Учебно-методическое обеспечение тем курса

ТЕМА 1 СИСТЕМА МЕЖДУНАРОДНЫХ ФИНАНСОВ

• Предмет и функции международных финансов

Предметом изучения дисциплины «Международные финансы» являются мировые финансовые ресурсы (потоки денежных средств, активов) и система стоимостных отношений, возникающий в процессе их движения, слияния и диверсиф фикации Международные финансы являются составной международных экономических отношений, в разрезе тех из них, которые связаны с международным движением финансовых активев.

Ряд ученых рассматривает финансовые ресурсы мира в широком смысле как совокупность финансовых активов всех стран, международных организаций, транснациональных корпораций, банков и международных фин нансовых центров и в узком - как совокупность финансовых активов, используемых между резидентами и нерезидентами Эти утверждения положено в основу рис 1, который объединяет 5 составляющих мировых фи Нанси: мировая финансовая среда, международные финансовые рынки, международный банковский капитал, финансы международных корпораций и международные портфельные инвестиции інвестиції.

Рис 1 Мировая финансовая среда

Конечно, финансовый капитал никогда не находится в статике Он движется между субъектами международных финансов, ища высоких прибылей и производительности, то есть распределение и перераспределение финансовых активов определяются объективными закономерностями Движение денежных потоков дает возможность анализировать финансовую деятельность как на микро-, так и на макроуровне Следовательно, можно определить две основные функции международных финансов: распределительную и контрольньну.

Взаимосвязь международных финансов и мировой экономической среды

Мировая финансовая среда стремительно менялась в течение последних десятилетий Его невозможно характеризовать без рассмотрения изменений в мировой экономической среде и в структуре мировой экономики

Послевоенные изменения экономической среды определили новый этап формирования мировой среды, который продолжается и сейчас На рисунке 2 предлагается краткий экскурс в историю для того, чтобы можно бул ло оценить изменения, которые охватили мировое экономическое среду за последние годыні роки.

Среди изменений мирового среды следует отметить следующие: рост рынка евровалюты, развитие общего европейского рынка, усиление роли ТНК, международные финансовые кризисы, ряда нефтяных их кризисов, международный кризис задолженности, распад коммунистической системы в Советском Союзе и странах Восточной Европы и их переход к рыночной экономик.

Характер и направления развития мирового производства таторгивли существенно не меняются из года в год Однако, с учетом долгосрочной перспективы, изменения этих направлений смогли повлиять на величину и а структуру мировых финансовых потоковв.

Основные тенденции структурных изменений мировой экономики:

• изменения в отношениях между сырьевыми и промышленно развитыми странами;
• переход промышленно развитых стран от трудоемкого к наукоемкого производства;
• повышение значения международного движения капитала
• рост степени диверсификации деятельности многонациональных корпораций, в частности международного инвестирования в совместные предприятия и соглашения о партнерстве

Рис 2 Изменения мировой экономической среды (основные события)

Усиление движения международного капитала объясняется результатом колебаний темпов экономического роста отдельных государств, их торговой политикой, сокращением объемов вмешательства государства в функционирование финн нансовых рынков и проведение финансовых операций, изменениями инвестиционных можливосте.

течение последних лет международные потоки капитала постоянно увеличивались Это рост способствовал глобализации финансовых рынков ведущих международных центров Возникла мировая финансовая сеть, по оеднала ведущие финансовые центры разных стран (Нью-Йорк, Лондон, Токио, Цюрих и др.) Лондон - ведущий центр евровалюты Токио - рынок ценных облигаций (за счет больших объемов сбережений и све ишкив капитала в Японии) Цюрих - ведущий рынок иностранных облигаций (за счет анонимности зарубежных депозитов) Другие международные финансовые центры (Франкфурт, Амстердам, Париж, Гонконг, Багамские острова, Каймановы острова) выполняли различные функции, связанные с мировыми потоками капитала Укрепление связей между этими центрами осуществило финансовую революцииило фінансову революцію.

