, открытых в иностранных валютах, грн

Общая открытая валютная позиция банка, грн

Капитал банка, грн

Установленные лимиты,% от капитала

Общие открытые валютные позиции,% от капитала

по балансовым счетам

по внебалансовым счетам

всего

длинные ()

короткие (-)

5,5700

3000

-290

2710

0

2710

x

27

9,8

5,6200

1350

-2070

0

-720

-720

x

5

2,6

0,1720

210

0

210

0

210

x

3

0,76

x

x

x

2920

-720

3640

27500

35

23,2

Примечание: x - позиции не заполняются

  • покупка (продажа) основных средств и товарно-материальных ценностей за иностранную валюту;
  • поступления средств в иностранной валюте в уставный фонд;
  • погашения банком безнадежной задолженности в иностранной валюте (списание которой осуществляется с соответствующего счета расходов);
  • другие обменные операции с иностранной валютой (возникновения требований в одной валюте при расчетах за ними в другой валюте, в том числе национальной, приводящие к изменению структуры активов при неизменности и пассивов, и наоборотпаки).

В пределах установленных значений норматива риска общей открытой (длинной / короткой) валютной позиции уполномоченный банк может осуществлять следующие валютные операции:

  • покупку иностранной валюты для выполнения обязательств перед нерезидентами по собственным внешнеэкономическим договорам (контрактам), а также для выполнения собственных обязательств по выданным гарантиям поручительствами, векселями
  • покупку за собственные средства по поручению клиентов иностранной валюты для выполнения их обязательств перед нерезидентами по внешнеэкономическим договорам (контрактам) и зарегистрированными Национальным м банком кредитам (займам), полученные резидентами от уполномоченных банков и уполномоченных финансовых учреждений, а также от нерезидентов
  • покупку иностранной валюты для выполнения обязательств перед клиентами по неторговым операциям Операции по продаже наличной иностранной валюты в кассе банка и в пунктах обмена иностранной валюты не связаны с выполнением вышеупомянутых обязательств, могут осуществляться только в пределах суммы иностранной валюты, купленной кассой банка и пунктом обмена иностранной валюты;
  • купле-продаже за иностранную валюту основных средств и товарно-материальных ценностей;
  • привлечения средств в иностранной валюте в уставный капитал банка и расчеты с резидентами и нерезидентами по другим видам капитальных операций (по операциям с ценными бумагами, вкладами, депоз зитамы т.д.)
  • по погашению банком безнадежной задолженности в иностранной валюте (списание осуществляется с соответствующего счета расходов);
  • по разнице между начисленными, но не полученными доходами банка и начисленным, но не возмещенными собственными расходами банка, а также по получению (уплате) иностранной валюты в виде доходов или в расходов
  • по организации безналичных расчетов уполномоченных банков с международными платежными системами по платежным картам

Кроме лимитов, устанавливаемых центральными банками, коммерческие банки устанавливают для себя также и внутренние лимиты открытых валютных позиций, исходя из возможного уровня риска с учетом с стратегии банковских операций, квалификации персонала и технических возможностей Общие принципы установления таких лимитов должны заключаться в том, чтобы они были более жесткими в тех случаях, к огда речь идет о длинную позицию, относительно валют по которым ожидается падение курса, и короткую позицию относительно валют с растущим курсом.

Валютные позиции делят на операционные и структурные Операционные позиции связанные с сознательным инициированием спекулятивного риска Структурные позиции охватывают сохранение в течение длительного времени постоянных размеров активов и обязательств в иностранной валюте (недвижимость, субсидии иностранным филиалам, ценные бумаги, номинированные в иностранной валюте) Вн нутришни лимиты коммерческих банков могут разграничивать эти позиции по разной природой их возникновения, но лимиты, устанавливаемые центральный банк, как правило, охватывают оба эти разновидности валютных п озиций.

