172 Формирование и использование прибыли

Сущность и показатели прибыли

Прибыль - это часть выручки, которая остается после возмещения всех затрат на производственную и коммерческую деятельность предприятия Характеризуя превышение поступлений над затратами (расходами), прибыль ь выражает цель Предпринимательское деятельности и принимается за главный показатель ее результативности (эффективности).

Прибыль является основным источником финансирования развития предприятия, совершенствования его материально-технической базы обеспечения всех форм инвестирования Вся деятельность компании напра авляется на то, чтоб обеспечить рост прибыли или по крайней мере стабилизацию ее на определенном уровне.

В зависимости от формирования и распределения выделяют несколько видов прибыли Прежде всего различают общую прибыль и прибыль по сле налогообложения (чистую прибыль) Общая (балансовая) прибыль - вся прибыль предприятия, полученная от всех направлений его деятельности в ее налогообложения и распределения Прибыль после налогообложения, т е прибыль, реально пос ступающая в распоряжение предприятия, имеет распространенное в отечественной литературе название -е — чистая прибыль.

В зарубежной экономической теории и предпринимательстве общеупотребительным являются понятия валовой, операционной и маржинальной прибыли

Валовая прибыль - это разница между выручкой и производственными затратами (себестоимостью продукции определенной при калькулирования по неполным затратам) Это понятие включает собственно прибыль и так называемые е непроизводственные (административные, коммерческие) затраты Операционная прибыль, которую часто называют прибылью, равен по величине валовой прибыли за минусом непроизводственных затрат маржинал ная прибыль характеризует объем выручки от продажи продукции за минусом переменных затрат Она включает собственно прибыль и постоянные затраты Следовательно, такая прибыль по величине совпадает с в аловой прибылью при условии, что калькулирование осуществляется Лишь по переменным затратаратам.

Источники прибыли и ее исчисление

Прибыль предприятия формируется за счет следующих источников: а) продажа (реализация) продукции (оказание услуг), б) продажа второго имущества в) внереализационные операции Прибыль от продажи продук укциы (операционной деятельности) является основным слагаемым общей суммы прибыли, поскольку именно она, отражает миссию и профиль предприятия Она определяется как разница между выручкой от продажи продукции (без учета налога на добавленную стоимость и акцизного сбора) и ее полной себестоимостьью.
В случае калькулирования по неполным затратам ту часть затрат, которая не включается в себестоимость продукции относят на Определенный период и при определении прибыли (Пр) исключают из выручки то ест

Пр = Вр - Ср - СНСП, (171)

где Вр - выручка от продажи продукции;

Ср - себестоимость проданной (реализованной) продукции по неполным затратам;

СНСП - затраты, НЕ включенные в себестоимость продукции, а отнесенные на Определенный период

Это так называемые метод прямого исчисления прибыли, Который признан главным (основным) Наряду с ними существует еще аналитический метод, в согласовании с Которым прогнозируемая прибыль определяется корректированием ее базовой (фактической) величины с учетом влияния определенных факторов в расчетном периоде, например, изменения объ ъема производства и продажи продукции, ее структуры, себестоимости изделий и цен реализации Этот способ может применяться при большой доле Относительно однотипной продукции в общем ее объеме.

Прибыль от продажи имущества, которое для предприятия по тем или иным причинам стало ненужным, включает прибыль от продажи основных фондов (материальных активов), нематериальных активов, ценных бу Умаг других предприятий Ее величину определяют как разницу между ценой реализации и остаточной стоимостью реализуемому объекта с учетом затрат на реализацию (демонтаж, транспортировка, оплата агентским х услуг).

Прибыль от внереализационных операций - это прибыль от долевого участия в Совместных предприятиях, сдачи имущества в аренду (лизинг), дивиденды на ценные бумаги, доход от владения долговымы обязат тельствами, роялти, поступления от экономических санкций (штрафы.

