1146 ФИНАНСОВАЯ САНАЦИЯ НА определением арбитражный суд

О том, что заканчивать все дела о банкротстве ликвидацией должников с продажей их имущества не всегда целесообразно, ярко свидетельствуют такие данные: за 1998 г в Украине средства, полученные в результате ликвидации ции предприятий, не превышали 1,5 процента от требований кредиторов (в международной практике предпринимательства нормальным считается показатель в ЗО процентов) В этом контексте следует отметить, что одна из фу нкций закона о банкротстве заключается в том, что он должен способствовать реабилитации предприятий, которые оказались в трудном финансовом положении, однако имеют значительные резервы для успешной финансово-хозяйственной деятельно сти в будущем В нем должны быть заложены механизмы финансовой санации или реорганизации юридического лица Именно такие механизмы содержатся в законодательстве о финансовой несостоятельности предприятий в большинстве стран мира Отечественное законодательство о банкротстве также не составляет исключениянятку.

Основанием для принятия арбитражным судом проведения санации должника может быть:

1 Санационная способность должника, то есть наличие реалистичной санационной концепции

2 Наличие реальных возможностей выполнения плана санации, восстановления платежеспособности предприятия-должника и его успешной производственно-хозяйственной деятельности

3 Наличие санатора, который имеет достаточно финансовых ресурсов для финансового оздоровления должника

Инициатива санации может происходить от самого предприятия-должника Как правило, в таком случае дело о банкротстве также инициируется должником Напоминаем, что это делается в том случае, когда предприятие о есть санационный состоятельным, но ему не хватает времени для реализации плана санации Заявление о банкротстве подается с надеждой получить отсрочку платежей кредиторам, например в случае заключения мирового уго ди Поэтому вместе с заявлением о банкротстве должник подает в арбитражный суд план санации и проект мирового соглашенийгоди.

Как уже отмечалось, кредиторы могут выйти с ходатайством о проведении санации, если после опубликования в средствах массовой информации соответствующего объявления поступили предложения от лиц, желает ають принять участие в санации должника Физические и юридические лица, изъявившие желание стать санаторами, должны подать заявление в арбитражный суд с письменной гарантией погашения долгов лица, против которого р озпочато производства дела о банкротстве К заявлению нужно добавитьи:

а) план финансовой санации (реорганизации) должника;

б) сведения о финансовом состоянии и платежеспособности санатора;

в) данные о характере имущественных отношений между должником и потенциальным санатором

Для санатора мотивирующими стимулами могут быть следующие:

- получение контроля над предприятием-должником;

- эффект синергизма, связанный с новыми возможностями внутренней кооперации, диверсификации продукции или рынков сбыта товаров;

- сохранение надежного поставщика сырья и материалов или потребителя продукции и т.п.;

- приватизация предприятия, если оно имеет государственную форму собственности

Лицо, желающее принять участие в санации должника, имеет право ознакомиться с его имущественным и финансовым положением непосредственно на предприятии Потенциальный санатор может также поручить аудиторским ской или консалтинговой фирме провести санационный аудит должника с целью определения его санационной способностиі.

Санация вводится на срок не более чем двенадцать месяцев ходатайство комитета кредиторов или управляющего санацией или инвесторов этот срок может быть продлен еще на несколько месяцев (до шести) или с сокращенно Комитет кредиторов принимает решение о согласовании кандидатуры управляющего санацией, выбор инвестора (санатора), одобрение плана са нации должника

Одновременно с вынесением определения о санации арбитражный суд назначает управляющего санацией Управляющим санацией может быть предложено лицо, которое выполняло полномочия распорядителя имущества (или руководителя а предприятия, если на это есть согласие комитета кредиторов или инвесторов) Со дня вынесения постановления о санации прекращаются полномочия руководителя должника (разумеется, если его не назначен управляющим санации ией) Управляющий санацией имеет правово:

* самостоятельно распоряжаться имуществом должника;

* заключать от имени должника мировое соглашение и другие гражданско-правовые соглашения;

* при наличии соответствующих оснований, отказываться от исполнения договоров должника