Следует выделить еще одно отличие между позициями в зависимости от вида операций: балансовые или внебалансовые Балансовые позиции по операциям с иностранной валютой должны включать в себя активы и пассивы ба Анку в иностранной валюте, в частности:

  • собственность банка за рубежом, которая оценивается в иностранной валюте;
  • наличная иностранная валюта и расчетные документы, номинированные в иностранной валюте;
  • остатки в иностранной валюте на корреспондентских счетах «ностро» в отечественных и иностранных банках;
  • остатки в иностранной валюте на корреспондентских счетах «лоро», открытыми другими банками;
  • срочные депозиты в иностранной валюте в других банках;
  • задолженность по операциям в иностранной валюте с кредитно-финансовыми учреждениями, связанная с претензиями по кредитам;
  • остатки задолженности по кредитам в иностранной валюте, выданным клиентам банка

К внебалансовых операций в иностранной валюте относят гарантии, выданные банком в иностранной валюте, операции форвард на позицию в иностранной валюте влияют только те внебалансовые операции, которые связаны ' 'связанные с куплей-продажей иностранной валюты по заранее установленным курсом.

Общий подход к проблеме ограничения валютного риска заключается в том, чтобы ограничить размер открытой валютной позиции по каждой валюте ежедневно на конец рабочего дня Границы, применяемые к позиций на конец рабочего дня, называются ночными лимитами Они существуют для управления валютным риском в течение периода, когда банк не работает, а значит, не имеет позиций реагирования на события рынка В банке, который более активно проводит операции в иностранной валют те, могут использоваться границы на основе принципа «в течение дня» - дневные лимитыи. Дневной лимит - это предельно допустимая величина открытой валютной позиции в течение дня

Данный подход может быть расширен непосредственной оценке потенциальных убытков, которые может повлечь открытая позиция Для прямого оценивания вероятных потерь банк может определить ожидаемый размер убытков ку, вызванный неблагоприятным изменением валютного курса С этой целью практикуется использование некоторых предположений относительно потенциально возможного неблагоприятного изменения валютного курса и на основе предположения ро зраховуються потери, которые должен банк, осуществив переоценку открытой позиции по этому гипотетическимм ку рсому Тогда размер потенциальных убытков подлежит лимитированию Этот лимит может быть выражен как абсолютная величина ущерба или как процент, например от прибыли банка

Для непосредственной оценки потенциальных убытков очень важно, чтобы неблагоприятные изменения валютного курса, которые используются в таких вычислениях не были «приблизительным»

Следует отметить, что прогнозирование поведения валютного курса - чрезвычайно сложный процесс, ведь на валютный курс влияет множество факторов Определение «правильного» неблагоприятного движения кур ССУ зависит от характеристик национальной и иностранной валюты Для банков стран с твердой национальной валютой оценка неблагоприятного изменения валютного курса может основываться на анализе статистических данных прошлых периодов и построении на их основе прогнозов, как правило, краткосрочного характера и с определенной степенью достоверностиірності.

Imax = Li Vi / 100

где Imax - максимально допустимый влияние валютного риска на прибыль банка;

Li - лимит открытой валютной позиции для и- й валюты;

Vi - прогнозные изменения курсаі-й валюты,%

Для банков стран, где имеют место серьезные и частые правительственные интервенции, оценка потенциальной изменения валютного курса должна учитывать, что курс будет часто и в значительных размерах корректироваться Банки, содержатся в странах с переходной экономикой, могут управлять валютным риском, рассматривая группу твердых валют как единую есть риск, который возникает от позиций в твердой валюте, противостоит позы ции в другой твердой валюте, всегда будет меньше, чем риск от позиции в национальной валюте, противостоит позиции в твердой валюте Особенно это имеет место когда обязательства в твердой валюте финанс ують активы в национальной валюте На практике такая процедура упрощает управление позициями в иностранной валюте, но следует отметить, что этот подход не захватывает риск, который возникает в результате пересечения я позиций, выраженных в твердой валютлюті.

