1124 АУДИТ ФИНАНСОВОЙ СФЕРЫ ПРЕДПРИЯТИЯ

Главным источником информации в процессе анализа финансовой сферы типичные формы годовой бухгалтерской отчетности предприятий, в частности:

* баланс предприятия - ф № 1;

* отчет о финансовых результатах - ф № 2;

* отчет о финансово-имущественном состоянии - ф № 3

Лицам, ответственным за проведение финансового анализа, следует учитывать, что в связи с переходом отечественных предприятий на национальные стандарты бухгалтерского учета и отчетности, приказом Мини истерства финансов Украины утвержден ряд новых стандартов бухгалтерского учета Главная информация, используемая в ходе анализа, содержится в ПБУ 1 \"Общие требования к финансовой отчетности \"; ПБУ 2\" Баланс \"; ПБУ 3\" Отчет о финансовых результатах \"; ПБУ 4\" Отчет о движении денежных средств \"; ПБУ 5\" Отчет о собственном капитале \"Внедрение стандартов бухгалтерского учета дает возможность не только унифицировать отчетность отечественных и зарубежных предприятий, но и облегчает проведение финансового анаідприємств, а й полегшує проведення фінансового аналі зу Поскольку расчет отдельных показателей финансового состояния базируется на отдельных статьях той или иной формы бухгалтерской отчетности, стандартизация форм отчетности является необходимой предпосылкой стан зации финансового анализа Необходимость такой стандартизации возникает за оценку кредитоспособности или санационной способности отечественных субъектов хозяйствования зарубежными инвесторамми.

Анализируя финансовое состояние предприятия, находящегося в кризисе, можно использовать \"Методику интегральной оценки инвестиционной привлекательности предприятий и организаций\" Аудит финансовой сферы включает:

* оценку динамики и структуры валюты баланса;

* аудит собственного капитала;

* аудит ссудного капитала и кредиторской задолженности;

* оценку ликвидности активов предприятия и его платежеспособности;

* аудит реальных и финансовых инвестиций;

* анализ дебиторской задолженности;

* анализ Cash-Flow;

* оценку деловой активности предприятия

1) Оценка динамики и структуры валюты баланса За исследования динамики валюты баланса и его структуры используется трендовый метод анализа (каждая позиция баланса сравнивается с данными предыдущих х годов) и бенчмаркинг (отдельные статьи сравниваются с аналогичными среднеотраслевыми показателями и с показателями предприятий, лучших в отрасли) На основании этого делается вывод об основных тенд Энке динамики показателей Тенденция к уменьшению валюты баланса свидетельствует о сокращении предприятием объемов своей хозяйственной деятельности Это, в свою очередь, может быть главной причиной его неплатос проможности Анализируя отдельные статьи баланса, следует учитывать, что реальная рыночная стоимость некоторых активов, отраженных в балансе, может быть значительно ниже их балансовой стоимости или вообще дор ивнюваты нул нулю.

2) Аудит капитала Учитывая функции собственного капитала, его роль как источника финансовых ресурсов на предприятии, аудит собственного капитала занимает ключевое место в процессе аудита финансовой сфе эры В процессе аудита внимание обращается на такие основные вопросыя:

* состав и структура источников собственных финансовых ресурсов;

* структура совокупного капитала предприятия;

* правильность формирования уставного фонда и порядок оценки вкладов;

* возможности увеличения уставного фонда и необходимость санации баланса;

* возможности реструктуризации уставного фонда;

* структура и источники формирования дополнительного капитала;

* наличие резервных (страховых фондов);

* наличие нераспределенной прибыли (непокрытого убытка)

На этом этапе аудита рассчитывается ряд показателей, характеризующих уровень финансовой независимости предприятия и структуру его совокупного капитала Методика расчета этих показателей приведены в главе 9 учебника.