Существенным является то, что управляющий санацией в трехмесячный срок со дня принятия решения о санации имеет право отказаться от исполнения договоров должника, заключенных до начала производства дела о банкротстве тство, если

- выполнение договора ставит должника в заведомо невыгодные условия;

- договор является долгосрочным (свыше одного года) или таким, что предусматривает наступление положительных результатов для должника в долгосрочной перспективе, кроме случаев выпуска продукции с технологическим циклом, больше сроков санации должника

- выполнение договора может по определенным причинам помешать восстановлению платежеспособности должника

Соглашения должника (на представление управляющего санацией) могут быть признаны арбитражным судом недействительными при условии, что:

- соглашение заключено должником с заинтересованными лицами в ущерб другим заинтересованным лицам;

- соглашение заключено должником с отдельным кредитором или другим заинтересованным лицом за шесть и менее месяцев до принятия решения о санации, когда она предоставляет преимущество одному кредитору перед другими или п связанная с выплатой (выдачей) доли (пая) в имуществе должника в связи с выходом из состава участников или заказчиков должник.

К основным обязанностям управляющего санацией относятся:

* прием в хозяйственное ведение имущества должника и его инвентаризация;

* открытие специального счета для проведения санации и расчетов с кредиторами;

* разработка плана санации должника;

* обеспечения ведения бухгалтерского учета и финансовой отчетности;

* осуществление мероприятий по взысканию дебиторской задолженности должника;

* периодический отчет перед комитетом кредиторов о ходе реализации плана санации

План санации (реорганизации) должника течение трех месяцев со дня вынесения решения о санации должника управляющий санацией обязан подать комитету кредиторов для рассмотрения план санации (реорганиз зации) Иначе, арбитражный суд вправе принять решение о признании должника банкротом и открытии ликвидационной процедуры При наличии санаторов план санации разрабатывается и согласовывается с их участстю.

План санации рассматривается комитетом кредиторов, который созывается управляющим санацией в четырехмесячный срок со дня вынесения арбитражным судом определения о санации План считается одобренным, если за нь ього на заседании комитета кредиторов было подано более половины голосов кредиторов - членов комитета кредиторев.

Одобренный комитетом кредиторов план санации и протокол заседания комитета кредиторов подаются управляющим санацией в арбитражный суд на утверждение не позднее чем через пять дней со дня проведен ния заседания комитета кредиторов Арбитражный суд специальным постановлением утверждает условия санации предприятия-должника, которые могут быть в форме:

а) плана реорганизации (как правило, без сохранения юридического лица должника);

б) плана финансовой санации (с сохранением юридического лица должника)

План реорганизации разрабатывается в том случае, когда финансирование санации осуществляется внешним инвестором Это означает, что главная цель производства дела о банкротстве - удовлетворения претензий кредит торов - достигается (главным образом) за счет средств са-натора Поэтому обязательными составными частями плана реорганизации должны бытьи:

1) условия участия санатора в удовлетворении требований кредиторов;

2) условия и порядок реорганизации юридического лица-должника;

3) механизм выплаты санатором долга кредиторам (сроки, последовательность, формы и т.д.)

Первый пункт должен содержать соглашение между должником и санатором о предоставлении финансовых ресурсов или о переводе долга на санатора (что возможно только с согласия кредиторов)

Участие санатора в финансировании должника обычно происходит способом привлечения его в состав участников (собственников) предприятия Это может осуществляться с сохранением юридического статуса и правов ной формы организации бизнеса должника или в процессе реорганизации последнего Поэтому вторым элементом плана реорганизации является согласование условий реструктуризации уставного капитала юридического лица должник ника Суть такой реструктуризации заключается в частичной или полной смене собственника уставного фонда юридического лица должника в пользу санатора Если субъект банкротства - хозяйственное общество, условия р еструктуризации уставного фонда согласуются между его участниками и санаторами Включение санатора в состав участников (собственников) предприятия может происходить такими, главное, способамибами:

а) в ходе увеличения уставного фонда должника, когда все или большая часть корпоративных прав новой эмиссии выкупаются санатором;

б) в итоге переуступке части корпоративных прав са-натора собственниками предприятия, подлежащего санации;

в) вследствие слияния, поглощения или присоединения

Третьим элементом санационной реорганизации является согласование между санатором и кредиторами условий выплаты долга Эти условия включают сроки выплаты, ее последовательность, формы оплаты и т.п.

