§ 2 Методы кредитно-денежной политики

Методы кредитно-денежной политики делятся на две группы: по-общие (влияют на рынок ссудных капиталов в целом) и се-тивные (влияют на конкретные виды кредита или кредитования от-дельных х отраслей, фирм и т.д..

Рассмотрим общие методы кредитно-денежной политики

Учетная (дисконтная) политика активно применяется начинает-кая с середины XIX в Возникновение ее связано с кредитованием центральным банком коммерческих банков страны Последние, хочу-ли увеличь шить свои резервы в центральном банке, продают ему ценные бумаги, преимущественно краткосрочные коммерческие векселя, которые поступили в коммерческих банков от функционирующих предпринимателей, а также здийснюют ь учет и переучет своих векселей В большинстве стран аналогичные операции производятся не только с коммерческими, но и с государственными ценными бумагами, как правило, также краткосрочные-ными (векселями, с ертификатамы и другими обязательствами госу-дарства), находящихся в портфелях коммерческих банкиків.

Продажа ценных бумаг коммерческими банками центральном банке, а также учет (и переучет) их осуществляются по определенной от-процентное ставке, получившей название учетной ставки, или ставки дисконт ту Регулируя ее, центральный банк регулирует кредитные ре-ресурсы коммерческих банков Например, чтобы затормозить инфляционные процессы, центральный банк прибегает к повышению учетноої

ставки Это заставляет коммерческие банки, в свою очередь, повышать процентные ставки по кредитам, которые предоставляются предпринимателям Последние начинают воздерживаться от услуг коммерческих банков, поскольку \"дороги ый кредит \"уменьшает прибыльность производства В резуль-тате сокращаются инвестиционные расходы и совокупный спрос Наоборот-ки, снижение учетной ставки приводит к снижению процентной ставки по кредитам, предоставляющие коммерческие банки, растет объем их кредитных операций, активизируются инвестиции и, наконец, оживит-ся экономическая конъюнктурна кон'юнктура.

Наибольшей популярностью учетная политика пользовалась на-конце XIX - начале XX в В 30-40-е годы XX в центральные банки проводили рекомендованную политику \"дешевых денег\", которая предусматривала снижение учетной ставки В Великобритании с 1932 г до 1951 учетная ставка сохранялась на уровне 2 процентов, в США с 1937 по 1948 г. - 1 процент С 50-х годов во многих странах учет-ная полет ика вновь активизировалась Однако в целом значение этого метода кредитно-денежного регулирования по сравнению с другими уменьшалось шилосьіншими змен-шилося.

Манипулирование учетными ставками осуществляется с целью ре-регулирования не только экономической конъюнктуры в пределах промыш-ного цикла, но и международных валютных отношений Если курс валю-ты того или др. вой страны снижается, то ее центральный банк с целью его стабилизации повышает учетную ставку, прибегает к политике \"дорогих денег\" Как известно, в 80-х годах кризисные процессы в сфере международных валютных отношений в значительной степени были связаны с развитием тенденции к полицентризма с ярко выраженными оз-наками потери американским долларом роли ключевой валюты Для того чтобы укрепить позиц ии своей валюты, в 1981 г. Федеральная ре-зервного система резко повысила учетную ставку (до 14,5 процента), что вызвало массовый приток в страну краткосрочных жару-лятивних капиталов за корд оную Так, из Франции в банки США в настоящее время было переведено более 40 млрд франков результате такой кре-дитно политики \"дорогого доллара\" его курс на мировых рынках (если считать, что в 1982 г. он с тановив 100 пунктов) повысился с 103,7 пункта в 1983 г. з 103,7 пункта в 1983 р. д в 119,8 пункта в 1985 г.

Операции на рынке предусматривают продажу или покупку центральных им банком в коммерческих банках государственных ценных бумаг (о-лигаций, векселей, сертификатов), банковских акцептов и других кре-дитно х обязательств В случае покупки центральный банк переводит соответствующие суммы коммерческим банкам, увеличивая их резервы, а значит, и способность их к кредитованию Следствием таких действий является повыше-ние граж шовой предложения в стране В случае продажи центральный банк списывает определенные суммы из резервных счетов коммерческих банков, что, в конечном итоге, уменьшает предложение денегшей.

Следовательно, операции центрального банка на открытом рынке, регу-люючи денежное предложение, через нее влияют на экономическую конъюнктуру К тому же их считают более эффективным и оперативно-ным инстру один момент влияния на конъюнктуру, чем другие методы кредит-но-денежного регулированияя.