Проблематика анализа собственного капитала отечественных предприятий заключалась в том, что долгое время структура баланса базировалась на принципах, которые были сформированы до перехода на рыночные методы хо ния Она не учитывала имеющихся в международной практике подходов к определению капитала предприятия и его составляющих - собственного и заемного капитала Показатели структуры капитала, рассчитанные на основании отдельных статей действующего в 2000 баланса, дают искаженную информацию о реальном финансовом состоянии предприятия Так, на большинстве отечественных предприятий показатели финансовой независимости, фи нансового левериджа и другие значительно лучшими аналогичных показателей ведущих зарубежных предпримств.

Оптимизация структуры капитала является чрезвычайно важным и одновременно едва ли не самым сложным задачи финансового менеджмента Не существует единых подходов к определению наиболее оптимального соотношения между в собственным и ссудным капиталом Это определяется особенностями финансово-хозяйственной деятельности конкретного предприятия, отрасли, к которой оно принадлежит, объемов деятельности и рядом других фактореів.

Аудит капитала акционерного общества включает также расчет показателей рыночной активности предприятия, а именно:

- коэффициента ценности акций (отношение рыночной цены одной акции к сумме дивидендов на одну акцию);

- рентабельности акций (показатель, обратно пропорционален коэффициенту ценности акций);

- суммы дивидендов на одну акцию

3) Аудит ссудного капитала и кредиторской задолженности В ходе аудита ссудного капитала и кредиторской задолженности решаются следующие задачи:

* определение состава и структуры заемных средств;

* расшифровки текущей кредиторской задолженности;

* определение величины просроченной задолженности, оценка возможности пролонгации и реструктуризации задолженности;

* изучение возможности эмиссии облигаций и привлечения дополнительных займов

Аудитор должен проверить полноту отражения в балансе и в финансовом плане предприятия текущей задолженности, т.е. задолженности, которую следует погасить в ближайшее время Особое внимание звертает ся на то, учтены все платежи в бюджет (с начисленными штрафами включительно), правильно определена доля долгосрочных займов, которую необходимо погасить в краткосрочном периоде, задолженность по с аробитнои платы тощо.

Анализируя долгосрочную кредиторскую задолженность, обращают внимание на целевое использование долгосрочных кредитов банков и других заемных средств, которые получены в течение последних лет, а также н на размеры штрафных санкций, процентов, уплаченных за нарушения расчетно-платежной дисциплины (в том числе из-за несвоевременного возврата банковских кредитов) Делается вывод о характере е дносин между предприятием и банками, которые его кредитуют, между предприятием и его крупнейшими кредиторами - производственными партнерами Оцениваются возможности получения платежных уступок, разрабатываются п ропозиции и меры по стимулированию участия кредиторов в санации предприятия-должникка.

В процессе санационного аудита, по данным аналитического учета на последнюю отчетную дату производится расшифровка кредиторской задолженности Исследуя вопрос кредиторской задолженности, следует урахов вать, что штрафы, пени, неустойки, признанные должником или по которым есть решение суда о взыскании, относятся на результаты финансово-хозяйственной деятельности и к их получения или уплаты е дображають в отчетности получателя и плательщика в статьях дебиторов и кредиторов соотво.

Суммы кредиторской задолженности (перед государственными предприятиями), по которым срок исковой давности истек, подлежат перечислению дебитором в соответствующий бюджет не позднее 10 числа следующего пи осле окончания срока исковой давности месяца За несвоевременное перечисление задолженности в бюджет взыскивается пеня в размере 0,3% от суммы задолженности за каждый день просрочки.

Аудитор должен также оценить возможности эмиссии и размещения облигаций, если это предусмотрено санационным концепцией предприятия При этом анализируется предыдущая деятельность предприятия по выпуску в облигаций (если это имело место), а также определяется эффективность использования средств, привлеченных благодаря эмиссии Следует проверить, учтены предприятием налоговые аспекты эмиссии облигацийій.