Часто перед банками встает проблема: нужно и в каких объемах надо проводить операции в иностранной валюте для того, чтобы не возникали дополнительные риски, связанные с этими операциями Ведь для мно атьох банков ресурсы, необходимые для правильного управления валютным риском, недоступные Свободный доступ к рынкам ликвидных ресурсов позволяет банкам хеджировать позиции в иностранной валюте легко и эффективно, обеспечивая основу для разумного управления риском В таких условиях банки могут держать открытые валютные позиции для осуществления своих операций (предоставить клиенту ссуду или принять депоз ит), поскольку они имеют возможность быстро изменить эти позиции, если возникнет потребностейеба.

К методам устранения валютного риска относят операции, которые позволяют или избежать риска, вызванного изменением валютного курса, либо получить спекулятивную прибыль от курсовых колеблется ань Процесс уменьшения риска возможных потерь называется хеджированием Возможные методы хеджирования в зависимости от сроков приведены на рис 135 * 2

* 2: См. подробнее: Шарова Т Управление валютными рисками - К, 1994 - 200 с

Методи хеджування валютного ризику

Рис 135 Методы хеджирования валютного риска

Сущность форвардных, опционных и фьючерсных сделок как методов хеджирования валютных рисков заключается в том, что все эти соглашения предусматривают заключение соглашения с заранее установленным курсом Различия этих сделок заключаются лишь в механизме и месте их осуществленияя.

Форвардный валютный контракт - это обязательный к исполнению контракт между банком и его клиентом на покупку или продажу определенного количества указанной иностранной валюты по курсу, зафиксированному при заключении контракта для исп выполнение в будущем периоде, указанном в контракте Особенностью форвардных сделок является то, что они заключаются вне биржи, и не существует их стандартизации.

Форвардный валютный контракт обеспечивает покрытие валютных рисков на период между датами заключения и исполнения контракта форвардного покрытия, как правило, используется на срок 1, 2, 3, 6 и 12 м месяцав.

Фьючерсный валютный контракт - это контракт на покупку или продажу определенного количества валюты на любую дату в будущем В этом он похож на форвард, но в отличие от последнего: просто аннулируется; заключается на фиксированную сумму - «лоты»; продается на официальных биржах; предусматривает, что торговцы фьючерсами должны выплатить «денежную маржу» дилерам биржи, чтобы гарантировать выполнение контракту.

Опционный валютный контракт представляет собой контракт, согласно которому банк, покупая опцион, покупает право на покупку или продажу валюты по установленному курсу на некоторый момент в будущем У банка нет обязательства выполнять в опционы, и он может уклониться от сделки, просто отказавшись от опциона Поэтому валютные опционы можно рассматривать как инструмент, дающий его покупателю право, но не обязанность купить определенное количество валю ты Валютные опционы предназначены для уменьшения и устранения валютного риска, и их целесообразно использовать, когда время и сумма валютных поступлений / платежей не определены Если сделка не состоялась, опцион может быть продан на рынке или выполнен с прибылью (если цена выполнения благоприятная, чем курс «спотпот».

Валютный своп - это операция, сочетающая куплю или продажу валюты на условиях «спот» с одновременной продажей или приобретением на условиях «форвард» есть осуществляется комбинация двух противоположных конверсионных сделок на от днако суммы, но разными датами валютированияя.

Валютные свопы зависимости от последовательности выполнения операций «спот» и «форвард» разделяют на репорт и депорт. Репорт -это операция, которая предусматривает продажу валюты на условиях «спот» и покупку на условиях «форвард» Депорт - покупка валюты на условиях «спот» и продажа на условиях \"форвард\"

Реструктуризация задолженности целесообразно проводить в случае наличия задолженности в иностранной валюте, курс которой имеет тенденцию к росту, а ее погашение предполагалось осуществить за счет поступлений валюты, курс которой имеет то енденцию к снижению В таком случае целесообразно взять кредит в «падающей» валюте и конвертировать сумму кредита в «растущей» валюту.

