§ 2 Международная валютно-финансовая система и ее инфраструктура

Динамизм товародвижения (услуг), рабочей силы, финансовых средств (капиталов) через национальные границы ускоряет развитие и совершенствование международных связей, существенным звеном которых являются финансовые и валютные отношения

Международные валютно-финансовые отношения: сущность, тенденции развития

На основании различных форм международных экономических отношений в мировой системе хозяйства складываются и развиваются финансово-валютные отношения Они обслуживают мировые рынки товаров (после уг), капиталов и рабочей силы, научно-технических разработок и технологий Эволюция валютных отношений связана с ростом международного разделения труда, объемов мирового производства и обмена, а также изменениям во внутренних финансово-денежных системах ведущих стран мирового хозяйствва.

Мировая валютнофинансова система - это исторически сложившийся на базе развития товарного производства, денежного обращения и международных экономических отношений порядок расчетов между участниками платежного оборота с присущей ему систе Эммой валютно-финансовых международных учреждений (институтов.

Валютные отношения - это совокупность экономических отношений, возникающих в процессе взаимного обмена результатами деятельности национальных хозяйств Они связаны с функционированием денег в международном обороте

Каждая страна имеет свою денежную единицу (валюту) В международных расчетах в разрезе мирохозяйственной товарооборота и кредита, прямых зарубежных инвестиций и других международных связей возникает н необходимость в обмене денег одной страны на деньги другой страны На этой почве и возникают валютные отношенияни.

Как известно, валюта - это не только конкретные денежные знаки, а также кредиты и платежные документы (векселя, чеки, банкноты и др.), которые выражены в иностранных денежных единицах и используются в международных расчетамх.

Основной формой валютных отношений являются международные расчеты, осуществляемые при международных операций и отражаются в общем виде в платежных балансах всех стран мира Характерными р чертами международных валютных расчетов является то, что их объектом становится денежный (валютный) эквивалент стоимости тех товаров, услуг, работ, капиталов, платежных средств, осуществляющих оборот между государствами Субъектами международных расчетов выступают государства (правительства), предприятия, физические лица, банковские счета которых находятся на территории разных краяїн.

Государственно-правовая форма организации валютных отношений называется валютной системой Различают национальную и миро-ную валютные системы Первая - это форма организации валютных отношений страны, вы изначаеться национальным законодательством В основе национальной валютной системы лежит денежная единица странїни.

Вторая - это мировая валютная система, включающая совокупность способов, инструментов и учреждений, посредством которых осуществляются денежные расчеты в рамках мирового хозяйства

Мировая валютная система

Составными элементами мировой валютной системы: формы международных средств платежа (мировые деньги) унифицированный режим валютных курсов, условия взаимной конвертируемости валют; валютные рынки; междунар родня регулирование валютных ограничений, международные валютно-финансовые организации.

Валютные отношения тесно связаны с внутренними денежными отношениями Поэтому эволюция мировых денег в специфическом виде повторяет развитие внутреннего денежного обращения большинства стран

Исторически первыми возникли системы, в которых роль международных денег выполняли благородные металлы - золото и серебро, а позже - только золото Такой механизм получил название золотого стандарта Он прои существовал в форме золотомонетного, Золотослитковый, золотодевизного стандартов * 2 с разной масштабности охвата отношений на мировом рынке до конца 70-х годов Впоследствии получила юридической силы Ямайская соглашение (1978 г.), в которой были кодифицированы положения новой мировой валютной системы Однако процесс «вытеснения» золота с международных расчетов происходило в течение многих десятилетий и завершился я с окончательным утверждением денежной системы бумажного типа Сейчас функцию международных средств платежа выполняют так называемые резервные валюты, т.е. валюты наиболее экономически развитых стран мира Се ди них ведущую роль играют доллар США, английский фунт стерлингов, немецкая марка, японская иена и ика єна та ін.