Регулировка норм обязательных резервов - метод прямого воздействия на объем банковских резервов Обязательные резервы - это средства (активы) коммерческих банков, которые они обязаны хранить в цен-тра альном банка Рассчитывают обязательные резервы как определенный от-соток от привлеченных средств коммерческого банка В США, например, банки - члены ФРС обязаны иметь как резерв в федераль-ной системе пр иблизно 1/6 или 1/7 своих активов Этим искусственно ограни-ся денежная масса, находящаяся в обращении, а значит, объем инвести-ций, контролируется цена национальной денежной единицы, а также улучшается в ан банковской ликвидностиості.

Регулируя размеры банковских резервов, центральный банк воздействует на экономическую конъюнктуру Так, если в экономике в условиях циклического подъема возникает чрезмерный, спекулятивный спрос, усиливаю ются инфляционные процессы, другие деструктивные явления, цен-тральный банк прибегает к повышению нормы обязательных резер-вов коммерческих банков Это приводит к соответствующему уменьшению ресурсов кредита ния И наоборот, если норма обязательных резер-вов снижается, растет объем кредитных ресурсов коммерческих бан-ков Таким образом центральный банк влияет на возможности ко-мерческих банков \"раб ити деньги \"и соответственно вкладывать их в разви-тие экономикок економіки.

Впервые метод регулирования нормы обязательных резервов бы-ло применено в США в 1933 г Сейчас к нему центральные банки прибегают довольно редко, как правило, в экстремальных ситуациях в экономике, ко огда другие, ординарные механизмы кредитно-денежного ре-регулирования не способны прекратить нарастание негативных тен-денций и деструктивных процессов Это имеет место в мероприятиях Нацио-нального банка Украинни.

Селективные методы кредитно-денежной политики охватывают такие процессы

Контроль по отдельным видам кредитов Его часто применяются ют по кредитам под залог биржевых ценных бумаг, по займам-потребителям, ипотечному кредиту и т.д. Регулировка споживаць кого-либо кредита например, вводится при напряженности на рынке позы-ного капитала, когда государство стремится перераспределить ссудные капиталы в пользу отдельных отраслей или ограничить общий об-сти спросту.

Регулировка риска и ликвидности банковских операций В чис-ленных правительственных законах, инструкциях, директивах, регулирующих

операционную деятельность банков, основное внимание уделяется риску и ликвидности банковских операций Государственный контроль за ризы-ком усилился в последние два десятилетия Характерно, что риск банков ВСК деятельности определяется не через оценку финансового положения должника, а через соотношение выданных кредитов и объема собственных средств банкку.

Для регулирования риска центральный банк устанавливает определенные нормативы деятельности коммерческих банков Они могут сто-суватися или максимального объема займа, предоставляемого одному клиенту или соотношение общего объема кредитных операций и собственных средств Так, объем кредитов, предоставляемых одному заемщик, должен составлять определенный процент от суммы собственных средств банка, в США - не более 10, во Франции - 75 Относительно второго нор-вов, то во Франции сумма всех кредитов, предоставленных банком, не должна-на превышать более чем в 20 раз его собственные средствашти.

Государственное регулирование риска и ликвидности предполагает проведение банковских ревизий, централизованных банковских опе-раций и страхования депозитов

В США ответственность за проведение банковских ревизий НЕ-суть три федеральных агентства Контролер денежного обращения регу-ет деятельность национальных банков, ФРС проверяет банковские хол-динг--компании и банки штатов, являющихся членами ФРС, а Федеральная корпорация по страхованию депозитов (ФКСД) осуществляет контроль за деятельностью застрахованных банков, не входящих в ФГС.

Если коммерческие банки попадают в затруднительное положение и пос-тают перед проблемой массового изъятия вкладов, они имеют возможность одолжить резервные средства в Федеральном резервном банке Эти п займа определенной степени предотвращают банкротству банкив.

Важное значение для обеспечения защиты вкладчиков от фи-нансовых потерь в США приобрела деятельность ФКСД Она страхует депо-зить любой частного лица или фирмы в любом банке, что входы ить в ФКСД, на сумму до 100 тыс. долл. ФКСД может предоставить по-мощь банкам, испытывающим финансовые проблемы, в один из таких спосо-бов: 1) провести слияние этого банка с другим, более сильным банкомом;

2) позволить банку пройти через банкротство, а затем оплатить де позитора максимальную сумму страхового вознаграждения 3) поручиться за этот банк, перечислив на его счет определенную сумму денег

Государственные органы, осуществляя регулирование кредитно-денежной системы, все чаще используют \"политику развития конку-ренции\" в банковской сфере, то есть стимулируют конкуренцию В ме-ужас этой пол литики производятся мероприятия, направленные на либерализацию внутренних и международных финансовых рынков, отмене контроля над процентными ставками и ряда ограничений для банков на осуществления сделок на р инках ценных бумаг, а также на другие виды финансовой деятельности При этом широкий доступ иностранных банков к местным рынкам рассматривается как необходимый фактор повышения эффективностиефективності.