Глава 19 Доходы, расходы и прибыль страховщика

191 Доходы страховщика

Страховая деятельность относится к сфере финансовых услуг

Главной особенностью деятельности страховой компании является то, что в отличие от сферы производства, где товаропроизводитель сначала осуществляет расходы на выпуск продукции, а потом уже компенсирует их за счет выручки от реализации, страховщик сначала аккумулирует средства, поступающие от страхователя, создавая необходимый страховой фонд, а лишь после этого несет расходы, связанные с компенсацией убытков за заключенным страховыми соглашениям.

Такая своеобразная «плата вперед» позволяет страховщику накапливать значительные финансовые ресурсы и выполнять активную роль на рынке капитала, поскольку аккумулированные средства нуждаются в эффективном управ нн.

Двойственный характер деятельности страховщика (одновременное осуществление страховой и инвестиционной деятельности) предопределяет специфику его доходов

Доходы страховщика можно разделить на три большие группы:

• доходы от основной, т.е. страховой деятельности (все поступления в пользу страховщика, связанные с проведением страхования и перестрахования);
• доходы от инвестиционной и финансовой деятельности, т.е. связанные с инвестированием и размещением временно свободных средств (как собственных, так и средств страховых резервов);
• другие доходы, то есть те, которые не относятся ни к страховым, ни к инвестиционным доходам, но время появляются у страховщика в процессе его обычной хозяйственной деятельности и чрезвычайных событий

Доходы от страховой деятельности есть, так сказать, первичными доходами страховой компании Именно на привлечение этих доходов рассчитывает страховщик, появляясь на страховом рынке и предлагая страховые услуги за определенную плату

Платой за страхование является страховая премия, которую страхователь обязан внести страховщику согласно договору страхования Только после уплаты страхователем страховой премии (или первого платежа страховой премии, когда она выплачивается я в несколько сроков) договор страхования вступает в силу, если иное не предусмотрено соглашением сторон Своевременное внесение страховых премий - один из важнейших обязанностей страхователя по страховщика Именно поступления страховой премии приводит в действие механизм страховой защитысту.

Страхователи имеют право уплачивать страховые премии как наличными, так и безналичным путем Страховые премии на территории нашей страны уплачиваются только валютой Украины за исключением тех случаев, когда страхователем является нерезидент Он может платить премию как валютой Украины, так и иностранной свободно конвертируемой валютноою.

Термин « страховая премия »- общепринятый в мировой практике В практике украинских страховщиков и в украинском законодательстве чаще используется термин« страховой платеж »или« страховой взнос »Все это - синоним имы Но в советское время в практике Госстраха СССР термин «страховая премия» не использовалось Плата за страховку по договорамами страхования жизни называлась «страховой взнос», что подчеркивало обратный характер уплачиваемых средств Плата за страховку в общих видах страхования называлась «страховой платеж» Использование перечисленных срок нов сохраняется до сих пор, хотя следует отметить, что интеграция в мировой страховой рынок требует соблюдения определенных стандартов, в частности в определении понятий Учитывая это считается более целесообразным в живать термин «страховая премияія».

Страховая премия определяется в зависимости от суммы, на которую заключается договор страхования (страховой суммы), и страхового тарифа (страховой тариф еще называют ставке страховой премии) Размер и порядо ок определения страховой суммы, а также уровень страховых тарифов - это важнейшие элементы договора страхования, ведь они являются финансовой основой взаимоотношений между страховщиком и страхователем, Оскол ькы непосредственно влияют на цену страховой услуги Цена страховой услуги (страховая премия) в большинстве случаев вычисляется по формулею:

Страховая премия = Страховая сумма?

Страховая сумма, согласно Закону Украины «О страховании», - это денежная сумма, в пределах которой страховщик согласно условиям страхования обязан провести выплату при наступлении страхового случая Это та сумма, на которую заключается договор страхования Она отражает максимальный объем ответственности страховщика перед страхователем в денежном выражении по конкретному страховому договору Выплата возмещения в г аксимальному размере, то есть в размере страховой суммы, осуществляется, например, в том случае, когда застрахованное имущество полностью уничтожено Когда оно не уничтожено, а поврежденные или когда уничтоженной есть только время тина имущества, размер возмещения также составит лишь часть его стоимости, т.е. будет меньше размера согласованной страховой суммы по этому договоруоговором.