* 2: Золотомонетный стандарт - курс и стоимость валют определялись зафиксированным государством количественным содержанием золота в национальной денежной единице; золотослитковый стандарт - характеризовался тем, что в хотя денежная единица приравнивалась прежнему количеству золота, зафиксированного в ней, но обмен банкнот осуществлялся не в золотые монеты (их свободная чеканка было приостановлено), а на золоте с икры; золотодевизный стандарт - предусматривал обмен банковских билетов по усмотрению эмиссионного банка на золото или валюты стран с золотым стандартом Последний просуществовал до Великой мирового кризиса 30-х лет В конце 70-х годов согласно Ямайской соглашением состоялась демонетизация золота и потеря им ролиі св итов денег

Процесс современной валютной интеграции проявляется в появлении коллективных валют и развитии некоторых из них в направлении превращения в мировые деньги Коллективные валютные единицы вводятся в 70-е годы я как счетные деньги, которые играют роль своеобразного «общему знаменателю» для выравнивания курсов национальных валют стран - участниц региональных валютных относин.

Валютный курс - это цена денежной единицы одной страны, выраженная в денежной единице других стран

В 1970 г. Международный валютный фонд ввел коллективную валюту под названием Специальные права заимствования (Special Drawing Rigths - СДР), а в конце 70-х в Европе была в европейскую валютную в единицу экю СДР были созданы как международные резервные активы, предназначенные для регулирования сальдо платежных балансов, пополнения официальных резервов и проведения расчетов с МВФ членов этой организации й, а также как универсальный эталон стоимости национальных валют При определенных условиях СДР могли выполнять функцию мировых денег как средство платежа Но жесткое привязывание СДР к доллару, слабая связь с частным бизнесом стали причиной того, что за пределами самого МВФ эта денежная единица имела весьма ограниченное применение Относительно экю, то данная валюта некоторое время выполняла функции мировых денег По мере рост валютной интеграции в Европе ее роль как коллективной валютной единицы усиливалась С 1 января 1999 экю было заменено на евро, которая должна вскоре стать единым платежным средством на территории й стран, входящих в Европейский Союз Уже сегодня благодаря признанию евро транснациональными банками и транснациональными корпорациями она превращается в полноправную европейскую валюту в оп ерациях на международном частном рынке ссудных капиталекапіталів.

Обмен валют происходит на валютном рынке Валютный рынок - это рынок, на котором определяются спрос и предложение иностранных валют, оцениваемых в национальной валюте Иначе говоря, это место Видеовызов ния валютных операций Сейчас валютный рынок функционирует через международные сети современных средств связи и компьютерных систем, которые позволяют участникам валютных операций знать текущие котировки к урсив всех основных валют и соответственно оперативно заключать выгодные сделки, поскольку курсы валют меняются чрезвычайно быстро Главными субъектами валютного рынка являются крупные транснациональные корпорации й и банки (ТНК, ТНБ) Объектом этого рынка являются валюталюта.

В международной валютной практике в зависимости от объема, характера операций и количества используемых валют различают национальные, региональные и мировые валютные рынки

Мировые валютные рынки концентрируются в мировых финансовых центрах - местах, где сосредоточены банки, специализированные кредитно-финансовые институты, в которых осуществляются международные валютные, кредитные, ф финансовые операции Наиболее известные - это валютные рынки в Лондоне, Нью-Йорке, Париже, Токио, Франкфурте-на-Майне, Цюрихе В 60-е годы появились новые финансовые центры Юго-Восточной Азии - в Сингапу ре, Гонконге, а в 80-е - финансовые центры на бывшей периферии мирового хозяйства Бахрейне, Панаме, на Багамских и Антильских островах Здесь они функционируют на оффшорных началах, имеют полей Гови валютные режимы, привлекает транснациональные банки и корпорацииції.

Характерно, что объем операций на валютных рынках значительно больше, чем объем обмена (торговли) товарами и услугами Так, в начале 90-х годов ежедневный объем операций на валютных рынках достигал 1 мая РЛН долл., причем около 50% сделок осуществлялось на трех крупнейших мировых валютных рынках: Лондонском, Нью-Йоркском, токийскиййському.

