ГЛАВА 1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ФОРМИРОВАНИЯ БАНКОВСКОГО КАПИТАЛА В УСЛОВИЯХ РЫНОЧНОЙ ЭКОНОМИКИ

11 Сбережения и их роль в формировании банковского капитала

В решении задач формирования, дальнейшего развития и совершенствования ресурсной базы банковской системы центральное место занимает проблема сбережений Исследование ее посвящены труды всемирно в известных ученых прошлого, а также современных зарубежных и отечественных экономистов Однако существует значительный круг теоретических и практических вопросов, требующих дальнейшего изучения Одно из них - определение сут ности сбережений и их классификация По этому вопросу в теории сбережений есть много разногласий и неопределенностей, что связано со сложностью и многогранностью этой экономической категорииорії.

В научной литературе, если рассматривать ее в ретроспективе, существуют различные трактовки сущности сбережений Так, Дж М Кейнс определял сбережения как избыток дохода над тем, что потрачено на потребление ния Понимать под этим термином что-нибудь другое было бы, конечно, очень неудобно и вело к путанице [129, с 71] В книге «Микроэкономика» приводится следующее определение этого понятия:ння цього поняття: « Сбережения - разница между используемым индивидом доходом и его расходами на потребление Та часть дохода, не потребляется »[204, с 622] Е Дж Доланд и Д Линдсей под сбережениями понимают ту часть доходов семейных хозяйств, не используется ими для приобретения товаров и услуг, а также уплаты налогов [109, с 400] В учебнике «Экономикс» сбережения трактуются как доход после выплат и налогов, не использованный на приобретение потребительских товаров [149, с 396] Дж Сломан, признавая сущность сбережений, не связывает их с расходами на потребление: «Сбережения - это доход, который домашние хоз одарства (и компании) стараются не тратить, а откладывать на будущее »[246, с 575нє» [246, с. 575].

Исходя из этих и других определений понятия «сбережения», можно заключить следующее:

1. вообще западная версия определения сбережений основывается на утверждении о создании их в домашнем хозяйстве Однако формирование сбережений происходит и в таких секторах экономики, как фирмы и д государство;
2. прослеживается эволюция взглядов экономистов о том, что источником сбережений является совокупные доходы, а не только их часть - текущие доходы;
3. расходами считаются не только приобретение товаров и услуг, но и уплата налогов

Природу сбережений исследовали и советские экономисты Большинство их рассматривала сбережения как неиспользованный на текущие нужды часть личного дохода Так, по Ю М Белугина сбережения - это вре АСУ не использованная на текущие нужды часть личного дохода, которая вкладывается гражданами в кредитные учреждения или остается на руках у населения и накапливается [75, с 4] По мнению других эко номистов, денежные сбережения - это индивидуальное накопление денежных сумм, которые являются частью трудовых доходов [115, с 3] Как видим, этим определением присущи идеологические наслоения, а также акцент ие внимания на трудовом характере сбережений, у них не прослеживается цель сбережений, признается формирование последних только у населения Стоит отметить, что внесение в процесс исследования Идеологическая их наслоений не способствовало объективному и глубокому изучению экономической сути сэкономленныеної суті заощаджень.

Ю И Кашин рассматривает создание сбережений как кристаллизацию части денежных доходов населения с целью удовлетворения будущих потребностей [127, с 7] И хотя это определение содержит цель сбережений, оно не п лишено недостатков, присущих научным представлениям советского периода (в частности в нем внимание акцентируется на части доходов, то есть только на денежных доходах населенияння).

Иного мнения относительно определения сущности сбережений придерживаются Б В Ракитский и О М Шохин Под денежными сбережениями населения они понимают совокупность денежных средств - постепенно сложившуюся и ту, щ формируемый за счет части текущих доходов, необходимую населению для обеспечения непрерывного процесса потребления и его повышения в соответствии с устоявшимися закономерностей, условий и форм реале зации и роста необходимого продукта [187, с 233] Отметим, что одной из недостатков такой трактовки является утверждение авторов о том, что сбережения вызывают повышение уровня потребления Однако сэкономлю ния является неиспользованной частью доходов и поэтому не могут привести к повышению потреблениявищення споживання.

