§ 2 Рыночная инфраструктура

Чрезвычайно важным и сложным структурным образованием рын-ковой экономики является рыночная инфраструктура Она содержит следующие эле-менты: аукционы, торгово-промышленные палаты, торговые дома, ярмарки, маркетинг биржи, брокерские, страховые, аудиторские фирмы, хол-Гови компании и ин.

Аукционы - форма продажи в определенное время и в определенном месте товаров, предварительно выставленных для ознакомления На аук-цион реализуют определенные виды товаров, которые, как правило, пользующиеся-ся повышенным м спросом Например, главными центрами аукцион-ной торговли мехом является Нью-Йорк, Монреаль, Лондон, Копенгаген, Стокгольм, Санкт-Петербург, Москва Особенностью аукционов является ограниченная ответственность прода вця за качество предлагаемых то-варирів.

Итак, аукцион - это продажа реальных товаров на основе конкур-су покупателей Международные аукционы - преимущественно коммерческие орга-низации, имеющие помещения, необходимое оборудование и квалифицированных-

ные кадры аукционы организуют также специализированные брокерские фирмы, которые перепродают товары своих клиентов за комиссионное изобретения огорода

Торгово-промышленные палаты - это коммерческие организации, глав-ной задачей которых является содействие развитию экономических и тор-ных связей с партнерами зарубежных стран Они являются юридическими лицами, д действуют на принципах полного коммерческого расчета-ку и самофинансирования Торгово-промышленные палаты предоставляют целевые информационные услугги.

Торговые дома - это торговые фирмы, которые закупают товары у производителей или оптовиков своей страны и перепродают за границу или закупают товары за рубежом и перепродают местным оп-товым и разд мелким торговцам и потребителям в промышленности и других отраслях хозяйства.

Торговые дома осуществляют операции за свой счет, однако мо-гут выполнять также функции комиссионера как для отечественных, так и зарубежных предпринимателей, торговых организаций и отдельных лиц

Ярмарки - чрезвычайно важный элемент рыночной инфраструктуры структуры Они бывают всемирные, международные, региональные, нацио-нальные и местные Ярмарки - это торги, рынки товаров, периодических но организую ют в установленном месте свое время они играет-ли важную роль в экономической жизни стран Западной Европы С развитием общественного производства, расширением торгово-обменных операций, усиление м конкуренции центров привоза ве-ших партий наличного товара ярмарки превратились в ярмарки-выставки образцов товаров, которые можно заказыватьляти.

Маркетинг (от англ marketing - рынок, сбыт) - это динамическая система рыночной ориентации Как порождение рыночной экономики он является подходящей философией производства, в основу которой положит-но принципы и а законы товарного производствава.

Составляющими маркетинга являются: производство продукции на основе знания-ния потребностей потребителей, рыночной ситуации и реальных возможностей соответствующего производства; наиболее полное удовлетворение потребностей по-купца из вы спользование методов ценовой и неценовой конкуренции

эффективная реализация продукции и услуг на конкретных рынках на основе всестороннего учета спроса и предложения и производственно-сбытовых возможностей поставщиков, обеспечение довготрива-тук диездат тности производственно-коммерческих предприятий, фирм и ор-ганизаций на основе оперативного использования научно-технических доработок, а также ноу-хау в области производства товаре.

В большинстве предприятий, фирм, ассоциаций, акционерных обществ действуют службы маркетинга Выбор структуры маркетинговой деятель-ности зависит от характера производства и объема зовнишньоеконемичних свя 'связей соответствующих хозяйственных и коммерческо-торго-тельных формирований Основные задачи маркетинговой службыи;

комплексное изучение рынка, обеспечение устойчивой реализации товаров; рыночная ориентация производства, научно-исследовательских и проект-но-конструкторских работ

Одной из функций маркетинговых служб является сегментирование рынка, т.е. дифференциация покупателей в зависимости от их потребностей и особенностями-тей поведения

В развитых странах инфраструктуре рыночных отношений при-Таманью многоканальность реализации продукции, широкий спектр сервисного обслуживания, разнообразие форм регулирования товарно-денежных отноше ин К последним относятся биржі.

