75 Метод имитационного моделирования Монте-Карло

Моделирование Монте-Карло называется так потому, что этот тип анализа возник при математическом исследовании игры в казино, он сочетает чувствительность реагирования и вероятность распределения входной переменной величины Однако такое моделирование п требует сильного компьютерного обеспечения, тогда как анализ сценария возможно провести, используя ПК с программой электронных таблиц или даже применяя Калькуляторр.

Главная цель моделирования - приблизить гипотетические ситуации к реальным Поскольку настоящие будущие денежные потоки или ставки дисконта неизвестные, денежным потокам и дисконтным ставкам предоставляются различные при ипустими значение, а затем рассматриваются результаты Эти случаи, основанные на предположении, называются имитируемыми событиями Имитированные события в оценке целесообразности инвестиций используются для исслед ения NPV и IRR проектов с различными денежными потокамами.

В анализе моделирования программа начинает наугад выбирать значение для каждой переменной - цена, его объем, переменные затраты на единицу продукции и т.д. Затем эти значения соединяются и розраховуеть ься NPV проекта и записывается в памяти компьютера Далее отбирается наугад другой набор входных данных и рассчитывается соответствующее значение NPV Этот процесс может повторяться тысячи раз и мы получи аемо тысячу значений NPNPV

Конечный этап этого метода анализа заключается в обработке и интерпретации полученных результатов Каждое значение NPV представляет собой вероятность наступления этого события и рассчитывается по формуле:

Р = 100: n

где Р - вероятность наступления события,%; n - количество вариантов расчетов NPV

Например, если количество вариантов расчетов NPV равна 5000, то вероятность одного варианта составляет:

Р = 100:5000 = 0,02

В качестве меры риска в инвестиционном проектировании целесообразно использовать вероятность получения отрицательных значений NPV Эта вероятность оценивается как отношение количества результатов с отрицательным NPV д к общему количеству полученных результатов в процентах.

Например, если из 5000 вариантов отрицательное значение NPV было получено 3454 раза, то мера риска составляет: (3454: 5000) 100% = 69,1%