Большинство операций на валютных рынках проводится в долларах США, а также немецких марках, английских фунтах стерлингов, японских иенах, французских и швейцарских франках

Формально валютный паритет (соотношение) между денежными единицами разных стран устанавливается официальными учреждениями (национальными банками или другими уполномоченными для этого финансовыми органа ами) Фактически на валютных рынках обмен валют осуществляется не их официальному курсу, а по курсу, который отклоняется от паритета в зависимости от реального спроса на определенную валюту и ее предложения Так м применяются два вида валютного курса, по которому взаимно обмениваются валюты: фиксированный (установлен) и плавающий Фиксированный валютный курс - это результат соглашения заинтересованных стран о поддер у курса своих валют на определенном уровне Если курс национальной валюты отклоняется от предварительно установленной величины, центральный банк страны осуществляет интервенцию (прямое вмешательство) на валютном рынке в Он покупает или продает национальную валюту с целью восстановить установленный уровень своей денежной единицы Плавающий валютный курс - это обменный курс, который зависит только от спроса и предложения на ц ем ринк ринку.

Результатом колебания валютного курса есть два основных последствия: ухудшение или улучшение состояния экспорта или импорта Да, при условии, что обменный курс национальной валюты снижается (иностранная валюта дорожает, т.е. обменивается на большее количество отечественных денег), обуславливает подорожание зарубежных товаров, выгодным становится экспорт По противоположной ситуации, когда обменный курс национальной валюты повышается (иностранная валюта становится дешевле), цены на импортные товары снижаются, а на экспортные, наоборот, зростаютть.

С целью предотвращения негативных последствий колебаний обменного курса государства принимают определенные меры для регулирования валютного курса, в частности, осуществляют валютные интервенции на внутреннем и внешн нем валютных рынках и т.д. Валютная интервенция - это целевые операции национальных банков по купле-продаже иностранной валюты для ограничения динамики курса национальной валюты, определенные пределами (грани цами) ее повышение или понижениея.

Важное значение в мирохозяйственных связях имеет и проблема конвертируемости валют конвертируемой называют такие валюты, которые свободно, без ограничений, обмениваются на другие национальные денежные единицы и, товары и услуги Поэтому, чем больше валютных ограничений существует в стране, тем менее конвертируемой является ее валюта Отсутствие таких ограничений означает полную конвертируемость валютюти.

Конвертируемость валюты может быть полной только тогда, когда она охватывает все виды внешнеэкономических операций и распространяется на всех держателей валюты (как юридических, так и физических лиц) Если же имеют ь место валютные ограничения, которые распространяются на отдельных субъектов, объекты и зоны обратимости, то это - частично конвертируемая валюта.

Различают внешнюю и внутреннюю конвертируемость По внешней конвертируемости полная свобода обмена заработанных в стране денег предоставляется только иностранцам (нерезидентам) По внутренней конвертов ности, наоборот, этой свободой пользуются лица, которые постоянно проживают в данной стране (резиденты), а для нерезидентов сохраняются определенные ограниченияня.

Сейчас полностью конвертируемые валюты имеет лишь ограниченное количество стран, а именно: США, Великобритания, ФРГ, Канада, Дания, Нидерланды, Австрия и некоторые другие, то есть прежде всего развитые страны с откры итою экономикой Даже такая экономически развитая страна, как Франция, ввела полную конвертируемость франка только с начала 1990р.

Конвертируемость национальной валюты требует экономики рыночного типа, поскольку она основывается на свободном волеизъявлении всех владельцев денежных средств Кроме того, рыночная экономика должна быть к остатньо зрелой для противостояния иностранной конкуренции Важным условием, способствующим введению конвертируемости, является отсутствие дефицита платежного баланссу.

К сожалению, украинская гривна является одной из наименее Конверт-ва-ных валют в мире, что связано с глубоким кризисным состоянием экономики и длительным и непоследовательным характером формирования рыночных отношений

Основные международные валютно-финансовые организации

Развитие экономического сотрудничества, валютных и финансовых отношений между отдельными государствами обусловил появление международных валютно-финансовых и кредитных организаций Такием еждународный организации - это институты, созданные по межгосударственным соглашениям для регулирования международных экономических отношений Ведущими из них является Международный валютный фонд (МВФ), Всемирный банк (ВБ), Евро опейський банк реконструкции и развития (ЕБРР).