Наряду с названными обязательными условиями плана реорганизации, к нему надо включить стандартные позиции, характерные для обычного плана санации (см.: п 1121)

План финансовой санации В случае признания должника санационный состоятельным может быть принято решение о реализации плана финансовой санации, разработанный должником (на заказ должника) или управляющей чем санацией Главная идея плана санации - создание условий для удовлетворения претензий кредиторов за счет финансово-хозяйственной деятельности должника План санации с сохранением статуса юридического лица имеет определенные особенности Он в значительной степени базируется на мобилизации внутренних финансовых резервов должника и на участии в санации владельцев предприятия и его кредиторов Для реализации плана предпри тво надо на время освободить от обязанностей выполнения его платежных обязательств Этого можно достичь заключением мирового соглашений угоди.

План санации, который акцептируется в ходе производства по делу о банкротстве, несколько отличается от того, который реализуется в до-судебном порядке Он должен содержать следующую информацию:

1 Анализ причин финансового кризиса

2 Оценку финансового состояния должника к началу санации

3 Мероприятия по нормализации финансового состояния должника (направленные на восстановление платежеспособности, ликвидности и доходности)

4 Согласованный с кредиторами порядок отсрочки исполнения платежных обязательств

5 Подробные сведения о том, насколько реализация плана санации улучшит шансы удовлетворения претензий кредиторов

6 Сравнительные расчеты удовлетворения претензий кредиторов в случае реализации плана санации и в случае удовлетворения требований проведением ликвидационных процедур

7 Прогнозные показатели финансово-хозяйственной деятельности должника в процессе и после реализации плана санации с указанием сроков восстановления платежеспособности и погашения претензий кредиторов

8 Механизмы контроля за ходом реализации плана

По ходатайству кого-либо из кредиторов или самого должника, арбитражный суд может отклонить план санации в случае представления обоснованных доказательств того, что в результате принятия решения о санации, составляла ище одной из заинтересованных сторон будет хуже, чем за осуществление ликвидационных процедурах.

Функции контролю и надзора за полнотой выполнения плана санации возлагаются на арбитражного управляющего Если в процессе надзора будет установлено, что требования кредиторов не выполняются или не могут быть выполнены, согласно с предусмотренными в плане санации условиями, арбитражный управляющий уведомляет об этом арбитражный суд и комитет кредиторов Последние принимают в этом соответствующее решение до осуществления ликвидационных пр оцедур в принудительном порядкку.

За пятнадцать дней до окончания санации, а также при наличии оснований для досрочного ее прекращения, управляющий санацией обязан подать собранию кредиторов письменный отчет, к которому прилагается уч стр требований кредиторе.

Одновременно с отчетом управляющий санацией вносит на собрание кредиторов одно из следующих предложений:

1) прекратить процедуру санации в связи с восстановлением платежеспособности должника;

2) обратиться в арбитражный суд с ходатайством о продлении процедуры санации;

3) обратиться в арбитражный суд с ходатайством о признании должника банкротом и открытии ликвидационной процедуры

Отчет управляющего санацией, рассмотренный собранием кредиторов, и протокол собрания кредиторов направляются в арбитражный суд не позднее чем через пять дней после даты проведения собрания Утверждение арбитра ажним судом отчета является основанием для вынесения им постановления о прекращении производства по делу о банкротство.

К сожалению, процедура санации по делам о банкротстве еще не приобрела в Украине должного распространения и применяется довольно редко Так, по 1999г всеми арбитражными судами Украины было вынесено лишь 21 пос сословную об утверждении процедуры санации Новое законодательство о банкротстве должно существенно стимулировать процессы финансового оздоровления субъектов хозяйствованияння.