1148 Санация ПУТЕМ РЕОРГАНИЗАЦИИ (РЕСТРУКТУРИЗАЦИИ)

Одним из инструментов финансового оздоровления предприятий является реструктуризация Законом Украины \"О восстановлении платежеспособности должника или признании его банкротом\", другими нормативно-правовыми док документом предусмотрено использование реструктуризации как эффективного средства восстановления платежеспособности предприятия, рекомендуется включать в план санацииану санації.

Реструктуризация предприятия - это осуществление организационно-хозяйственных, финансово-экономических, правовых, технических мероприятий, направленных на реорганизацию предприятия, изменение формы собственности, управл ления, организационно-правовой формы, что будет способствовать финансовому оздоровлению предприятия, увеличению объемов выпуска конкурентоспособной продукции, повышению эффективности производства и удовлетворению имог кредиторов Руководствуясь данным определением, можно \"разделить\" понятие \"реструктуризация предприятия\" и \"реорганизация\" Понятие \"реструктуризация\" шире, поскольку включает (наряду с другими) и зап оды, направленные на реорганизациюми) і заходи, спрямовані на реорганізацію п идприемства Основное содержание реорганизации заключается в полной или частичной смене собственника уставного фонда данного юридического лица и в изменении организационно-правовой формы организации бизнеса

В литературных источниках, посвященных исследованию реструктуризации предприятий, в зависимости от характера мероприятий, которые применяются, выделяют следующие формы реструктуризации:

1 Реструктуризация производства

2 Реструктуризация активов

3 Финансовая реструктуризация

4 Корпоративная реструктуризация (реорганизация)

Реструктуризация производства предусматривает изменения в организационной и производственно-хозяйственной сфере предприятия с целью повышения его конкурентоспособности В рамках этого вида реструктуризации могут ь осуществляться такие меры:

* смена руководства предприятия;

* внедрение новых, прогрессивных форм и методов управления;

* диверсификация ассортимента продукции;

* улучшения качества продукции;

* повышение эффективности маркетинга;

* уменьшение затрат на производство;

* сокращение численности занятых на предприятии

Реструктуризация активов включает мероприятия, результатом которых являются изменения в структуре и составе активной стороны баланса Порядок и формы реструктуризации активов было детально проанализировано в разделе 11 132 К основным мероприятиям по реструктуризации активов следует отнестиакі:

* продажа части основных фондов;

* продажа излишнего оборудования, запасов сырья и материалов и т.п.;

* продажа отдельных подразделений предприятия;

* возвратный лизинг;

* реализация отдельных видов финансовых вложений;

* рефинансирования дебиторской задолженности

Финансовая реструктуризация связана с изменением структуры и размеров собственного и заемного капитала, а также с изменениями в инвестиционной деятельности предприятия К основным мероприятиям в рамках финансово й реструктуризации можно отнести такие:

* реструктуризация кредиторской задолженности;

* получение дополнительных кредитов;

* увеличение уставного фонда;

* замораживанию инвестиционных вложений

Отметим, что финансовая реструктуризация должна обязательно сопровождаться реструктуризацией производства, иначе меры по улучшению ситуации с финансированием могут лишь отсрочить ликвидацию предприятий.

Наиболее сложным видом реструктуризации является корпоративная реструктуризация Корпоративная реструктуризация связана с реорганизацией предприятия, ее следствием является полная или частичная смена собственника устав тного фонда, создание новых юридических лиц и (или) организационно-правовой формы организации бизнеса К мерам, которые принимаются в рамках корпоративной реструктуризации, можно отнести такиеі:

* частичная или полная приватизация;

* разделение больших предприятий на части;

* выделение из крупных предприятий отдельных подразделений;

* выделение объектов соцкультбыта и других непрофильных подразделений;

* присоединение к другим, более мощных предприятий или слияния с ними

По формальным признакам различают следующие три вида реорганизации (рис 1113):

1 Реорганизация, направленная на укрупнение предприятия (слияние, присоединение, поглощение)

2 Реорганизация, направленная на измельчение предприятия (разделение, выделение)

3 Реорганизация без изменения размеров предприятия (преобразование)

В случае реорганизации предприятия следует учитывать ряд законодательных предпосылок и требований, а именно:

* порядок государственной регистрации (перерегистрации) и ликвидации субъектов хозяйствования;

* требования антимонопольного законодательства;

* требования по защите интересов кредиторов предприятия, его владельцев, персонала и т.п.;

* порядок эмиссии акций (в случае реорганизации AT);

* возможные экологические, демографические и иные последствия

Реорганизация предприятий, имеющих кредиторскую задолженность, должна осуществляться с соблюдением требований по переводу долга, в частности:

а) перевод должником своего долга на другое лицо допускается лишь с согласия кредитора;

б) новый должник правомочно выдвигать против требований кредитора все возражения, вытекающие из отношений между кредитором и первоначальным должником;

в) поручительство и установлена ??третьим лицом залог прекращаются с переводом долга, если поручитель или залогодатель не дал согласия отвечать за нового должника;

г) уступка требования и перевод долга основываются на соглашении, заключенном в простой письменной форме

Перед осуществлением санационной реорганизации необходимо провести углубленный анализ финансово-хозяйственного состояния предприятия, находящегося в кризисе, с учетом всех главных характеристик деятельно те данного юридического лица На основе результатов анализа делается вывод о санационной возможности предприятия и о целесообразности его реорганизации Эффективность реструктуризации обеспечивается теми мерами, которые положены в основу плана реструктуризации В плане следует отразить преимущества выбранных организационных форм и методов реструктуризации В случае реорганизации следует показать, какие преимущества оде ржить предприятие в результате изменения организационно-правовой формы, обособление отдельных структурных подразделений или присоединения других предпримств.