Итак, адекватное определение страховой суммы является основой финансовых взаимоотношений между сторонами страхового договора и имеет очень важное значение как для страховщика, так и страхователя Для страховым ика - поскольку, во-первых, от размера страховой суммы при неизменном страховом тарифе зависит сумма его доходов в виде страховых премий, во-вторых, страховая сумма дает представление о максимальном раз мер обязательств страховщика по конкретным договорам страхования Для страхователя - поскольку, во-первых, в зависимости от размера страховой суммы он платит страховые премии, во-вторых, он может претендуете ваты на тот или иной размер страхового возмещения в пределах страховой суммыми.

У обязательных видам страхования страховая сумма (или минимальное ее значение) устанавливается, как правило, соответствующими законодательными актами Например, минимальная страховая сумма по обязательному страхованию гражданской ответственности владельцев транспортных средств составляет в Украине 500 тысяч рублей за вред, причиненный жизни и здоровью третьих лиц, и 1500 необлагаемых мини минимумов доходов граждан за ущерб, причиненный имуществу третьих лиц Это означает, что при проведении этого вида страхования страховщик несет ответственность по каждому конкретному договору минимум в таких в бсягаах.

В добровольных видам страхования страховую сумму устанавливают страховщик и страхователь самостоятельно, по взаимному согласию При этом в договоре страхования обязательно должен быть указан ее размер, а в Правилах страхов ния - порядок определенияя.

зависимости от отрасли страхования (имущественное, личное, страхование ответственности) выбирается тот или иной подход к определению страховой суммы

Так, у имущественном страховании страховая сумма устанавливается в пределах стоимости имущества по ценам и тарифам, действующим на момент заключения договора, если иное не предусмотрено договором страхования или условиями обязательного страхования ния На практике действительная стоимость имущества обычно исчисляется как стоимость приобретения имущества за вычетом износа Износ рассчитывается потому, что страхование по своей сути предназначено только для компенс ие реальных убытков и не может быть для страхователя источником получения дополнительных доходеів.

По этой же причине в случае, когда одно и то же имущество является застрахованным у нескольких страховщиков (т.е. общая страховая сумма превышает действительную стоимость имущества), то страховое возмещение, выплачивает ется всеми страховщиками, все равно не может превышать действительной стоимости имущества С наступлением страхового случая каждый страховщик выплачивает либо пропорционально размеру страховой суммы по заключенному м им договору страхования, даже если страховая премия была вычислена и уплаченная страхователем каждом страховщику учитывая действительную стоимость имущества (то есть исходя из полной страховой суммы, а не конкретного ее части) «Излишне» уплаченная премия не возвращается Это своеобразная санкция к страхователю, который с целью обогащения прибег к обману, не сообщила страховщиков о двойном страха ния и тем самым нарушил основной принцип страхования: принцип наивысшей добросовестности в отношениях между страхователем и страховщикомком.

В личном страховании размер страховой суммы не лимитируется Объектом страхования здесь является жизнь, здоровье и работоспособность человека, которые не имеют стоимостной оценки Поэтому страховая сумма, на которую укладываются договоры личного в трахування, теоретически может быть сколь угодно большой Но на практике ее размер ограничивается способностью страхователя уплачивать соответствующие премии, ведь размер страховой премии исчисляется умножением страховой суммы на страховой тарыриф.

Иногда страховщик предлагает страховые полисы личного страхования со стандартной, заранее определенной страховой суммой и заранее определенной соответствующей страховой премией Это создает определенные удоб чности в отношениях между сторонами, но не означает, что страхователь должен при любых условиях согласиться с предложенной страховой суммой Он всегда имеет право на выбор, за исключением обязательных виде у личного страхования, в которых страховая сумма определяется законодательно и не может быть изменена ни страхователем, ни страховщикомм.