Биржа - это такой институт, благодаря которому оперативно и с оп-тимальнимы последствиями для партнеров заключаются сделки купли-продажи товаров, реализуется единая стратегия коммерческой пове-Динки агентов в этой структуры Биржа является организационной формой рын-ку, на котором происходят свободная торговля товарами и услугами, ценными бумагами, валютой, наем рабочей силы и формирование рыночных цен и курсов соответствующих активов на основе фактического соотношения спроса и предлої.

В начале XX века сформировались четыре основных типа бирж:

первый - как доступное для всех собрание, второй - как замкнутый, всесторонне регламентированное государством собрание, третий - как всесторонне регламентированная государством корпорация, четвертый - как свободная кор-порации или частное заведение последней Все они имеют свои особен-ности Однако их объединяет то, что они совершенствуют и покой-ют рыночные взаимоотношения, регламентируют и упорядочивают (че-рез писаные и неписаные правила) активных агентов рыночной экономики, связывают их между собой, облегчают переливания капи-талов, выступают индикаторами рыночной ориентации Из практики известны биржи труда, товарные, фондов и биржи Биржа труда - элемент рыночной инфраструктуры, регулярно осуществляет посреднические операции на рынке труда Система бирж труда способствует осуществлению согласованной государственной политики в области заня-то те населенилення.

Биржа труда выполняет следующие функции: анализирует состояние рынка труда; прогнозирует спрос и предложение рабочей силы; ведет учет граждан, обращающихся за трудоустройством, способствует трудоустрой-ню трудоспособных х, осуществляет профессиональную ориентацию молодежи; выпла-чивает пособие по безработице и т.д. Биржа труда выступает определенным гарантом конституционного права на труд как государственная организа-ция Наряду с государственными биржами труда существуют и платные частные агентства (конторы), являющиеся посредниками в области труда, а такжеж:

посреднические бюро при профсоюзах, молодежных, религиозных ор-

дениях и др. В Украине развивается бесплатная государственная систе-ма центров и служб занятости

Товарная биржа - коммерческое предприятие, регулярно функциональных господствующего рынок однородных товаров с определенными характеристиками Это объединение предприятий торговли, сбыта, обмена, цель которой - заключение соответствующих дных соглашений, выявление товарных цен, спроса и пред-ложения товаров, изучение, упорядочение и облегчение товаро-оборота и обменных операций, представительство и защита интересов членов биржи, решение спо ров по операциям и т.д. В свое время значительное место в мировой торговле, особенно зерном, сахаром, занимает-ла, например, Одесская биржа Товарные биржи бывают публичные и частныетні.

На публичных биржах сделки могут заключать как их члены, так и предприниматели, не являющиеся их членами Деятельность этих бирж регулируется законами и правительственными актами

Частные биржи организуют в форме акционерных компаний и закрытых корпораций Заключать сделки на таких биржах могут только акционеры Члены биржи, как правило, не получают дивидендов на вложенный капи итал Их прибыль образуется за счет вознаграждений, полученных от клиентов, то есть биржи выступают в роли брокероврів.

Брокерские фирмы с помощью брокеров покупают и продают товары, денежные номиналы или акции от имени других лиц Кроме того, они предоставляют клиентам также дополнительные услуги, в том числе и в виде кре едите, информации о конъюнктуре рынка, рекламы тощо.

Брокерская фирма - это посредник между продавцами и покупателя-мы ценных бумаг на бирже Вона всесторонне изучает конъюнктуру рынка, возможности закупки и сбыта акций Схема операций, осу-снюваних брокерами, такова: заявление инвестора о готовности при-ты акции - оценка брокером рынка ку - завершение операции Процесс поиска инвестора называется рыночныхом.

Биржа как коммерческое предприятие обеспечивает брокеров помещениях, связью, осуществляет учет операций, определяет биржевые цены (котировки), способствует расчетам, разрабатывает типовые контракты, ведет арбитра ажне расследования и рассматривает спор.