Ключевые аспекты финансовой революции:

• глобальная наличие международных финансовых институтов;
• международная финансовая интеграция;
• быстрое развитие финансовых инноваций

Эти изменения ставят перед правительствами, предприятиями, финансовыми институтами и международными организациями новые задачи США продолжает испытывать большой дефицит бюджета и торгового баланса Активное саль ьдо торгового баланса Японии должно быть направлено в продуктивные капиталовложения в других странах Развивающиеся должны найти возможности для обслуживания внешнего долга, а также платит и за постоянное увеличение стоимости импортных товаров и капитала Страны с переходной экономикой в ??Восточной Европе должны занять соответствующее место в мировой рыночной системе Новые индустриальные страны и (Восточная Азия - Южная Корея, Гонконг, Сингапур, Тайвань; Латинская Америка - Бразилия, Аргентина, Мексика) имеют подняться на предкризисные экономические позиции Финансовые институты нуждаются высо коосвичених работников для принятия своевременных решений в условиях нестабильной ситуации на финансовых рынкаінансових ринках.

Все это позволяет определить такие составляющие процесса финансовой глобализации мира: интеграция, концентрация и конвергенция международных рынков капитала, рост конкуренции на международных рынках ка АПИТАЛ, информатизация финансовых рынках.

• Субъекты международных финансов и их характеристика

Рис 3 Субъекты международных финансов

Суверенное государство является основным субъектом международного права, действующего в сфере международных финансов и наделен способностью осуществлять международные права и обязанности Основными критериями характеристики с суверенного государства является правосубъектность, иммунитет, преемственностьь.

Правосубъектность - это способность вступать в отношения с другими государствами и субъектами международного права

Права и обязанности различных государств одинаковы, независимо от их размеров, экономической и военной мощи, они обусловлены природой государства и характером международного сообщества на определенный исто оричний период развития и связанные между собой Основные права государства связаны с суверенитетом Они соответственно ограничены правами других государств и должны использоваться согласно основным принципам и и нормами международного правава.

Субъекты международных финансов должны учитывать, что юрисдикция государства должно осуществляться с учетом иммунитетов, признанных международным правом Иммунитет исходит из принципа суверенного равенства, т.е. равный над равным власти не имеетє.

Преемственность государства - переход прав и обязанностей вследствие замены одного государства другим в отношении ответственности за международные отношения какой-либо территории Различают преемственность по договор ров, по государственной собственности и архивов, по государственному долгув

В сфере международных финансов государство в лице государственных органов (Правительство, Министерство иностранных дел, Министерство финансов и др.) и официальных должностных лиц (президент, премьер-министр) имеет прав во осуществлять следующие виды дія ности: участвовать в международных экономических и финансовых конференциях, в деятельности международных организаций, в клиринговых, платежных и валютных сделках; заключать межгосударственные договоры по эксп порта-импорта товаров и услуг, межгосударственные договора аренды движимого и недвижимого имущества, ипотеки, кредитования, займов, инвестирование, финансирование, осуществлять операции с золотом и драгоценными ме алами; эмитировать государственные казначейские обязательства, ценные бумаги, обеспечить финансовыми и другими гарантиями операции различных юридических и других лиц оказывать безвозмездную финансовую помощи.

Центральный банк - юридическое лицо, находящееся в государственной собственности и, в соответствии с государственными целей, осуществляет полномочия по владению, пользованию и распоряжению имуществом Банка Как правило, Центральный банк подчиняется парламента, а основные его функции направлены на развитие и укрепление финансово-кредитной системы национального государства, обеспечение эффективного и безо перебойного функционирования системы расчетов, регулирование, контроль и надзор за деятельностью национальных и иностранных финансово-кредитных институте.

• Межгосударственные (международные, региональные) организации

Выражая волю государств, межгосударственные организации в пределах полномочий, зафиксированных в учредительных документах, наряду с государствами регламентируют статус субъектов мировых финансовых рынков и регулирующих мы еждународный валютно-кредитные отношения.