Не лишены вышеуказанных недостатков и трактовке сущности сбережений в современной украинской и российской экономической литературе Так, в «Большом бухгалтерском словаре» сбережения определяются как общест омаджувана доля денежных доходов, предназначенных для удовлетворения потребностей в будущем [81, с 409] В «Экономической энциклопедии» отмечается, что сбережения - это часть денежных доходов, не использованная для текущих потребительских нужд Вместе с тем они рассматриваются в двух аспектах: как функция денег, то есть сбережения являются частью денежных средств с относительно длительным сроком обращения, и как потенциальный спрос потребителей, связанный с формированием покупательского фонда населения [236, с 712, 713] В учебнике «Микроэкономика и макроэкономика» отмечается, что «та часть дохода, не исп ористовуеться на текущее потребление, является сбережениями домохозяйств »[160, с 222с. 222].

Некоторые авторы, на наш взгляд, не совсем логично определяя суть сбережений, сводят ее части заработной платы, которая не используется на текущие потребности и откладывается на непредвиденные слу адкы или обеспечения в старости, на приобретение товаров длительного пользования и товаров, дорогостоящие недвижимости [104, с 199, 200] Здесь речь идет лишь о формировании сбережений за счет од ого из видов доходов, которые получает население, не соответствует действительности Кроме того, нельзя согласиться с четко ограниченным перечнем мотивов формирования сбережений, которых на самом деле значительно болееьше.

Подытоживая изложенное, отметим, что, несмотря на широкое застовування в экономической литературе и на практике термина «сбережения» характерным для исследований в данной сфере является отсутствие четко очертите ених подходов к трактовке сущности этого понятия На наш взгляд, определяя суть сбережений, следует исходить из следующих основных положений:

1. несмотря на то, что в рыночной экономике преобладает частная собственность, сбережения формируются не только в домашнем хозяйстве, но и в таких субъектов экономики, как фирмы и государство;
2. следует учитывать совокупные доходы субъектов рынка, а не только текущие доходы или отдельные их виды;
3. получаемые субъектами экономики доходы выступают не только в денежной форме;
4. доходы могут использоваться не только на потребление, но и на уплату налогов и неналоговых платежей;
5. абстрагирования от идеологических наслоений в определении сбережений будет способствовать более полному пониманию их экономической природы

При таком подходе можно дать такую ??формулировку сущности сбережений: сбережения - это часть доходов субъектов экономики, не использованная на потребление, уплату налогов и неналоговых платежей и при изначена для обеспечения потребностей в будущей.

Выяснить сущность сбережений помогает их классификация по различным признакам Эти признаки, каждая из которых характеризует сущность сбережений с той и другой стороны, дополняют друг друга, прямо или опосеред дковано взаимосвязаны и создают целостное понимание сущности понятия «сбережения».

Поскольку понятие «сбережения» является многогранным, то дальше будут рассматриваться только те из классификационных признаков, которые непосредственно связаны с возможностями практического использования сбережений для формиров ния ресурсной базы банков (рис. 111).

По принадлежности к институциональным секторам экономики выделяют сбережения: нефинансовых корпораций; финансовых корпораций; государства (государственных учреждений) домашних хозяйств; некоммерческих орган низаций, обслуживающих домашние хозяйства Исходя из того, что основными субъектами рыночных отношений являются фирмы, т.е. производители товаров (работ, услуг), государство и домашние хозяйства, различаю во сбережения фирм, государства и домашних хозяйств Поскольку в рыночной экономике преобладает частная собственность, а следовательно, владельцами компаний являются физические лица - субъекты домашних хозяйств, то большинство версий теорий сбережений, особенно западных, исходит именно из формирования их в домашних хозяйствах Последние являются потребительскими единицами и участниками производственной деятельности в двух формах: поставка раб очои силы для различных типов институциональных единиц и непосредственной занятости на собственных, некорпоративных предприятияиємствах.

Все доходы, которые получают домашние хозяйства, можно разделить на следующие группы: доход за труд, доход от собственности, то есть экономическая выгода, полученная владельцем непроизведенных активов (материальных и и нематериальных) и финансовых активов в результате передачи их для использования другой институциональной единицы; трансфертные доходы, среди которых основное место занимают пенсии, стипендии и другие с оциальни выплат.

Сбережения фирм формируются за счет прибыли и амортизации В Украине проблема сбережений фирм чрезвычайно сложной, поскольку многие предприятия убыточны В этой плоскости сконцентр ровано целый узел вопросов как экономического, так и социального характера, требующих своего решенияня.