Экономическая роль товарных бирж заключается прежде в том, что они способствуют установлению рыночного равновесия, воспроизводили-ным процессам, эффективности экономики

течение длительного времени существования товарных бирж производились и апробировались практикой принципы и правила функционирования субъектов рыночных отношений, выкристаллизовывались биржевое зако-тельство, право ове обеспечения деятельности Одними из первых сформировались понятия так называемых биржевых товаров и биржевого контракта Последний является юридическим обязательством поставить или принять товар на определенных условиях К нему относятся сделки со стандартными условиями: сумма, количество, дни и средства поставки товаров, границы ежедневных колебаний эти цін.

Для осуществления операции на бирже должны быть зафиксированы три переменных фактора: цена, сумма и сроки поставок последнее время распространились так называемые фьючерсные сделки (договоренность о реализа-цию товаров которые будут произведены в будущем, например, соглашение об условиях закупки урожая следующего года) Они предусматривают не количество товаров, а число контрактов При заключении фьючерсной сделки согласовывают л ише две позиции: цену и срок поставки Такие сделки могут осуществляться только с одного стандартного вида то-варов (так называемого базового сорта), установленного настоящей биржей Срок поставок по Фьюче ерсним контракту определяется продолжительностью позиции Например, стандартный контракт Лондонской и других бирж на поставку каучука можно укладывать на каждый следующий месяц, то есть на месячную позицию; сах ру, какао, меди, цинка, олова, свинца - на каждую последующую трехмесячную позицииозицію.

Постоянное увеличение количества фьючерсных контрактов повышает роль товарных бирж в экономике Это влияет на формирование как товарных цен, так и процентных ставок и валютных курсов Все части-е события на товарных биржах определяют конъюнктуру всех других рынков Фьючерсные операции открывают также широкие возможности для спекуляций, которые имеют место, когда покупатель и продавец вероятно-го вида товара укладываю во соглашение не для реализации покупки и прода-жи, а для получения разницы в цене на этот товар на время его постав-ки по сравнению с указанной в контракткті.

Члены бирж получают возможность наиболее выгодно продавать, покупать или обменивать товар, пользоваться ин-формацию о конъюнктуре рынка, которая перманентное меняется, о состоянии спроса и о оппозиции в разрезе групп товаров, иметь сведения о платежеспособности и надежности контрагента сделки Спивзасновны десятки биржи застрахованы от нежелательного колебания цен, пользуются льготным кредитовании ям для осуществления уже заключенных угод.

Под влиянием времени и экономической конкуренции среди бирж выработалась четкая специализация: по цветных металлов - Лондонская, Нью-Йоркская; натурального каучука - Нью-Йоркс-ка, Лондонская, а Амстердамская, Сингапурская, Куала-Лампурська

зерна - Виннипегская, Чикагская, Лондонская, ливерпульская, Рот-тердамська, Антверпенская, Миланская; сахара - Лондонская, Гам-бурзька

Фондовая биржа - это организованный и регулярно функционирующий рынок, на котором происходит купля-продажа ценных бумаг На ней продают и покупают акции, облигации акционерных компаний и облигации дер ржавних займов Как важнейший элемент развитой рыночной экономики, рынка капиталов фондовая биржа создает возж-

ности для мобилизации финансовых ресурсов, их направления на долгосрочные инвестиции, финансирование перспективных программ

Фондовые биржи имеют организационно-правовую форму частных акционерных обществ (в США, Великобритании, Японии) или госу-дарственных институтов (в Германии, Франции) На современных фондовых биржах (Нью-Йоркс ской, Лондонской, Токийской, Парижской, Франкфуртской, Базельской, Миланской, Сингапурской, Тайваньской) действуют цивилизованные правила и принципы, которые предопределяют определенные га-гарантиях страховым компани иям, отдельным акционерам.

Распродажа акций - это свободный маневр бирж, диверсификация фи-нансовых поступлений и возможность накапливать значительный объем

инвестиций

Акция - это ценная бумага, удостоверяющая вклад определенной доли в

капитал акционерного общества Она дает право на получение

части прибыли в форме дивиденда

Фондовая биржа в форме акционерного общества представляет собой объединение капиталов, созданное путем выпуска акций, которые являются до-ментом \"на предъявителя\", котируются и могут свободно переходить

от одного лица к другому

Акционерное общество образуется на основе устава, разра ного ее учредителями и узаконенного государственными правовыми ак-тами Уставом предусмотрено максимальную сумму (уставный капитал), на которую могут выпускаться акции, и их номинальной стоимостьюь.