Параллельные ссуды представляют собой взаимное кредитование банками из различных странах друг друга в национальной валюте на одинаковые сроки

Метод самострахования предусматривает отнесение к цене банковского продукта величину возможного ущерба от изменения валютного курса и используется для формирования страхового фонда

Существует еще один метод, который можно использовать и в краткосрочном и в долгосрочном периоде, - это структурное балансировки. Его сущность заключается в поддержании определенной структуры активов и пассивов, которая позволит покрыть убытки, полученные в связи с неблагоприятными изменениями валютного курса, доходами, полученными от этой й же изменения курса по другим позициям баланса В основном структурное балансировка сводится к управлению денежными потоками в иностранной валюті.

Хеджирование можно рассматривать как позицию, которую создают для защиты доходности уже существующей позиции, т.е. создание компенсационной валютной позиции Риск двух открытых позиций определяется так:

Ризик двох відкритих  позицій , (1)

гдеR - риск двух открытых позиций;

X 1 - объем открытой позиции актива со стандартным отклонением доходностиS 1;

X 2 - объем компенсационной позиции со стандартным отклонением доходностиS 2;

P 12 - коэффициент корреляции доходности активов

Для того чтобы определить, каким же должен быть объем компенсу ющего позиции для хеджирования, используют коэффициент хеджированияb, равный:b =Х 2 /Х 1 Следовательно, объем позиции для хеджированияХ 2 определяется по формуле:

Х 2 = 1 (2)

Важно знать, при котором значениеb риск портфеля двух открытых позиций будет минимальным, т.е. необходимо найти оптимальный коэффициент хеджирования Он определяется по формуле:

B =S 1P 12 /S 2 (3)

Это значение было найдено в результате решения задачи минимизации выражения (1) Таким образом, формула (2) принимает вид:

Х 2 =Х 1S 1P 12 /S 2 (4)

Если подставить это значение в формулу для риска портфеля (1), то получим (после сокращения) значение риска, которое соответствует оптимальному хеджированию:

ризик яки1 відповідає оптимальному хеджуванню (5)

Пример 1 Коэффициент корреляции курсов американского доллара и российского рубля составил Р = 0,7, стандартное отклонение курса российского рубля S1 = 0,006, американского доллара S2 = 0,03 Какой объе яг короткой позиции в американских долларах является оптимальным для хеджирования длинной позиции 2000000 российских рублей000 російських рублів?

Чтобы дать ответ на этот вопрос воспользуемся формулой (4):

Х2 = 2000000 • 0,006 • 0,7 / 0,03 = 280000

Пример 2 Какой будет степень риска курсовой стоимости портфеля, состоящего из длинной позиции 2000000 российских рублей и короткой позиции 280000 американских долларов?

Ответ находим из формулы (5):

ризик яки1 відповідає оптимальному хеджуванню

Подытоживая вышеизложенное, можно определить особенности расчета валютного риска:

  • Валютный риск не существует для операций, проводимых в национальной валюте
  • Уровень валютного риска рассчитывается только для срочных операций
  • Уровень валютного риска рассчитывается как для активов, так и обязательств банка Для активов валютный риск корректируется на кредитный, а для обязательств - на риск ликвидности

Формулу для расчета валютного риска при совершении отдельной операции можно представить в виде:

R = (100 - R1) • (CP / 360 • a (NiCI)

гдеR - валютный риск;

R 1 - уровень кредитного риска для активов и риска ликвидности для пассивов;

P - процентная ставка по операции;

N и - количество дней в i-м периоде начисления процентов;

C - отклонение возможного курса от существующего на дату окончания операции;

C I - отклонение вероятного курса от существующего на дату перечисления процентов по операциям

Масштаб операций и размер возможного принятия валютного риска должны основываться на общем качестве процесса управления риском и состоянии валютного рынка своей страны и стран банков-контрагентов в Знание, опыт, точность информации и эффективность установления лимитов риска являются главными элементами процесса оценки и управления валютным рискованнымм.



 
Главная
Бухгалтерский учет, аудит
Экономика
История
Культурология
Маркетинг
Менеджмент
Налоги
Политэкономия
Право
Страхование
Финансы
Прочие дисциплины
Электронная библиотека онлайн "Учебники на русском" 2013
orbook.ru