Рис 11 Классификация видов сбережений

Одним из первоочередных вопросов является снижение размера налогов, упрощение системы их начисления и взимания Государственные сбережения имеют место в случае превышения бюджетных доходов над бюджетными расход ами Они определяются как разница между чистыми налогами и государственными закупками товаров и услуг Бюджетный дефицит влияет на процесс «сбережения - инвестиции» через механизм монетизации дефицита В долгосрочном периоде государственные закупки однозначно отрицательно влияют на экономическое развитие, вытесняя инвестиции В краткосрочном периоде увеличение государственных закупок ведет к прирост в дохода путем увеличения расходов на такую ??же величину, стимулирует совокупный спрос Однако наличие государственных сбережений - скорее исключение из правила и, рассматривая сбережения по этому признаку в с Исключить действительности, от них можно абстрагироваться (табл. 11бл. 1.1).

Таблица 11

ПОКАЗАТЕЛИ ДЕФИЦИТА СВОДНОГО БЮДЖЕТА УКРАИНЫ

* 1 Профицит

* Источники: Правительственный курьер - 2001 - 25 мая - С 5; Бюллетень НБУ - 2002 - № 2 - С 43

Из данных таблицы видно, что имеет место дефицит Сводного бюджета Украины Однако его уровень (в% к ВВП) имеет тенденцию к снижению - с 6,6% в 1995 г. до 1,5% в 1999 г. Это обусловлено не экономическим развитием тком, поскольку в течение указанного периода произошел значительный спад производства и, как следствие, выросли вынужденная неполная занятость и безработица значительной части трудоспособного населения, снижение ь жизни населения, углубилось его расслоения по уровню денежных доходов и разделом имущества, большая часть населения была не делать сбережения, распространилось сокрытие денежных доходов граждан от налогообложения - их тенизация Это привело к сокращению платежеспособного спроса населения, уменьшение возможностей формирования внутренних инвестиционных ресурсов Дефицит бюджета не только стр имував инвестиции, но и способствовал повышению процентных ставок Контрасты в материальном положении различных слоев населения превысили в Украине критически допустимый уровень, определяющий порог социальной стабильности «Если в Чехии, Венгрии и Польше доходы 10 процентов самых богатых семей превышают соответствующие доходы бедных в 4,5-5,5 раза, то у нас - более чем в 10 раз и это без учета того, щ в значительная часть доходов богатых скрывается в тени »[145, с 4ться в тіні» [145, с. 4].

В Украине в 2000 г был первым годом, когда государство начало экономить за счет бюджета Однако очевидно, что увеличение бюджетных поступлений в 2000 г стало возможным прежде всего благодаря благоприятной внешнеэкономической конъюнктуре, включению в бюджет внебюджетных средств, а также существенному увеличению инфляционного налога В 2001 г. дефицит сводного бюджета составил 0,6% в ВРp;% до ВВП.

Основную роль в совокупном доходе домохозяйств играют денежные доходы, объем и структура которых важными экономическими показателями уровня жизни населения Вместе сбережения домашних хозяин авторства в замкнутой экономике - это фактически единственный источник поступления средств на денежный рынок За его счет другие институциональные единицы могут увеличить свои инвестиции и / или профинансировать бюджетам тный дефицит Если формирование сбережений замедляется или прекращается, начинаются сокращения инвестиций и «проедания» ранее накопленных сбережений Когда течение определенного периода расходы на спо ления больше полученный за этот период доход, возникают отрицательные сбережения, которые покрываются за счет сбережений прошлых периодов и / или займов В экономической литературе существует мнение, что отрицательное и сбережения - это чистый рост задолженности по потребительскому кредиту [81, с 409] Отрицательные сбережения возникают, как правило, в условиях инфляции, когда население перестает делать новые сбережения и тратит предыдущие под угрозой потери их от инфляции и других факторов социально-экономического характера Структура денежных доходов и расходов населения характеризуют данные, приведенные в табл 1 табл. 1.2.