Акционерные общества - биржи выполняют роль барометра эко-номической жизни Биржевые операции имеют целью не только индивидуальную обогащения владельцев акций (речь идет о владельцах контроль-ного паке ета), но и утверждение этого как структурного разновидности рын-ку При жесткой конкуренции между фондовыми биржами владельцы акций оказываются \"обреченными\" на общность экономической долл.омічної долі.

Для создания фондовой биржи необходимые минимум три субьек-ти: тот, кто выпускает ценные бумаги и кто их покупает и кто объединяет про-продавца и покупателя акций (брокерская фирма)

Чтобы быть членом биржи, надо показать свою дееспособность Так, стоимость места на Нью-Йоркской бирже в разные годы была такой, тыс долл: в 1827 г - 0,1; 1901 г. - 80; 1929 г. - 625; 1942 -

1987 г - 1100; 1988 - 665

Несмотря на то, что сейчас в США действуют 16 фондовых бирж, Нью-Йоркская лидирует не только в Соединенных Штатах (3/4 операций с акциями), но и в мире Именно на этой бирже котируются ценные бумаги 160 00 авторитетных компаний.

Компании, желающие продавать свои ценные бумаги через биржу, должны:

получать годовой доход не менее 2,5 млн долл. (в том числе не

менее 2 млн за каждый из двух последних лет) или суммарный доход

за три последних года более 6,5 млн долл. (при доходности за все годы);

обладать реальными активами минимум на 18 млн долл.;

иметь не менее 2000 акционеров (как минимум по 100 акций в каж-дого)

В дореволюционной России, в том числе и на территории Украины, чтобы вступить в биржевое общество (корпорацию членов биржи), не-обходимо было пройти через процедуру выборов Члены общества уплате слышали в вступительный взнос (на Калашниковской бирже, например, он составлял 300 руб для купцов, 1100 руб для промышленников) и ежегодно вносили в кассу биржи определенную сумму Центром торговли зарубежными векселями, вал Ютой, ценными бумагами была Санкт-Петербургская биржа, а лидером в сфере обращения с государственными займами - Мос-ковского биржіржа.

По своим уставам российские биржи были учреждениями открытого типа Посетить биржу с целью заключения сделки не запрещалось никому, однако категорически запрещалось даже входить в бирже лицам, колис сь осужденным за экономические и другие проступки, бор-жника, банкротам и тем, чьи дела были переданы в кредиторскую управления Те, кто хотел принять участие в биржевой торговле, должны были иметь право в эсты торговлю и соблюдать Положение о государственном промысловом податьок.

В суверенной Украине формируется система бирж Уже действуют такие биржи, как фондовые, аграрные, межбанковская валютная Имеет место тенден-ция развития от универсальных товарных бирж в специализированных

Купля-продажа ценных бумаг, облигаций, акций на фондовой бир-же осуществляется через отработанный длительной практикой меха-низм зависимости от попи ту и предложения на них устанавливается бор-жовий курс Бюллетени зарегистрированных биржевых курсов (котировок) публикуются в прессе Например, газета \"Уолл-стрит джорнэл\" содержащей специальный раздел \"С\" пи ид названием \"Деньги и инвестиции "Гроші та інвестиції".

Биржевой курс ценных бумаг определяется: доходностью фирмы и доходами, которые предусматриваются; размерами банковского процента (ссудного процента), а также ценой на золото, отдельные товары и неподвижные ость, которые являются альтернативой привлечения временно свободных сме-тов; вариантами ликвидности, т.е. возможностью превратить приобретенные ценные бумаги в деньги; политическим положением в важнейших регионах мира; теневыми операциями, тайными договоренностями, которые иногда заключаются с целью получения спекулятивного прибылей ку от разницы между биржевыми курсам.

Несмотря на то, что иногда имеет место существенный отрыв биржевых курсов ценных бумаг от представляемой ими реальной стоимости, в конечном счете они отражают реальную ситуацию в эко-номике страны ни или регион.