МВФ - это международная валютно-кредитная организация, которая была создана на международной валютно-финансовой конференции в Бреттон-Вудсе в 1944 г. Начал функционировать с 1945 Сейчас в МВФ входит более 1 160 государств мира Согласно Уставу МВФ его основными целями являются: содействие развитию торговли и валютного сотрудничества, предоставление странам-членам средств в иностранной валюте для выравнивания платежных балансесів.

Капитал МВФ формируется за счет взносов государств-членов в соответствии с устанавливаемой для каждой из них квоты, величина которой зависит от уровня экономического развития страны и ее роли в мировой экон ке и международной торговли Так, в начале 90-х годов квота США составляла 19,62%, далее шли Германия и Япония (по 6,1), Франция и Великобритания (по 5,48%) и др. Квота для России установили уровне 3%, для Украины - 0,7я України — 0,7 %.

Важным направлением деятельности МВФ является кредитование стран для урегулирования платежных балансов и внешней задолженности Кредиты МВФ делятся на:

• обычные кредиты фонда, предоставляемых для преодоления временных трудностей платежного баланса в рамках одного года (с перспективой продления до 4-5 лет);
• компенсационные кредиты, предоставляемые для компенсации уменьшения экспортной выручки, которое произошло по причинам, независящим от страны-заемщика, сроком на 3-5 лет;
• стабилизационные кредиты сроком до 3-5 лет, которые предоставляются для финансирования создания запасов сырья, добываемого в стране в случае неблагоприятной конъюнктуры на мировых рынках

МВФ осуществляет и так называемое расширенное финансирование, что целевое назначение - осуществлять структурную перестройку внешних счетов в случае серьезных нарушений платежного баланса Погашение может отбыл ваться течение 4-10 рокив.

При этом кредитные операции осуществляются только с официальными органами стран-членов МВФ: национальными банками, казначейством, валютными стабилизационным фондам

Одной из форм межгосударственного кредитного регулирования является создание специальных фондов заимствования ресурсов Роль МВФ заключается в посредничестве между странами, требуют средств, и странами-кредиторами и и установления контроля над валютно-финансовой политикой государства-заемщика.

С конца 70-х годов МВФ переориентировал свою деятельность на выравнивание платежных балансов развивающихся стран, а с начала 80-х - регулирования их внешней задолженности произошло повышение ния роли МВФ как координатора международных кредитов и гаранта платежеспособности стран-должниковв.

Следует заметить, что МВФ связывает предоставление кредитов странам-членам с условиями проведения ими соответствующих изменений в экономической политике Отказ страны выполнять условия МВФ практически закрывает ей доступ к мировому рынку капиталов В то же время небольшая ссуда фонда предоставляет стране возможность получить больший кредит у банкаах.

С 1992 г. членом МВФ и Украина, которой в первой половини90-х годов оказана финансовая помощь в сумме 742 млн долл. для преодоления возникших трудностей за возведение платежного баланса и покрытия его дефицита, который образовался в результате серьезных деформаций в традиционной системе внешней торговли и расчетов с отдельными странами В период 1995-1999 гг Украина получила ссуды от МВФ програм мамы stand-buy Главной целью этого кредита является поддержка курса национальной валюты и финансирование дефицита платежного баланса Украины Именно в этот период был осуществлен ряд мер по регулированию ва лютни курсов, системы платежей и ликвидации ограничений, которые сдерживали рост международной торговли Общая сумма займов от МВФ на начало 1999 составила более 3 млрд доновила понад 3 млрд дол.

Наряду с МВФ в регулировании международных валютно-финансовых отношений важную роль играет и другая организация, связанная бреттон-вудскими соглашениями 1944 и 1945 гг - Международный банк реконструкции и развития (МБРР) Этот банк вместе со своими двумя филиалами - Международной финансовой корпорацией (МФК) и Международной ассоциацией развития (МАР) - входит в структуру Всемирного банка К нему также принад жить Агент-ство по обеспечению многосторонних инвестициицій.

Относительно МБРР, это межправительственная финансовая организация, членами которой являются более 180 стран Главную роль в организации играют развитые страны - США, Япония, Германия, Франция, Италия и Канада Членами М МБРР могут быть только страны-члены ГОВФ.