Таблица 12

СТРУКТУРА ДЕНЕЖНЫХ ДОХОДОВ И РАСХОДОВ НАСЕЛЕНИЯ (%) *

* Источник: Бюллетень НБУ - 2001 - № 2 - С 44, 45

Из данных таблицы видно, что наибольшую долю в структуре денежных доходов населения составляет оплата труда За последние годы она несколько снизилась (с 59% в 1995 г. до 51,6% в 2001 г) Это соответствовало и соответствует негативным тенденциям, присущим экономике Украины, в частности спада производства, сокращению занятости населения, тенизации экономики По экспертным оценкам, в настоящее время доли теневой и офи ной экономики фактически сравнялись Теневая экономика приводит к значительным потерям бюджетных ресурсов, делает невозможным создание благоприятной инвестиционной среды, дестабилизирует денежное обращение и т.д. Сейчас в ней вращается 40%, а то и больше, от валового внутреннего продукта Она обходится в 10-12 млрд грн, ежегодно недополучает государственный бюджет [145, с 5] Речь идет, прежде всего, о значительном налоговую нагрузку на фонд оплаты труда и доходы В совокупности на каждую заработанную гривню приходится почти 80 коп налогов Кроме того, экономика, основанная на низкой стоимости рабочей силы, имеет следующие недостатки: она не стимулирует развитие производства, процесс накопления, качественное воспроизведение человеческого капитала, следовательно, сдерживаются развитие социальной сферы и решение других социально-эк ономичних проблем Поэтому возникает необходимость реформирования системы оплаты труда и осуществления на этой основе политики, которая бы гарантировала опережающее рост платежеспособного спроса населения и в артости рабочей силы, стимулировала рост производительности рабростання продуктивності праці.

Вместе увеличилась доля социальных выплат (с 19,5% в 1995 г. до 20,9% в 2001 г), что характеризует не только заботу государства о населении, но и говорит о сокращении занятости и роста ча асткы социально незащищенного населения, недостатки действующей системы социальных выплальних виплат.

Рост доли доходов от продажи иностранной валюты показывает, что она в существующих условиях является одной из надежных форм сбережений населения, причем значение ее существенно колеблется Это подтверждает также же сравнение абсолютных сумм купленной и проданной иностранной валюты за анализируемый период Население целом покупает иностранную валюту в значительно больших объемах, чем продает: в 1995 г. это превышение состояние овило 1,2 млрд грн, в 1998 г. - 2,5 млрд грн, в 1999 - снова 1,2 млрд грн В 2000 г. впервые население продало валюты больше - на 186 млн грн, чем приобрело, в 2001 г - адицийно высокий спрос на иностранную валюту как форму сбережения наряду с другими негативными факторами приводит к снижению курса гривны относительно иностранных валют Стабильность курса гривны, наоборот, приводит р Развитие сбережений в денежной форме, причем преимущественно в национальной валютаціональній валюті.

Потребительские расходы населения за рассматриваемый период стабильно снижались, что при других условиях можно было бы принять за признак макроэкономического оздоровления (если сбережения и инвестиции росли) Однако уменьшение потребительских расходов сопровождалось ростом (с 9,1% в 1995 г. до 14,9% в 2001 г) удельного веса уплачиваемых населением налогов и других обязательных платежей Удельный вес сбережений и инвестиций в структуре расходов населения за рассматриваемый период существенно не изменилась, что вполне соответствовало кризисной (1991-1999 гг) экономической ситуации в стране Приведенные в табл 12 данные обнаруживают еще одну негативную тенденцию - уменьшение доли превышения доходов над расходами в общей сумме денежных доходов населения в 2000 г. имело место реальный рост ВВП (на 5,8%), происходила гармо низации монетарной и бюджетной политики, вводилась прозрачная схема межбюджетных трансфертов, началось наступление на неденежные трансакцийп на негрошові трансакції.

Несмотря на то, что денежные доходы населения в целом превышали расходы (в относительно небольших размерах), наблюдалось существенное отставание темпов роста доходов от темпов роста потребления ивчих цен Так, если в 1998 г прирост потребительских цен составил 20% и был почти вдвое выше, чем в 1997 г. (10,1%), то в 2001 г он составил 6,1% против 25,8% в 2000 ения сравнению с 1997 г. увеличились на 8,8%, однако реальные денежные доходы, определенные за вычетом обязательных платежей, добровольных взносов и влияния инфляции, снизились на 1,6% В 1999 Номинальное и денежные доходы населения по сравнению с 1998 г. выросли на 12,9%, однако реальные денежные доходы снизились на 8,0% В 2001 г. номинальные доходы населения увеличились на 25,2% (в 2000 г - на 40,5%) реальные - на 9% (в 2000 г - на 9,9%5 %), а реальні — лише на 9 % (у 2000 р. — на 9,9 %).