Рассмотренная схема исчисления величины общей прибыли по источникам ее формирования имеет важное значение для анализа и принятия хозяйственных решений Но нужно иметь в виду, что общая прибыль явля яется объектом налогообложенияВ связи с этим государственные органы регламентируют методику определения налогооблагаемой прибыли в нормативных актах В частности, в согласовании с Законом Украины \"О налогообложении прибыли предприятия \"(1997 г) налогооблагаемая прибыль (ПНО) исчисляется по формуламмуле

ПНО = Дв - (Зо АО), (172)

где Дв - валовой (общий) доход по Определенный период;

Со - общие затраты на этот же период;

АО - сумма амортизационных отчислений от стоимости активов, подлежащей амортизации

Основной составляющей дохода является выручка от продажи продукции В доход включают также прибыль от продажи имущества и внереализационных операций Общие затраты - это прежде всего затраты на реал лизованную продукцию, а также потери от продажи имущества из-за превышения его балансовой стоимости Относительно выручки от реализации активов Амортизационные отчисления выделены из состава общей с уммы затрат, поскольку их начисление и использование контролируется государственнымы органами в особом порядкдке.

Направления использования прибыли

В финансовой политике предприятия важное место Занимает распределение и использование прибыли как основного источника финансирования инвестиционных потребностей и удовлетворения экономических интере есов собственников (инвесторов) Принципиальная схема использования прибыли предприятия приведена на рис 177.1

Из общей прибыли уплачивается налог в соответствии с условиями, предусмотренным законодательством о налогообложении прибыли предприятия Прибыль, оставшаяся после налогообложения (чистая прибыль), п поступает в полное распоряжение предприятия и используется в порядке, предусмотренном его уставом и решениями его собственникомв.

Принципиальные (главные) направления использования предполагают деление прибыли на две части: 1) прибыль, направляемая по пределы предприятия, называется распределенной прибылью (выплаты собственн никам корпоративных прав, персонала предприятия по результатам работы, на социальную поддержку) 2) прибыль, остающаяся на предприятии и используемая как финансовый источник его развития (нераспред еленная прибыль) Последняя направляется на создание резервного и инвестиционного фондов. Резервный фонд является финансовым компенсатором возможных отклонений от нормального оборота средств, источником покрытия дополнительной потребности в средствах Его формирование является обязательным для хозяйст твенных обществ, арендных предприятий, кооперативовв.

Эту общую схему распределения прибыли нужно конкретизировать на предприятиях с различными организационно-правовыми формами, что касается прежде всего акционерных обществ (компаний) Как известно в, собственники акций получают часть корпоративной прибыли в виде дивидендов (дохода инвесторов на вложенный капитал) На акционерно предприятии дивиденды можно рассматривать как плату за привлечен ный от продажи акций капитаал.

Распределение прибыли на выплату дивидендов и инвестирование является сложной финансовой проблемой, которая существенно и неоднозначно влияет на финансовую стабильность и перспективы предприятия Н Направление достаточной суммы прибыли на выплату дивидендов и высокий уровень таковых увеличивают спрос на акции и повышают их рыночный курс Однако это ограничивает собственный источник финансирова ния, усложняет решение задач перспективного развития предприятиия.

Понятно, что низкие дивиденды приводят к противоположным результатам С учетом ЭТИХ обстоятельств акционерное общество (предприятие) вынуждено выбрать такую ??дивидендную политику, которая соответств вовала бы конкретным условиям его деятельности Возможные варианты дивидендной политики (порядок выплаты дивидендов) на том или ином предприятии Представлены на рис 1727.2.

Каждый из названных вариантов имеет свои преимущества и недостатки и применяется, как правило, не постоянно, а в пределах определенного временного периода с учетом экономической коньюктуры и финан нсовых состояния предприяти.

Распределяем при быль предприятия, величину дивидендов в процентах (d) определяют по формуле

(173)

где С - часть прибыли, направляемое на выплату дивидендов;

Ку - Уставный капитал (фонд) предприятия

Абсолютная сумма дивидендов в расчете на одну акцию (D) соответственно будет составлять

D = Ю /N а (174)

гдеN а - количество акций, которое формирует величину уставного капитала (количество проданных акций)

Часть прибыли, используемой на выплату дивидендов, определяется в согласовании с выбранным вариантом дивидендной политики Опыт деятельности зарубежных фирм и успешно работающих Отечественных предп приятий свидетельствует, что судьба дивидендных сумм в чистой прибыли колеблется в пределах 30-70% Если она меньше 30%, то выплаты считаются заниженнымы, а когда их Относительный размер 70% - завыш еннымми.