Страховые выплаты в пользу страхователя по договорам личного страхования осуществляются независимо от суммы, которую должен получить получатель за государственным социальным страхованием, социальным обес печеньем, и суммы, которая должна быть ему уплачена как возмещение убытков по имущественному страхованию Даже если страхователь имеет несколько договоров личного страхования, все они считаются действительными в эт полном объеме, поскольку страхователь уплачивал страховые премии по каждому договору Вот и страховые выплаты он получит согласно условиям каждого из них Стоимостные ограничения, о которых говорилось о майновог в страхование, здесь отсутствуют В личном страховании понятие «двойного» страхования не используется из-за невозможности определения стоимости жизни и здоровья человека - они бесценныінні.

При заключении договоров страхования ответственности определить страховую сумму и, соответственно, размер страховой премии особенно сложно Ведь эти договоры связанные с компенсацией ущерба, причиненного страхователем жизни, здоровью и имуществу третьих лиц Хт то именно будет этим третьим лицом, которого размера убытков она испытывает - никому неизвестно Поэтому в договорах страхования ответственности обычно устанавливается лимит страховой суммы, который может и не соответствовать размеру причиненных убытков, но ограничивающий размер страховых выплат со стороны страховщика по каждому конкретному договору Поскольку договоры страхования ответственности чаще всего заключают ся под влиянием требований международных соглашений или требований внутреннего законодательства страны, то в соответствии с указанными требованиями, как правило, устанавливается и лимит страховой суммысуми.

Страховая сумма является базой для исчисления страховой премии Она, так сказать, - «количественный» фактор, от которого зависит ответственность страховщика, т.е. объем его риска и, соответственно, размер стр Рахов премии Роль «качественного» фактора играет страховой тариф: его размер зависит от перечня событий, на случай которых происходит страхование степени риска согласно физическим свойствам о 'объекта страхования; срока действия договора и т.п. есть страховой тариф отражает индивидуальные характеристики каждого конкретного договора страхованияння.

Страховой тариф - это ставка страховой премии с единицы страховой суммы или стоимости объекта страхования (т.е. с полной страховой суммы) за определенный период страхования

Если речь идет о ставке премии с единицы страховой суммы, то она устанавливается в стоимостном выражении (в рублях или копейках с каждой тысячи или сотни страховой суммы) Сто или тысяча гривен, так ким образом, рассматриваются как единица страховой суммы Ставка премии при этом устанавливается в расчете на каждую сотню или тысячу гривен, на которые условно делится страховая сумма Чтобы найти полную стр АХОВ премию, достаточно ставку в гривнах и копейках умножить на количество сотен или тысяч в составе страховой суммы Например, если страховая сумма по договору страхования - 6 тыс. грн, а ставка стра ховой премии - 2 грн 10 коп с каждой сотни, то сумма страховой премии составит 126 грн (2 грн 10 коп • 6000 грн / 100 грн• 6000 грн / 100 грн).

Если ставка премии устанавливается в целом к ??стоимости объекта страхования (то есть к полной страховой суммы), то она выражается в процентах Например, если договор заключен на сумму 10 тыс. грн, а а ставка премии - 5%, то сумма страховой премии составит 500 грн (10 000 грн • 0,05 грн • 0,05 ).

В практике украинских страховщиков наиболее распространенным является установление ставки премии в процентах Для западных компаний более привычным является установление ставки премии в денежном выражении

Страховые тарифы (или максимальный их размер) по обязательным видам страхования устанавливаются соответствующими законодательными актами Страховые тарифы по добровольным видам разрабатываются страховщиками же остийно и затем утверждаются государственным надзорным органом в сфере страхования при рассмотрении вопроса о выдаче лицензии на проведение соответствующего вида страхованияя.

Учитывая, что стандартным сроком действия большинства договоров страхования является год, страховые тарифы также разрабатываются учитывая этот период Когда договор заключается на срок менее года, определенным ч образом уменьшается и страховой тариф Как правило, это уменьшение бывает не пропорциональным, а регрессивным Так страховщик пытается стимулировать страхователя заключать договоры на более длительный терминамимін.

Страховщик рассчитывает страховые тарифы, исходя из того, что страховых премий, рассчитанных на основе этих тарифов, должно быть достаточно, чтобы, во-первых, он мог выполнить свои обязательства перед страхователями льника по конкретным видам страхования (т.е. произвести выплаты), а второе - покрыть расходы на содержание страховой компании и получить прибыль Поэтому полный страховой тариф (брутто-тариф) включает в себя две неотделимые части: нетто-тариф и нагрузки Структуру страхового тарифа наглядно рис 19nbsp;19.1.