В общем плане сбережения домашних хозяйств - это личные сбережения Вместе со сбережениями фирм составляют частные сбережения Совокупность сбережений домашних хозяйств, фирм и государства представляет собой национальные (или внутренние) сбережения В странах, где экономика функционирует в условиях отсутствия макроэкономического равновесия, гипотетически сбережения должны покрывать бюджетный где фицит и отрицательное сальдо платежного баланса При недостатке национальных сбережений эти страны вынуждены обращаться к иностранным кредиторам Полученные от них ссуды можно назвать иностранными (или внешними) сбережениями Ситуация, при которой субъекты экономики потребляют больше, чем зарабатывают, означает, что они живут в долг, а сбережения в такой ситуации приобретают значение отрицательных сбережений На конец ь 1999 внешний долг Украины составлял 12,4 млрд долл. С учетом девальвации гривны его соотношение с ВВП стремительно росло: в 1997 г. - 22,9% ВВП, в 1998 г. - 41,8, в 1999 г. - 54,2 8] По 2000 государственный внешний долг был уменьшен на 2,5 млрд долл. И это произошло даже при отсутствии внешнего кредитования экономики со стороны международных финансовых организаций Государственный снаружи шной долг в 2001 г сократился на сумму свыше 1,16 млрд грн - из 43440000000 грн (7990000000 долл.) на конец 2000 г. до 42270 млн грн (7980000000 долл.на кінець 2000 р. до 42,27 млрд грн. (7,98 млрд дол.).

По форме накопления стоимости различают сбережения денежные, натурально-вещественные и финансовые активы Такое разделение касается сбережений домашних хозяйств, фирм и государства В рыночной экономике и, как известно, на любом этапе ее развития вся совокупность хозяйственных связей реализуется через систему стоимостных отношений Стоимость определяет и характеризует не только конкретно-исторические условия с в совместной производства товаров (работ, услуг), но и особенности их обмена, распределения и потребления Вполне понятно, что накапливать стоимость удобнее в денежной форме Это связано с тем, что игр ошовий форме присуща абсолютная (или близка к этому) ликвидность, что позволяет в любой момент превратить накопленный стоимость в нужную владельцу потребительскую стоимость Денежные сэкономленные ния включают наличные средства на руках у населения, страховые полисы, депозитное и Недепозитные размещения средств в финансовых учреждениях В свою очередь, денежные сбережения могут формироваться и сохранять ся в национальной и иностранной валютах Использование денежной формы сбережений целесообразно тогда, когда деньги не меняют своей номинальной стоимости При инфляции формирования отдельными субъектами е кономикы сбережений в денежной форме является проблематичным, поэтому аккумулировать стоимость можно в натурально-вещественной форме - товарам, подвижном и неподвижном имуществе, драгоценностях, произведениях искусства, антиквариат и т.д.аті тощо.

Заметим, что накопление стоимости в некоторых видах денежной и натурально-вещественной формы не дает их владельцам доходов от нее Этот фактор и возможность обесценивания денег подтолкнули Часть владельцев ов сбережений в их капитализации Поэтому сбережения стали приобретать формы финансовых активов Суть заключается во вложении сбережений в финансовые активы, в частности в корпоративные права Корпоративные права - ц е право собственности на долю (пай) в уставном капитале юридического лица, включая права на управление, получение соответствующей доли прибыли такого юридического лица, а также части активов в случае ее ликвидации В Украине такая форма сбережений только начинает развиваться, а доходы от финансовых активов составляют незначительную долю в доходах субъектов экономики Отчасти это объясняется тем, что заоща дженням в форме финансовых активов присущ коммерческий риск Такое явление порождает неопределенность в людей, они не всегда склонны рисковать своими сбережениями и вызывает хранения эко ний в других форма формах.

Владельцы сбережений, определяясь по их формы, учитывают ряд современных требований, в частности следующие: возможность оперативно распоряжаться сбережениями, используя новейшие технологии (Интернет, пл ластик карты, банкоматы и т.д.); сбережения должны «работать», приносить владельцу доход, возможность принимать непосредственное участие в выборе активов, в которые размещаются сбережения, возможность заощ аджуваты не только в значительных размерах, сочетание сбережений с достижениями финансового инжиниринг.

Между различными формами накопления сбережений существуют взаимосвязь и взаимозависимость Да, иногда отдельные домашние хозяйства вынуждены делать сбережения в наличной форме через невозможность приобретения нед баты товары и услуги тогда, когда это нужно Отсутствие развитой инфраструктуры денежного рынка, его законодательная неурегулированность т.д. вызывают невозможность формирования сбережений в форме фи нансовых активов Возможность инфляционного обесценения сбережений обусловливает формирование их в натурально-вещественной форме или накопления в иностранной свободно конвертируемой валютыюті.

