Глава 17 Финансово-экономические результаты эффективность деятельности

Ключевые понятия и термины

Финансовой деятельность; финансирование деятельности; финансовое планирование; прибыль; валовая прибыль; операционная прибыль; маржинальная прибыль; чистая прибыль; финансовая стоимость фирмы; плат тежеспособность; эффективность производства (деятельности); социальная эффективность; мультипликационный эффект; показатели эффективности; факторы роста эффективности.

171 Содержание и формы финансовойдеятельносты предприятия (организации)

Характеристика финансовой деятельности

Функционирование предприятия сопровождается непрерывным кругооборотом средств, осуществляемым в виде затрат ресурсов и получения доходов, их распределения и использования При этом определяются источ чники средств, направления и формы финансирования, оптимизируется структура капитала, проводятся расчеты с поставщиками материально-технических ресурсов, получателями продукции государственнымы ор ганами (уплата налогов), персоналом предприятия и т п Все эти денежные отношения составляют содержание финансовой деятельности предприятия Именно в обеспечении финансирования и состоит главная сущно во финансовой деятельностисти.

Основными заданиями финансовой деятельности любого объекта хозяйствования являются:

• выбор оптимальных форм финансирования, структуры капитала предприятия и направлен его использования с целью обеспечения стабильно высокой прибыльности;
• с балансированность во времени поступлений и расходов платежных средств;
• поддержания надлежаще ликвидности и своевременности расчетов

В соответствии с его источниками финансирование предприятий бывает внутренним и внешним Внутреннее финансирование осуществляется за счет средств, полученных от деятельности самого предприятия: прибыль, амортизационные отчисления, выручка от продажи или сдачи в аренду имущества Внешнее е финансирование употребляет средства, НЕ связанные с деятельностью предприятия: взносы собственников в Уставной капитал (непосредственно и в форме приобретенных или акций), кредит, обязательства к лжников, государственные субсидии и т. п.

Необходимо также различать финансирование за счет собственных и привлеченных средств К привлеченным средствам относятся то, Которые нужно возвращать, т е кредит или другие долговые обязательства В Остальная часть средств рассматривается как собственный капитал При этом каждая фирма, стремящаяся эффективно хозяйствовать, объективно должна обеспечивать оптимальное (экономически целесообразной) соотношение собственного и привлеченном капиталитала.

Важной формой финансирования является кредит - платное предоставление денег или других ценностей в долг на определенное время Привлечение кредитных средств расширяет финансовые возможности предприятия, но в тоже время создает риск, связанный с необходимостью возвращения долгов в будущем и уплаты процентов за пользование привлеченнымы средствами В настоящее время широко применяются кредиты в неденежной форме:: товарный кредит, аренда и ее разновидность - лизинг.

Товарный кредит - это краткосрочные кредит, Который равно предприятие предоставляет втором в товарной форме через отсрочку платежа за поставленную продукцию (кредит поставщика) При товарной форме кредита должник может оформлять свое обязательство в виде векселя, Который дает право его собственнику Получить указанную в этом документе сумму в Установленный срок Товарный кредит применяется преимущественно как средство расширения сферы рынка и увеличения объ ъема продажи продукции.

Специальной формой долгосрочного кредита является аренда - договорное срочное платное владение и пользование имуществом Арендодатель предоставляет в распоряжение арендатора определенное имущество на обусловленный срок за приемлемую для обеих сторон плату.

Распространенной в мировой практике разновидностью аренды является лизинг, когда лизингодатель - лизинговая компания покупает объекты аренды (прежде всего оборудование) в предприятий - производите елей и передает их в аренду на определенных условиях После истечение срока аренды ее объекты (в зависимости от условий договора) или возвращаются лизингодателю, или арендуются на новый срок или вык упаются арендаторовм.

Планирование финансовой деятельности

Важным инструментом управления финансами предприятия является финансовый план Основная цель составления финансового плана - согласование доходов и затрат в плановом периоде В перспективном финансово ом плане решаются принципиальные вопросы финансирования деятельности и развития предприятия (организации) К таким вопросам относятся прежде всего финансирование капитальных вложений, возвращение к лгов, уплата процентов по долговым обязательствами и т п Текущие финансовые планы на год (квартал, месяц) разрабатываются более подробно по видам доходов и затрат с учетом их календарной динамикамики.

Финансовый план предприятия (организации) составляется в форме баланса доходов и затрат В составе доходов Основными являются поступления от стабильных собственных источников - прибыль и амортизационные отчисления

К нерегулярным собственным источникам дохода принадлежат эмиссия и продажа акций, выручка от продажи ненужных активов и т п Разница между финансовыми плановыми потребностями и собственными средств вами покрывается за счет привлеченных средств в виде кредитов, выпуска облигаций, лизинга и т. п.

Одной из форм привлечения средств является кредиторская задолженность которая за свою относительную стабильность получила название устойчивых пассивов К ней относят переходящий долг по заработной плате, отчисления на социальные потребности, резерв будущих расходов и др

Названная минимальная задолженность формируется среднесуточнымы начисленнымы расходами по определенными их элементам и количеством дней от начала месяца до момента выплат Например, постоянная мини имальная задолженность по заработной плате предприятия, у которого квартальный фонд оплаты труда составляет 4500 тыс. грн, а зарплата работникам выплачивают 5-го числа каждого месяца, будет равна 20 0 тыс. грнгрн. В финансовый план включается НЕ общая сумма этой задолженности, а ее изменение (прирост или уменьшение) в плановом периоде

Расходная часть баланса доходов и затрат включает плановые направления средств: на уплату налогов; пополнение резервного фонда; формирование инвестиционных ресурсов (в том числе на пополнение обор ротных средств) выплату вознаграждения персонала по результатам работы за год; выплату дивидендов и тп.

Важной формой финансового планирования является составление оперативного баланса (бюджета) денежных поступлений и расходов Упрошенная форма такого баланса представлена ??в табл 171

Таблица 171

условные БАЛАНС (БЮДЖЕТ) денежных ПОТОКОВПРЕДПРИЯТИЯ НА ПЕРВЫЙ КВАРТАЛ текущего ГОДА, тыс. грн

Величины поступлений и выплат, понятно, НЕ совпадают, что обусловлено как операционной хозяйственной деятельностью, так и ИНВЕСТИЦИОННОЙ активностью компании

Данные, Приведенные в таблице 171 свидетельствуют о том, что в течение трех месяцев квартала предприятие имеет излишек денежных средств В таком случае свободные деньги целесообразно разместить в д доходный актив, т е инвестировать При отсутствии таких средств возникает необходимость в получении банковского кредитредита.

Перспективные текущие планы необходимо постоянно корректировать с учетом фактического финансового состояния и уточненных показателей развития предприятия