Рис 191 Структура страхового тарифа

При расчетах тарифов сначала вычисляется нетто-тариф Именно он обеспечивает формирование страхового фонда для будущих выплат Поэтому уровень нетто-тарифа должен быть определен как можно точнее если не етто-тариф занижен, то страховых премий, собранных страховщиком на базе этого тарифа, не хватит для покрытия вероятных убытков страхователяків.

После определения нетто-тарифа исчисляется нагрузки Необходимость нагрузки следует из того, что страховщику, как и любому субъекту предпринимательской деятельности, нужны средства, которые он мог бы направить на содержание компании (в страховании традиционно используется термин «на ведение дела»), включая оплату услуг страховых посредников Кроме того, страховая компания, как и д ь другой предприятие, создается с целью получения прибыли Если страховые премии поступать страховщику только на базе нетто-тарифа, то перечисленные потребности без финансового покрытия В с абезпечення этого финансового покрытия и состоит значение нагрузкиення.

Структура страхового тарифа с точки зрения соотношения между нетто-тарифу и нагрузкой, включая ведение дела и прибыль, не одинакова для различных видов страхования Существуют «дорогие» и «дешевые» »виды страхования в зависимости от того, сколько средств тратит страховщик на заключение договоров страхования и их обслуживание« Дорогие »виды страхования характеризуются высокой долей затрат на веде ния дела в структуре страхового тарифа В отечественной практике больших расходов требует предоставления страховых услуг населению Относительные расходы на заключение и обслуживание договоров страхования здесь как правило, значительно выше, чем аналогичные расходы при работе страховщика с юридическими лицами Это в значительной степени влияет на вкус страховых компаний в выборе клиентов, поскольку страховать корпоратив них клиентов представляется выгоднеенішим.

Если нетто-тариф исчисляется специалистами с использованием математических методов на базе теории вероятности, то нагрузка определяется эмпирическим путем, с учетом фактических размеров расхода ат на ведение дела, сложившиеся за предыдущий период расходы на ведение дела можно считать «условно-постоянными затратами» (если страховщик проводит нормальную, привычную деятельность) Их объем может бут и ориентиром при планировании соответствующих объемов поступлений страховых премий для покрытия этих расходов Прибыль в структуре тарифа планируется учитывая средний уровень тарифов на данный вид страховых услуг, а также на исчисленные ранее нетто-тариф и расходы на ведение делави.

Если страховая компания будет иметь целью получить очень большую прибыль от проведения того или иного вида страхования, она вынуждена будет установить тарифы на уровне выше среднего В таком случае и она, скорее всего, не получит не только доходов, но и вообще доходов в виде страховых премий, поскольку страхователи не будут платить слишком высокую плату за тот вид страхования, который в дру х страховщиков стоит дешевле Более того, страховая компания потеряет дважды, ведь при отсутствии поступлений страховых премий она лишается возможности использовать соответствующие средства для получен ния инвестиционного дохода Итак, страховые тарифы, как и цены на любые другие товары и услуги, регулируются спросом и предложениемією.

Заметим, что для украинских страховщиков характерно стремление к завышению страховых тарифов Причем это завышение формируется под влиянием всех составных тарифной ставки, а особенно - расходов на вед дения дела и прибыли В ряде случаев эти структурные компоненты тарифа равны 40 и даже 50 процентов брутто-ставки, нельзя считать нормальным Ведь при этом нарушается принцип эквивалента тности во взаимоотношениях страховщика со страхователем, страхователь переплачивает за страхование почти вдвоеічі.

В Западных странах существует противоположная проблема Конкурентная борьба побуждает страховщиков все уменьшать ставки страховых премий Иногда страховщики вообще не планируют получение прибыли от страховых овой деятельности, расходы на ведение дела покрывают за счет инвестиционных поступлений, страховая премия устанавливается на уровне нетто-премии, а порой даже и ниже Заниженные страховые премии исп истовуються как средство привлечения клиентов Но следует отметить, что это средство очень опасен, потому что таким образом страховая компания лишает себя возможности сформировать адекватный страховой фонд, то есть на копить объективно необходимые средства для выполнения обязательств перед страхователями Ухудшается финансовое состояние компании, оказывается под угрозой ее платежеспособность Поэтому во многих западных х странах органы надзора за страховой деятельностью тщательно контролируют уровень страховых тарифов с целью недопущения использования страховщиками сознательно низких, демпинговых тарифеарифів.