Международная организация - это объединение суверенных государств, созданное на основе международного договора и устава для выполнения определенных целей, имеющее систему постоянно действующих органов, международную п правосубъектность и основано согласно международным праворавом.

Международные и региональные валютно-кредитные и финансовые организации - это институты, созданные на основе межгосударственных соглашений для урегулирования международных экономических отношений, в том числе валютно-кредитных и финансовых

• МВФ (Международный валютный фонд);
• СМР (Банк международных расчетов);
• ВБ (Всемирный банк);
• МАР (Международная ассоциация развития);
• МАИГ (Международное агентство по инвестиционным гарантиям);
• региональные банки развития;
• валютно-кредитные и финансовые организации ЕС

Для характеристики субъектов международных финансов нужно использовать конституции стран, уставы и положения государственных и общественных органов и организаций, учредительные документы институтов, бор рж, ТНК и частных предпри.

Литература

1 Боринець С Я Международные валютно-финансовые отношения: Учебник - 2-е изд, перераб и допол - М.: Знание: КОО, 1999 - С 203-240

2 Валютный рынок и валютное регулирование: Учеб пособие / Под ред И Н Платоновой - М: БЕК, 1996 - С 297-318

3 Максимо В Энг, Фрэнсис А Лис, Лоуренс Дж Мауэр Мировые финансы: Пер с англ - М: ООО Изд-консалт комп «ДеКА», 1998 - С 2-20

4 Международные валютно-кредитные и финансовые отношения: Учебник / Под ред Л.Н. Красавиной - 2-е изд, перераб и доп - М: Финансы и статистика, 2000 - С 3-31, 325-327, 425-498

5 Мировая экономика: Учебник / Под ред проф П Булатова - М: Юрист, 2000 - С 190-194, 206-210 - (Серия «Homo faber»)

6 Мышкин, Фредерик С Экономика денег, банковского дела и финансовых рынков / Пер с англ С Панчишин, а Стасишин, Г Стеблий - М.: Основы, 1999 - С 231-237

7 Основы международных валютно-финансовых и кредитных отношений: Учебник / Науч ред д-р экон наук, проф В В Круглов - М: ИНФРА-М, 2000 - С 345-431

8 Пебро М Международные экономические, валютные и финансовые отношения: Пер с франц / Общ ред Н С Бабинцевой - М: Прогресс: Универс, 1994 - С 30-56

9 Шемет Т С Международные финансы: Учебник / Под общ ред А А Мазараки - М.: Киевский национальный торгово-экон ун-т, 2000 - С 11-25

План семинарских занятий

1 Предмет и функции международных финансов

2 Взаимосвязь международных финансов и мировой экономической среды

3 Субъекты международных финансов и их характеристика

Терминологический словарь

Дееспособность - способность независимо от других субъектов осуществлять свои права и обязанности

Правоспособность - способность иметь права и обязанности

Правосубъектность государства - способность вступать в отношения с другими государствами и субъектами международного права

Финансовая инновация - создание новых финансовых инструментов и технологий

Финансовый инжиниринг - развитие и творческое применение финансовых технологий для решения финансовых проблем и использования финансовых возможностей

Финансовые инструменты - формы финансовых активов

Финансовые технологии - механизмы реализации финансовых инструментов

Вопросы для проверки знаний

1 Дайте определение предмета курса «Международные финансы»

2 Раскройте понятие мирового среды

3 Характеристика изменений мировой экономической среды, их влияние на международные финансовые отношения

4 Определите и дайте характеристику основным изменениям в структуре мировой экономики

5 Определите и дайте характеристику факторам воздействия на международное движение капитала

6 Раскройте понятие финансовой революции

7 Характеристика государства как субъекта международных финансов

8 Характеристика центрального банка как субъекта международных финансов

9 Характеристика международных организаций как субъектов международных финансов

Самостоятельная работа студентов

Студентам предлагается подготовить рефераты и сделать на их основе доклады по следующим темам:

1 Мексиканский кризис 1995

2 Кризис стран Юго-Восточной Азии

3 Страны Латинской Америки и финансовые кризисы