Наиболее обобщающим показателем динамики курса ценных бумаг является индекс Доу-Джонса в 1884 г. М Доу с помощью изобретения деного им индекса рассчитал серию курсов акций двух промышлен-ных фирм и девятой ти железнодорожных компаний США Позже вместе со своим партнером Е Джонсом он начал регулярно публиковать этот индекс в газете \"Уолл-стрит джорнэл\" В 1928 индекс был модерн-нымв модерні-зований.

Сейчас индекс Доу-Джонса учитывается по 30 крупных промышлен-ных компаниях, 20 транспортных компаниях и 15 фирмах топливно-энергетической и коммунальной инфраструктуры

Индекс Доу-Джонса является показателем \"здоровья\" экономики не толь-ко США, но и значительной части мира в связи с деятельностью числен-транснациональных корпораций

К середине 20-х годов индекс Доу-Джонса превышал (редко) 100 Затем он пошел вверх В середине 1929 г. он уже обозначался цифрой 469,5 Однако великая депрессия привела к биржевого краха:

в октябре 1929 г. индекс снизился до 230,1 Еще в начале 50-х годов он равнялся 200 Однако затем началось его стабильное возрастанием-ния 80-е годы знаменовались биржевым бумом В середине октября 1987 г. др. индекс достиг отметки 2722 При биржевого потрясения в октябре 1987 г. курс акций за один день снизился на 22,6 процента, индекс составил всего 1733 Обесценение акций на биржах всего мира в сумме ст ало 2 трлн к трлн дол.

Страховая компания - коммерческая, финансово-кредитная органи-зация, что ставит своей целью получение прибыли от осуществления стра-ховых операций Страховые компании осуществляют систему мер, направленных на полное или частичное возмещение застрахованным фирмам убытков, которые она понесла из-за непредвиденных обстоятельств:

результате стихийного бедствия, аварии, невыполнение обязательств жбан-крутилимы контрагентами и т.д. Они стремятся привлечь как можно больше клиентов (физических и юридических лиц), между которыми и распреде-ляют суммы и возмещения убытков Такие компании нивелируют и уменьшают подобные трудности и осложнения, которые могут случиться у каждого из клиентов Страховые компании нейтрализуют экономических ный риск физических и юри медицинских лиц, покрывают непередба-ные убыткитки.

Аудиторская фирма - это независимая высококвалифицированная орга-низации, которая по заказу контролирует и анализирует финансовую деятель-ность предприятий и организаций различных форм собственности, их годовые бух ьки отчеты и баланс.

Аудиторские фирмы подтверждают или опровергают соблюдение-ния предприятиями и организациями действующих норм хозяйственного права в сфере финансово-кредитных отношений Свои услуги они осуществляют по указанию Ивко государственных органов или по заказу предприятий и организаций Аудиторским фирмам предоставляются для контроля и анализа все необходимые документы бухгалтерской отчетности По результатам проверки, ес в они оказались положительными, хозяйственным субъектам выдается свидетельство о достоверности их продекларированного финансового состояниеану.

Такой контроль осуществляется с целью уменьшения экономического риска при заключении соответствующих финансовых сделок данным субьек-тами или при подозрении на возможное банкротство или сокрытие теневых операц этой, то есть таких, которые функционируют вне правовыми нормами, за пределами государственных законов, на так называемом \"черном рынкеинку".

Холдинговая компания - акционерная компания, капитал которой вы-користовуеться преимущественно для приобретения контрольных пакетов ак-ций других компаний с целью установления контроля за их деятель-ность и получи ния доходов По своей структуре и характеру деятельности холдинговая компания выполняет, как правило, только финан-совые операции Она держит контрольные пакеты акций других фирм и действует через свои филиалы Найпош ирениши так называемые чистые холдинговые ком-пании, но есть и смешанные, сочетающие контрольно-финансовые функции с непосредственным управлением предприятиямами.

Холдинговая деятельность - это разновидность предпринимательства, пот-ребу значительных инвестиций и осуществляется, как правило, на основе объединения капиталов нескольких физических или юридических лиц

Функционирование и дееспособность всех элементов рыночной инфраструктуры структуры является важным и необходимым условием реальной рыночной трансформации экономики Украины Развитие этой инфраструктуры требует видповидног го законодательства, юридических гарантий, действенного механизма и материально-финансового обеспечения.