По мотивам образования сбережения делятся на мотивированные и немотивированные Исходя из того, что мотивы - это основание, повод для определенных действий и поступков человека, можно считать, что они являются явлением субьек ктивного, психологического порядка Обзор экономической литературы по анализу мотивовв формирования сбережений позволяет утверждать, что ими могут быть:

- приобретение товаров и услуг, оплата которых требует значительной суммы денег, которая превышает средства, оставшиеся после удовлетворения потребностей (приобретение автомобилей и других товаров, которые дорого стоят; вс ступ в ЖСК, организация отдыха; образования и т.д.)

- образование сбережений для страхования от всевозможных случайностей, обеспечение непредвиденных расходов (изменения в социально-экономическом и политическом положении страны, временное нетрудоустройство, необходимость изменения места жительства, для оплаты медицинского обслуживания и т.д.)

- покрытие расходов, связанных с соблюдением обычаев и традиций (совершеннолетия, свадьбы, помощь родителей детям и т п);

- получение дополнительных доходов Целью ставится не только максимизация дохода, но и одновременно минимизация возможных рисков С реформированием отношений собственности возникает возможность использования сэкономленных нь, особенно населением, на организацию и расширение предпринимательской деятельности и приобретения собственности Это способствует получению дополнительной прибыли и увеличению доходов от предпринимательской деятельности т а собственности в будущемму;

- соблюдение привычного уровня и структуры потребления после выхода на пенсию и другие мотивы

Наличие сбережений, особенно населения, может быть немотивированной Но это не означает, что нет причин для их образования причин, в частности, могут быть: несоответствие между платежеспособным спросом населения на товары и услуги, с одной стороны, и объемами их производства - с другой; быстрый рост доходов, когда возможности для расширения потребления еще не привели к возникновению новых потребностей; пр агнення отдельных граждан к накоплению ради накопления, получение отдельными фирмами и группами населения доходов от теневой экономикки.

По стимулами, т.е. побудительными причинами, заинтересованностью в образовании сбережений, различают добровольные и вынужденные сбережения Когда субъекты экономики сознательно и добровольно отказываются я от текущего потребления с целью обеспечения потребностей в будущем, имеют место добровольные сбережения Когда субъект экономики через определенные внешние обстоятельства вынужден отказаться от употребил Ання, сбережения являются вынужденными Так, акционерные общества вместо того, чтобы аккумулировать средства своих акционеров, капитализируют часть полученной прибыли, оставляя ее в своем распоряжении вынужденных и сбережения связанные с нарушением воспроизводственных процессов в экономике страны частности они имеют место в условиях разбалансировки спроса и предложения, а также в условиях инфляции При инфляции происходит ется перераспределение доходов между субъектами рынка и внутри них - она ??забирает у одних и отдает другим Речь идет о том, что сокращение в условиях инфляции доходов одной части физических лиц компенсуеть ся их ростом в другой части, темпы оплаты труда которой опережают темпы инфляциинфляції.

При инфляции теряется возможность выполнения деньгами функции средства накопления Поэтому следует разграничивать понятия «номинальные сбережения» и «реальные сбережения» Сбережения, выраженные в ди ийсних сейчас ценах, являются номинальными Скорректированные на индекс цен номинальные сбережения называются реальнымими.

зависимости от общественных целей накопления выделяют сбережения в производственной сфере и в сфере личного потребления При централизованной планово-административной экономики указанные сферы бу ули четко разграничены: предприятия и организации осуществляли накопления исходя из производственных целей, физические лица, лишенные всякой возможности самостоятельно осуществлять сбережения виробничог в назначения, - с целью только личного потребления При переходе к рыночной экономике с реформированием отношений собственности появляется возможность использования сбережений населения в инвестиции и на организацию самостоятельной предпринимательской деятельноті.