Основная цель деятельности МБРР - содействие странам-членам в развитии их экономики посредством предоставления долгосрочных ссуд и кредитов, нацеленных на реализацию программ, способствующих структурной перестройке и стран-заемщиц, а также содействие развитию международной торговли и поддержке платежных балансов ссуды предоставляются как государственным, так и частным предприятиям, но при наличии гарантий правительств соответствующих стран При этом банк требует обязательного предоставления информации о финансовом состоянии страны-заемщика, объектов, кредитуемых, а представители МБРР периодически обследуют эти объекты На иболее часть его кредитов направляется в отрасли инфраструктуры: энергетику, транспорт, связь Банк предоставляет ссуды примерно на 15 млрд долл. ежегодно, процент за пользование принимается на уровне в авок финансовых рынкахнансового ринку.

Общая сумма ссуд, предоставленная МБРР Украины за период с 1994 по 1999 гг, составила более 3,1 млрд долл. Они должны быть использованы в энергетике, угольной промышленности, аграрном секторе экономики,, для развития предпринимательства и т.д., в т ч для покрытия дефицита бюджета - 2,5 млрд до— 2,5 млрд дол.

Некоторую специфику имеют филиалы МБРР - МФК и МАР, которые были созданы соответственно в 1956 г. и 1960 г. В частности, МФК финансирует прежде всего частный сектор развивающихся Она предоставляет кредиты даже без гарантии правительства, в отличие от МБРР МАР предоставляет льготные долгосрочные (до 50 лет), часто почти беспроцентные (0,75% годовых) кредиты наименее развитым странам країнам.

Итак, Мировой банк с его структурами ведущей международной финансово-кредитной организацией

В 1990 г. был создан Европейский банк реконструкции и развития (ЕБРР), целью которого является содействие рыночным реформам в странах Центральной и Восточной Европы Учредителями банка выступили 40 стран, а также две международные организации - Европейское экономическое сотрудничество и Европейский инвестиционный банк ЕБРР играть роль стимулятора для привлечения капитала в отрасли инфраструктуры стран с переходной экономикой Предоставляя кредиты, банк помогает западным промышленникам решиться на необходимый риск освоения рынков в этом регионе, в т ч на постсоветском просторму просторі.

Средства, поступившие от ЕБРР в Украине в течение 1993-1999 гг, составили более 0,5 млрд долл. Они используют-ся на реализацию проектов общественного развития Украины, развитие телекоммуникаций и т.д.

Проблемы интеграции экономики Украины в мировое хозяйство

Динамизм мирохозяйственных связей стал одним из важных факторов экономического роста, структурных сдвигов и повышения эффективности национального производства, являясь при этом и катализатором м дифференциации стран неравномерности их развития Сейчас объективная необходимость динамической интеграции постсоциалистических стран в современную модель развития мирового хозяйства предполагает поиски ими своей ниши в системе МРТ, прежде загальноевропейського.

Однако вхождение молодых независимых государств, особенно постсоветских, в т ч и Украины, в мировое хозяйство - это сложный и длительный процесс его сложность, в частности для нашей страны, обусловлена а прежде следующими обстоятельствами: неразвитостью рыночных отношений, поскольку они находятся лишь в стадии формирования; отсутствием эффективного механизма зовнишньоекономичкономічни х связей (ВЭС) О механизме ВЭС, то для Украины это имеет особое значение с позиций рационального сотрудничества с мировым экономическим сообществом

Под механизмом внешнеэкономических связей следует понимать совокупность конкретных форм, методов и принципов развития торгово-экономических, научно-технических, валютно-финансовых, правовых отно сын хозяйственных субъектов Украины с партнерами из зарубежных стран, а также наличие соответствующих организационно-управленческих структур, обеспечивающих эффективное взаимодействие национальных новости экономики х субъектов с мировым.