Заметим, однако, что в ряде случаев установления ставок премий, ниже уровень нетто-премии, вполне приемлемым Здесь говорится о своеобразной «вознаграждение» страховщику, который проводит активную инв инвестиционными политику, имеет стабильные и значительные инвестиционные доходы при сбалансированном страховом портфеле и относительно низких затратах на ведение дела в этом случае существует определенная возможность снижать в авку премии до уровня нетто-премии и ниже с учетом гарантии покрытия дефицита страхового фонда за счет свободных резервов и финансовых поступлений из других источниел.

Если структуру тарифной ставки по добровольным видам страхования определяет сам страховщик, то при проведении обязательных видов страхования здесь существуют определенные ограничения Постановлением Кабинета Министров Украины от 4 июня 1994 по № 358 «Об усовершенствовании механизма государственного регулирования тарифов в сфере страхования» установлено, что расчеты тарифов по обязательному страхованию в нашей стран и производятся с применением норматива расходов на ведение страхового дела как составной тарифа При этом норматив расходов на ведение страхового дела не должен превышатьщувати:

• по обязательному государственному страхованию - 6% размера тарифа;
• по обязательному личному страхованию - 15% размера тарифа;
• по обязательному страхованию имущества и ответственности - 20% размера тарифа

Эти ограничения призваны сдержать рост цен на страховые услуги хотя бы в сфере обязательного страхования Ведь главным фактором роста объемов страховых премий, их мобилизуют страховщики, м имеет быть не слишком высокая цена, а увеличение количества договоров страхования, расширения сферы деятельности На этой основе будет увеличиваться «совокупная страховая сумма» в расчете на каждый отдельный вид страхования и при использовании даже весьма низких тарифов доходы страховых компаний в виде премий зростатимутть.

Кроме страховых премий (своего важнейшего первичного дохода), страховщик может получать также другие виды доходов, которые, согласно действующему законодательству, относятся к доходам от страховой дея сти (так называемые другие операционные доходы.

Если страховая компания имеет договора перестрахования и выступает как прямой страховщик (цедент), она может получать от перестраховщика доходы в виде комиссионных вознаграждений за передачу рисков в перестрахование Экономическая оправданность этих доходов заключается в природе перестрахования Дела с клиентом ведет прямой страховщик Он заключает со страхователем страховой договор; в полном объеме, согласно этому дого ОВОР, несет перед ним ответственность по компенсации убытков Страхователю может быть совершенно неизвестна дальнейшая судьба его страхового риска: перестрахован он или нет, кто именно выполняет функции перестраховщиквика.

Передавая риски в перестрахование и отсчитывая за это перестраховщику определенную часть полученной страховой премии, прямой страховщик будто играет здесь роль посредника, который несет все расходы, по овьязани с заключением договора страхования, и предоставляет возможность перестраховщику получить дополнительный доход в виде определенной части страховой премии Именно за это перестраховщик платит цеденту комиссий на вознаграждение Размер этой комиссии устанавливается обычно в процентах от сумм страховых премий, передаваемых Он заранее определяется сторонами в соглашении о перестрахованииння.

При наступлении страхового события с объектом был перестрахован, прямой страховщик в полном объеме платит возмещение, а перестраховщик компенсирует ему свою часть в возмещении убытков в печаль мы согласно перестраховочной соглашением Это еще один вид доходов от страховой деятельности: доля от страховых сумм и страховых возмещений, уплаченная перестраховщиками.

Иногда система проведения некоторых видов страхования нуждается в создании централизованных страховых резервных фондов Примером может быть обязательное страхование гражданской ответственности владельцев мая ранспортних средств Эту деятельность внутри страны и за ее пределами координирует Моторное (транспортное) страховое бюро Украины (МТСБУ), которое обеспечивает формирование за счет взносов страховых компаний-членов ов МТСБУ двух централизованных страховых резервных фондов: фонд страховых гарантий (для обеспечения урегулирования претензий по договорам страхования гражданской ответственности владельцев автотрансп ортних средств за пределами страны) и фонд помощи пострадавшим в дорожно-транспортных происшествиях (для обеспечения соответствующих потребностей внутри страныи).