По характеру мобилизации различают организованные и неорганизованные сбережения Организованные сбережения имеют место тогда, когда в их мобилизации и размещении участвуют банковская система и а небанковские финансовые учреждения На вложенные таким образом сбережения их владельцы через некоторое время получают доходы Согласно Закону Украины «О банках и банковской деятельности» осуществление операций по привлечению и размещению денежных вкладов другими юридическими лицами, кроме банков, запрещается Неорганизованные сбережения имеют место тогда, когда сбережения вкладываются в товары и имущество или н агромаджуються в виде наличных Наличие таких сбережений невыгодна не только государству, но и их владельцам Для государства это, в частности, затрудняет процесс регулирования денежной массы в обращении, владельцы же избавь ляются возможности получения доходов в виде процентов, дивидендов тощв тощо.

Поскольку целесообразными являются организованные сбережения, то укрепление доверия юридических и физических лиц к банковской системе становится первоочередной задачей Именно организованные сбережения служат важ ивишою составляющей ресурсной базы банковской системыи.

По уровню вычисления выделяют сбережения на микроэкономическом и макроэкономическом уровнях На микроэкономическом уровне они рассматриваются как разница между личным посленалоговых доходом граждан нина и его потреблением, а на макроэкономическом уровне - как разница между валовым имеющимся доходом и конечным потреблением Следует учитывать различия между ВВП и валовым национальным или имеющимся доходам и, которые на практике является очень существеннымми.

ВВП - это совокупная рыночная стоимость конечных товаров и услуг, произведенных резидентами внутри страны в течение определенного периода Однако ВВП не учитывает первичные доходы, заработанные за границей или выпл Лаченте нерезидентам Поэтому применяется широкий показатель - валовой национальный доход (ВНД), который учитывает как ВВП, так и чистые первичные внешние доходы Разница между ВНД и ВВП образуется за счет ч истого дохода, полученного от операций в международном обмене Итак, ВНД отражает внутренние первичные доходы резидентов плюс их чистые внешние первичные доходы Отметим, что за счет первичных д Оходе резидентов могут предоставляться трансферты нерезидентам, и наоборот - за счет первичных доходов нерезидентов могут предоставляться трансферты резидентам Это обстоятельство учитывает валовой располагаемый Дохе д (ВНДН), который определяется как сумма ВНД и чистых внешних текущих трансфертов ВНДН характеризует вторичное распределение дохода, включает в ресурсной части полученные из других стран текущие трансферты, а в расходной - уплаченные другим странам текущие трансфертнсферти.

Различают также валовые и чистые сбережения. Валовые сбережения рассчитываются как разница между валовым имеющимся доходом (ВНДН) и конечным потреблением Последнее свидетельствует о полученных общеэкономические результаты и включает потребительские расходы домохозяйств и государств вни закупки товаров и послег.

Стимулирование процессов накопления и использования инвестиционных ресурсов в соответствии с определенными приоритетами экономического роста, макроэкономическое регулирование опираются на чистые и сбережения, то есть валовые сбережения за вычетом стоимости потребленного капитала (амортизация) Как отмечается в Послании Президента Украины в Верховную Раду Украины, «для нормализации процесса воспроизведения ние норма чистых сбережений должна возрасти не менее до 20% ВВП »[182, с 99].

Сбережения играют важную роль в социально-экономическом развитии страны Совокупный эффект сбережений определяет темпы экономического роста, объемы выпуска продукции и услуг, уровень научно-е ехничного прогресса и в конце концов экономическое могущество страны и благосостояние ее населения Для достижения главной цели общества - максимизации уровня удовлетворения своих потребностей - является необходимым рост эффективности национальной экономики, макроэкономической стабильности Предпосылка этого - постоянное тяготение рынка к равновесию между доходами и расходами В реальном экономическом кругообороте равновесие забьет езпечуеться тогда, когда экономика тратит столько, сколько необходимо для закупки произведенного ВВП Равновесный ВВП определяется, в частности, по методу «изъятия-инъекции» В упрощенном варианте (в зак Рите экономике) модель экономического равновесия по этому методу имеет вид: «сбережения = инвестиции» С учетом государства изъятия дополняются чистыми налогами, а инъекции - государственными закупка мы Следовательно, приведенная модель сводится к равновесию между национальными сбережениями и инвестициями та інвестиціями.

Внешняя торговля также влияет на модель экономического равновесия, которая затем отражает уравнение: в левой части - соотношение между национальными сбережениями и инвестициями, в правой - или исти экспорт Это означает, что в условиях дефицита национальных сбережений определенная доля инвестиций финансируется за счет иностранного капитала, а в условиях их избытка определенная доля национальных сбережений используется для финансирования зарубежных стран Заметим, что существует также связь между государственным бюджетом и платежным балансом: рост бюджетного дефицита уменьшает национальные сбережения и возр ьшуе дефицит счета текущих операций, требует увеличения чистого импорта капиталлу.