Основные структурные элементы механизма внешнеэкономических связей (ВЭС) такие:

• программно-целевые формы и методы хозяйственного механизма координации и хозяйственных международных отношений (долгосрочные программы торгово-экономического и научно-технического сотрудничества с и другими странами соглашения о развитии хозяйственных связей)
• совокупность финансово-кредитных рычагов, используемых в международных экономических отношениях;
• организационно-управленческие институты (общества, центры, банки, биржи по реализации этих связей);
• правовые нормы, акты, положения, регулирующие эти отношения

При этом механизмы ВЭС должны быть направлены прежде всего на реализацию общегосударственных интересов Сейчас они носят нерациональный (корпоративный) характер, имеют однобокую направленность

Народное хозяйство Украины сегодня находится в затяжном экономическом кризисе Понятно, что эти процессы негативно влияют и на внешнеэкономические связи

Слабым является включение Украины в международном разделении труда, не только не соответствует, но и противоречит ее национальным интересам, так как оставляет экономику страны вне развития мировых производительных сил, пр ровидних направлений современной научно-технической революции, что приводит к выталкиванию ее на обочину мирового экономического прогресса Об этом свидетельствует, в частности, тот факт, что доля экспорта в общем ом объеме производства Украины еще до провозглашения ее независимости не превышала 4-5%, тогда как среднемировой показатель равен 17% В 90-е годы произошло дальнейшее сокращение экспорта как в абсол ютних, так и в относительных показателях, а в его товарной структуре основная доля приходится на сырье, материалы, товары народного потребления С другой стороны, народное хозяйство Украины в основном зависит от товарных поставок из республик бывшего Союза Так, потребности в цветных металлах, станках и инструментах, Химволокне на 80% покрываются из постсоветского пространства, не говоря уже об энергоносителях, лесоматериалы и т.лісоматеріали і т. п.

Можно констатировать: наша страна интегрируется в мировое экономическое пространство как сырьевой придаток За несколько последних лет экспорт машинно-технических товаров в общем балансе составил 10-20%% Это в то время, когда уровень экспорта готовой продукции в мире превышает 50ує 50 %.

Существенную роль в оздоровлении экономической ситуации должна играть эффективная внешняя политика В Украине жизненно важно наладить производство импорто-заменяющей продукции, такой как зерновые, кор РМО-и картофелеуборочные комбайны, троллейбусы, автобусы, автомобили, холодильники и др. В то же время экспортируя преимущественно товары топливно-энергетической группы, нужно значительно улучшить обработку сырья (титана, редкоземельных элементов, строительных материалов, гранита, урана), в т ч и сельскохозяйственной продукции Так, уровень переработки сельскохозяйственного сырья в Украине составляет лишь 50% от ее уровня в развитых странах Важную роль в обеспечении жизненно необходимых потребностей страны должно играть производственная кооперация с другими государствами и повышения конкурентоспособности собственной продукцииласної продукції.

Формируя свою внешнеэкономическую политику, Украина должна определиться с соответствующими средне-и долгосрочными приоритетами, исходя из исторических и современных условий функционирования национальной эко ономикы Понятно, что на ближайшие 10-15 лет ключевое значение для Украины будут иметь экономические отношения со странами СНГ, имеющих аналогичный уровень технического развития и традиционные хозяйственные связи Поэтому интеграционная политика в отношении стран СНГ, как и страны Балтии, должна ориентироваться на создание общих рынков товаров, услуг, капиталов и рабочей силы Относительно интеграционной политики с восточноевропейскими странами, то с ними важно восстановить эффективные традиционные формы сотрудничества в сфере международной специализации и кооперирования частности, эффективными формами интеграции с этими странами станут субрегиональные группировки - еврорегиона Карпаты и Буг Значительное влияние на развитие такой интеграции могут оказать специальные (свободные) экономические со-ны различных типов, целесообразно создать в соответствующих регионах Украинраїни.

На долгосрочную перспективу может быть и ориентация Украины на интеграционные международные группировки, прежде всего европейские Так, Украина стала членом Международного валютного фонда, Всемирного банка, Европейского банка реконструкции и развития, а также имеет статус наблюдателя в ВТО, интенсифицирует свою политику относительно других влиятельных наднациональных организаций Активное участие в них чрезвычайно в ажлива для Украины, поскольку созданы сообществом институты и механизмы координации в сфере валютных, финансово-кредитных, международных отношений продемонстрировали за время своего существования здатнис во к компромиссному решению экономических противоречий и действенный влияние на развитие как национальных экономик отдельных стран, так и международного сообществти.