4) Оценка ликвидности активов предприятия и его платежеспособности Оценка ликвидности активов значительно облегчится с введением в действие ПБУ 2, поскольку в балансе, составленном по новой форме, статьи акты ивив размещены по принципу возрастания ликвидности сверху вниз.

На этом этапе аудита решают следующие основные задачи:

- анализируют оборотные активы;

- определяют уровень ликвидности активов;

- оценивают платежеспособность предприятия;

- определяют уровень выполнения условий обеспечения финансового равновесия

Активы предприятия и их структура изучают как с точки зрения их участия в производстве, так и с точки зрения оценки их ликвидности Напомним, что ликвидность активов - это способность отдельных элементов акт нормативов быстро трансформироваться в гро Шове средства

Платежеспособностью (ликвидностью предприятия) называется его способность осуществлять платежи имеющимися средствами, или такими, которые непрерывно пополняются за счет его деятельности Управления ликв проводимость позволяет избежать неплатежеспособности и заключается в оперативном планировании и координации выплат по долговым обязательствам с денежными поступлениями на счет предприятийа.

Если имеющихся активов в ликвидной форме недостаточно для удовлетворения в установленный срок требований, предъявленных предприятию со стороны кредиторов и выполнение обязательств перед бюджетом, то такого субъекта предпринимательской деятельности считают неплатежеспособным По несостоятельности предприятия выполнить денежные обязательства в течение трех месяцев после наступления срока их погашения, кредиторы могут зовет рнутися в арбитражный суд с заявлением об объявлении должника банкротом Для исследования финансового равновесия рассчитывается группа показателей ликвидности и платежеспособности (см. разд 9. 9).

5) Анализ дебиторской задолженности В процессе санационного аудита, по данным аналитического учета на последнюю отчетную дату производится расшифровка дебиторской задолженности и ее классификация с фик ксациею дат возникновения и сумм в разрезе отдельных контрагентов Методологические основы формирования в бухгалтерском учете информации о дебиторской задолженности и ее раскрытия в финансовой отчетности да но в ПБУ 10 \"Дебиторская задолженностьаність".

Выделяют текущую дебиторскую задолженность (которая возникает в ходе нормального операционного цикла или будет погашена в течение двенадцати месяцев с даты составления баланса) и долгосрочную дебиторскую в задолженность (которая не возникает в ходе нормального операционного цикла и будет погашена позднее чем через двенадцать месяцев после даты составления баланса) В отличие от текущей дебиторской задолженности ности долгосрочная задолженность отражается в первом разделе актива баланса, составленном по национальным стандартам бухгалтерского учета, что обусловлено меньшим уровнем ее ликвидностиі.

Текущая дебиторская задолженность включается в итог баланса по чистой реализационной стоимости, которая определяется как разница между текущей задолженности и резервом сомнительных долгов Резерв сомнение в них платежей рассчитывается двумя способами:

1) исходя из платежеспособности отдельных дебиторов (если существует значительный риск невыполнения платежей);

2) на основании классификации дебиторской задолженности

По второму способу осуществляется группировка задолженности по срокам ее непогашенный с расчетом коэффициента сомнительности для каждой группы согласно сумме безнадежной дебиторской задолженности по а предыдущие отчетные периоды Величина резерва сомнительных платежей определяется как сумма произведений текущей дебиторской задолженности соответствующей группы и коэффициента сомнительности соответствующей группыи.

Следует учитывать, что резерв сомнительных платежей отражается в отчете о финансовых результатах в составе прочих операционных расходов, а исключение безнадежной дебиторской задолженности из состава активе ов сопровождается одновременным уменьшением величины резерва сомнительных платежи.

В ходе анализа аудитор должен оценить реальные возможности рефинансирования дебиторской задолженности, а также тенденции ее развития Рост дебиторской задолженности свидетельствует о предоставлении пред тием товарных займов потребителям продукции Кредитуя их, предприятие фактически делится с ними частью своей прибыли Вместе кредитор может брать займы для обеспечения своей деятельности, приводит к увеличению собственной кредиторской задолженностисті.