Все компании, являющиеся полными членами Моторного бюро должны платить ежемесячные взносы в оба эти фонды по установленным Правительством нормативами отчислений от страховых премий, поступающих из страха ие гражданской ответственности владельцев транспортных средств в Украине и за ее пределами Ассоциированные члены Моторного бюро платят взносы только в фонд помощи пострадавшим в дорожно-транспортных приключениех.

Результатом взаимных расчетов между страховщиками и МТСБУ может быть возвращение определенном страховщику средств из указанных фондов Возвращенные суммы из централизованных страховых резервных фондов также считаются доходом от страховой деятельности

И, наконец, последний вид доходов от страховой деятельности, который отнесен к этой категории доходов действующим законодательством Это возвращенные суммы технических резервов, отличных резерв незаработанных премий Примером может служить возвращение сумм из резерва убытков

О возвращены из этого резерва суммах может идти речь в случае, когда на основании заявления страхователя о страховом событии в резерв убытков была направлена ??определенная сумма денег с целью последующего их ис Ання для компенсации убытков страхователю Скажем, в процессе выяснения причин и вычисления точного размера ущерба сумма фактической выплаты оказалась несколько меньшей, чем та, которая была предварительно зар езервована Разница между зарезервированной суммой и суммой, фактически уплаченной страхователю, и представлять собой возвращенные суммы из резерва убытков и рассматриваться как еще один вид доходов от страховой деятельноті.

Все виды доходов, которые получает страховая компания от проведения страховых операций, а именно: страховые премии по договорам страхования и перестрахования; комиссионные вознаграждения за передачу риск ков в перестрахование; доли от страховых сумм и страховых возмещений, уплаченные перестраховщиками; возвращенные суммы из централизованных страховых резервных фондов; возвращенные суммы технических резервов, отличных резерв незаработанных премий, - это доходы страховщика от его основной деятельности (обычной операционной деятельности.

Кроме этих доходов, страховщик доходы от инвестиционной и финансовой деятельности (доходы от инвестирования и размещения временно свободных собственных средств и временно свободных средств страховых резервов) Эти доходы являются производными от первичных доходов страховщика (страховых премий) соберет аючы страховые премии, накапливая доходы от страховой деятельности, страховщик имеет возможность в течение определенного периода распоряжаться средствами, полученными от страхователей, инвестировать их в различ ни сферри.

В странах с развитым страховым рынком страховщики выступают одними из крупнейших инвесторов При этом ряд западных экономистов склонны рассматривать страховые компании как институциональных инвесторов,, ведущей функцией которых в экономике рыночного типа является привлечение капитала посредством страхования, а собственно предоставления страховых услуг считают второстепенной функцией, лишь средством для осуществления цели накопления средств Нередко бывает так, что по итогам финансового года страховая компания убытки от своей основной, т.е. страховой, деятельности, и покрывает их за счет доходов от инвест ицийнои и финансовой деятельноті.

Свобода действия страховщика в сфере инвестиционной и финансовой деятельности непосредственно связана с источником происхождения средств, используемых для инвестирования Страховщик располагает две группы средств:

во-первых - собственные средства в виде уставного фонда (капитала), специальных и резервных (за исключением страховых) фондов, свободных резервов, нераспределенной прибыли;

во-вторых, привлеченные средства в виде страховых резервов

Инвестирование средств, относящихся к первой группе, законодательно не регламентируется и осуществляется страховщиком по своему усмотрению Исключение составляет уставный фонд Так, Закон Украины «О страховании» »требует формирования уставного фонда вновь страховщика или увеличении уставного фонда уже действующего страховщика за счет взносов исключительно в денежной форме Единственным исключением из этого правила является взносы в уставный фонд страховщика в виде ценных бумаг, выпускаемых государством Закон допускает такие взносы в пределах 25% общего размера уставного фонда Таким образом, речь идет о косвенном побуждения вкладывать до 25% уставного фонда именно в ценные бумаги, выпускаемые государством Ограничение общего размера взносов страховщика в уставные фонды других страховщиков Украины (не более 30% его собственного уставного фонда, в том числе вклад в уставный фонд отдельного страховщика - не более 10%) означает регулирование финансовых вложений в корпоративные права Запрет формировать уставный фонд нематериальными активами исключает возможности вложения его средств в эти виды активего коштів у ці види активів.