Определение роли сбережений и роли банков в их формировании и использовании можно свести к следующим основным положениям

Во-первых, государство в своей экономической политике должно исходить из того, что сбережения являются важным компонентом экономического равновесия, нарушение которой вызывает негативные процессы в экономике Банковская система в своей монетарной политике должна исходить из того, что экономические ее кредитной и инвестиционной деятельности определяются национальными сбережениями Нарушение такого предела грозит нарушь енням экономического равновесия и инфляцииєю.

Во-вторых, конечно сбережения не равны запланированным инвестициям, но постоянно тяготеют к равновесию Это обеспечивается на рынке ссудного капитала, регулировочную роль на котором исполняет процен нтна ставка Если сбережения превышают инвестиции, то предложение денег превышает спрос на них со стороны инвесторов Благодаря этому процентная ставка снижается, что способствует увеличению инвестиционного попы ту к равновесию со сбережениями И наоборот, если неравновесие на рынке ссудного капитала нарушается увеличением инвестиций, то процентная ставка увеличивается Использовать сбережения для инвестиций тогда, когда их эффективность меньше ставки процента, неэффективно Итак, звеном, объединяющим сбережения и инвестиции, является норма процентоцента.

В-третьих, сбережения, особенно домашних хозяйств, - важнейший источник формирования инвестиций, без которых стабильное социально-экономическое развитие государства невозможно Чтобы инвестиционный проце эс в экономике страны развивалось успешно, успешно и активно должны формироваться сбережения Содействие сбережениям должно быть одним из приоритетных направлений экономической политики государства В странах с разви нутой рыночной экономикой четверть национальных сбережений формируется за счет сбережений домашних хозяйств [182, с 9] Поэтому необходимо обеспечить систему мер для восстановления утраченного доверия населения к сохранению средств в банковских учреждениях, в частности введением системы гарантирования вкладов физических лиц осіб.

В-четвертых, сбережения являются одним из источников покрытия бюджетного дефицита государства, уменьшает их долю, направляемую на инвестиции

В-пятых, сбережения способствуют решению сложных и актуальных социальных проблем, в соответствии положительно влияет на ускорение экономического развития

В-шестых, накопления стоимости вообще, и в денежной форме в частности, не имело бы смысла, если бы она не превращалась в капитал и не направлена ??на развитие экономики Выделяют два метода п превращения сбережений в инвестиции: прямой и опосредованный По прямого метода первичные кредиторы и первичные заемщики все вопросы решают между собой, без посредников Однако последние могут бр ать участие в отношениях между такими кредиторами и заемщиками, выполняя скорее техническую роль обычных посредников По опосредованного метода связь между первичными кредиторами и первичными по зичальникамы реализуется через посредников, которые сначала аккумулируют у себя ресурсы, предлагаемые на денежном рынке, а потом продают их заемщикам (рис 12. 1.2).

Опосредованное метод

Рис 12 Процесс финансового посредничества в экономике

Посредниками между первичными кредиторами и первичными заемщиками выступают банковские и небанковские финансовые учреждения Исходным и определяющим в финансовом посредничестве банков является преодоление противоречия между избытком денежных сбережений в одних секторах экономики и потребностью в привлечении дополнительных денежных ресурсов для инвестирования в других Заметим, что первичными кредиторами и первичный мы заемщиками могут быть одни и те же субъекты экономики, однако не обязательно одни и те же физические или юридические лица Конкретные домашние хозяйства могут быть чистыми кредиторами или по зичальникамы, однако как субъект экономики они выступают чистыми кредиторами Аналогично конкретные фирмы и государство могут быть чистыми кредиторами или чистыми заемщиками, но как субъекты экономи ки они являются чистыми заемщикамками.

Кроме банков посредством в экономике занимаются и небанковские финансовые учреждения Однако их посредническая деятельность существенно отличается от деятельности банков, которые сочетают посредничество как в к кредитам, так и в платежах Банки обеспечивают движение денежных потоков в экономике, способствуют сочетанию производства, распределения, обмена и потребления в непрерывный процесс При этом банки имеют возможность: трансформировать денежные средства во времени, в объемах и пространстве; снизить уровень финансовых рисков, в результате обеспечивает совпадение интересов кредиторов и заемщиков, сами создавать требования и предл ициції.