6) Аудит реальных и финансовых инвестиций (вложений) Согласно национальным стандартам бухгалтерского учета в инвестиционной деятельности предприятия относят операции по приобретению (сооружению, в изготовления) и продажи амортизируемого имущества - основных фондов, нематериальных активов и других необоротных активов, а также долгосрочных и краткосрочных финансовых инвестициий.

Анализ инвестиционной деятельности предприятия, которое находится в финансовом кризисе, проводится в разрезе следующих основных вопросов:

- состав, структура и целесообразность реальных инвестиций;

- состав, структура и доходность финансовых вложений;

- источники финансирования инвестиций и правильность их отражения в учете

ходе аудита операций, связанных с капитальными вложениями, аудитор исследует перечень объектов инвестирования, наличие смет, актов ввода в эксплуатацию и обоснованность расходов Наличие во долгосрочных финансовых вложений свидетельствует об инвестиционной направленности предприятия Когда предприятие находится в финансовом кризисе и ему грозит неплатежеспособность, необходимо сделать розшифр овку инвестиционных вложений, дать оценку их ликвидности и определить целесообразность вложения средств в данные активви.

7) Анализ Cash-Flow Предварительный анализ основывался в основном на оценке определенных статей актива и пассива баланса предприятия Фактологической базой анализа Cash-Flow данные отчета о прибылях и убытках ( (отчета о финансовых результатах и ??их использовании) Показатель Cash-Flow характеризует величину чистых денежных потоков, которые образуются в результате операционной и инвестиционной деятельности и остаются в распоряжении предприятия в определенном периододі.

Данный показатель можно рассматривать с трех позиций:

1 Как финансово-экономический показатель (индикатор возможности финансирования за счет внутренних финансовых источников)

2 Как показатель результативности финансово-хозяйственной деятельности (индикатор нынешней и будущей доходности предприятия)

3 Как общий индикатор финансового состояния предприятия

зависимости от целей финансового анализа используют различные подходы к расчету Cash-Flow Наиболее распространенный способ заключается в том, что к прибыли, которая остается в распоряжении предприятия, в в определенном периоде добавляются амортизационные отчисления, начисленные в том же периоде Cash-Flow показывает, какую сумму денежных средств из общего объема выручки от реализации можно направить на п огашення кредитов и уплаты процентов, инвестиции или на выплату дивидендов В рамках анализа Cash-Flow вычисляется коэффициент соотношения Cash-Flow и задолженности (нетто):):

где КФВ - краткосрочные финансовые вложения

Этот коэффициент показывает способность предприятия рассчитаться со своими долгами за счет поступлений от операционной и инвестиционной деятельности

В этом аналитическом блоке анализируется также процесс формирования и использования прибыли В ходе анализа определяется, как изменяются в течение определенного периода суммы прибыли от основной деятельности, дру их операционных доходов и чистой прибыли, рассматриваются факторы, вызывающие такие измененияи.

Проводя аудит Cash-Flow, следует учитывать, что довольно часто прибыль (убыток), отраженный в балансе предприятия и в отчете о финансовых результатах, не отражает реальных финансовых результатов ди ияльности предприятия Это объясняется тем, что, с одной стороны, через налоговые и другие факторы, субъектам хозяйствования не выгодно показывать реальный экономический доход (проявляется тенденция к е го занижение), а с другой - государство через инструмент амортизации, введение налогов и платежей, относимых на себестоимость продукции, соответствующую денежно-кредитную политику может реально влиять на уровень прибыльности предприятий Другая составляющая Cash-Flow - амортизация - также перестала играть функцию реального финансового источника обновления основных фондов, поскольку объемы амортизационных отчислений значительно меньше, чем стоимость обновления и модернизации оборудованя.