Инвестирование средств страховых резервов жестко регламентируется Тем самым регламентируются возможности получения определенных видов доходов Регламентирование связано с тем, что эти средства не являются собственностью стра аховика, поэтому распоряжаться ими он должен особенно осторожно Объем этих средств соответствует объему страховых обязательств компании Чтобы в любой момент иметь возможность выполнить свои обязательства перед с трахувальникамы, страховщик должен держать средства страховых резервов в диверсифицированных, прибыльных, надежных активах, которые характеризуются достаточно высоким уровнем ликвидностиості.

Страховая компания, согласно законодательству, имеет право делать за счет средств страховых резервов как капитальные, так и финансовые инвестиции Однако возможности капитальных инвестиций ограничиваются пр равом приобретение недвижимого имущества Другие виды капитальных инвестиций для размещения средств страховых резервов законодательством Украины не предусмотрены Значительно разнообразнее есть возможности страховщика е дносно финансовых инвестиций Однако эти инвестиции, если речь идет о средствах страховых резервов, должны быть не прямыми, а портфельными Это означает, что страховщик не имеет права вкладывать средства страховых рез ервив непосредственно в уставные фонды юридических лиц в обмен на корпоративные права, эмитированные такими юридическими лицами Он имеет право осуществлять только портфельные инвестиции, то есть вкладывать средства в п ридбання ценных бумагеаперів.

Учитывая, что ограничения в инвестировании и размещении временно свободных средств распространяются, в основном, только на средства страховых резервов, можно выделить такие доходы страховщика от этих опера ций

• проценты, которые начисляет банк на суммы остатка средств на расчетном счете;
• проценты от размещения средств на депозитных вкладах в банке;
• проценты по облигациям;
• дивиденды по акциям;
• участие в прибыли перестраховщиков (учитывая имеющиеся права требования, связанные с формированием технических резервов);
• участие в прибыли юридических лиц, в составе учредителей которых находится страховая компания, то есть доходы от реализации корпоративных прав;
• проценты, уплаченные страховщику за предоставление долгосрочных инвестиционных кредитов, включая долгосрочное кредитование жилищного строительства (законодательство позволяет использовать с указанной ме этою средства резервов по страхованию жизни.

Развитие фондового рынка в Украине будет сопровождаться расширением возможностей страховщиков по проведению их инвестиционной политики (подробнее об особенностях инвестиционной политики страховым ика см. подразд 193.3).

Третья группа доходов страховщика - другие операционные доходы от обычной деятельности и чрезвычайных событий Такие доходы не имеют каких-либо особенностей, связанных со спецификой страхования Они такие с же, как аналогичные доходы других субъектов предпринимательской деятельности Прочими доходами страховщика является, например, доходы от сдачи имущества в аренду (оперативный или финансовый лизинг); доходы в вид и положительного результата пересчета иностранной валюты по сравнению с ее балансовой стоимости на конец отчетного периода; доходы в виде безвозвратной финансовой помощи и безвозмездно предоставленных товаров (услуг) доходы от индексации и передачи (продаже, учета и других видов отчуждения) основных фондов и нематериальных активов; доходы от урегулирования безнадежной задолженности; доходы от реа лизации прав регрессного требования страховщика к страхователю или другому лицу, ответственному за причиненный ущерб; доходы от предоставления консультационных услуг; штрафы, пени, другие дохододи.

Перечисленные доходы, разумеется, не играют столь значительной роли, как доходы от страховой и инвестиционной деятельности Однако доходы, например, от реализованных прав регрессного требования страховщика к с страхователя или иного лица, ответственного за причиненный ущерб, порой могут быть весьма значительными и составлять значительные суммы Значительными могут также доходы от операций лизинга (аренды), если в структуре активов страховой компании значительное место занимают активы, способные приносить такие доходди.