203 Инвестиционная политика страховщика

Мировой опыт показывает, что страховщики являются важным источником инвестиционного капитала Во-первых, это связано с инверсией цикла (поскольку получение страховой премии предшествует предоставлению страховой услуги)), а во-вторых, с распределением риска во времени Поэтому страховщик в течение времени действия договора страхования временно распоряжается средствами страхователя, которые аккумулированы в страховые резервви.

Кроме средств страховых резервов, страховщик располагает собственные средства в виде вкладов учредителей, а также специальных фондов, сформированных за счет прибыли и суммы нераспределенной еного подоход.

Поэтому средства страховщика, которые находятся в его распоряжении, является совокупностью ресурсов, за счет которых он (страховщик) выполняет свои обязательства при наступлении страхового случая и обеспечивает нормаль ьне функционирования компании Эти средства представлены, во-первых, поступлениями страховых премий, во-вторых, собственными средствами, которые могут использоваться в течение нескольких лет.

Учитывая это при инвестировании таких средств необходимо учитывать их структуру, а также оптимальный срок инвестирования Нужно исходить из того, что резервы являются средствами страхователей и в случае на астання страхового случая должны своевременно возвращаться им в виде страхового возмещения, которое может быть и больше по сравнению с вкладами за предоставление страховой услуги Активы страховой компании мают ь быть размещены с учетом безопасности, прибыльности, ликвидности, диверсификации Отметим, что это и есть основные требования к управлению активамами.

Безопасность вложений активов страховой компании свидетельствует о минимальном инвестиционный риск, она может достигаться путем диверсификации средств

Что касается доходности активов страховщика, то она существенна при определении общего финансового результата Ведь иногда в конце отчетного периода страховщик компенсирует убытки, связанные со страховой деятельностью, за счет п прибыли от инвестиционной деятельности Поэтому в целом по компании может достигаться положительный финансовый результатт.

Говоря о ликвидность активов страховых компаний, подразумевают возможность оперативной конвертации их в наличные платежные средства, за счет которых страховщик получает возможность выполнить свои обязательства Особенностью ис Ання принципа ликвидности в страховании является то, что требования к ликвидности зависят от рисков страховом портфеле страховщика Если страховщик осуществляет страхование высокорискованных (авиационное, ин ния и т. др.) видов страхования, ему в короткий срок необходимо будет превратить свои активы в наличные средства Итак, страховщику по рисковым видам страхования целесообразно иметь высоколиквидные активні активи.

Но безопасность, доходность, ликвидность активов не является взаимозаменяемыми характеристиками Так, по надежными активами (государственные ценные бумаги) имеем низкую доходность Сбалансированный портфель и инвестирования достигается посредством диверсификации вложенийь. Диверсификация - это распределение инвестиционных средств между категориями активов инвестирования

Средства, поступающие от рисковых видов страхования, находятся в распоряжении страховщика в течение срока действия договора страхования, то есть, как правило, до одного года Максимальный период времени между датой аккумулирования средств в страховые резервы и дате их использования для страховых выплат составляет год Но часть может понадобиться в любое время для возмещения убытков по этим к говорами страхования Поэтому средства страховых резервов по договорам рисковых видов страхования должны быть инвестированы в высоколиквидные, краткосрочные активыви.

Средства, аккумулированные в резервы колебаний убыточности и катастроф, предназначаются для обеспечения выполнения страховщиком своих обязательств по договорам страхования в случаях, когда текущих поступаю ний страховых премий будет недостаточно Средства этих резервов могут использоваться не каждый, поэтому они должны быть инвестированы в долгосрочные активы Но они должны быть высоколиквидными, когда поста не потребностью использовать их за назначениеям.

Что касается резервов по страхованию жизни, то учитывая большие сроки действия договоров и выполнения обязательств основном по окончании срока действия договора или в оговоренный срок страховщики м возможность инвестировать средства на более длительный срок и снизить требования к ликвидности таких инвестиционных вложений.

Собственные средства страховщика, свободные от обязательств, могут быть вложены преимущественно в долгосрочные и менее ликвидные виды активов

При инвестировании средств следует учитывать их размер С самого начала деятельности страховщика значительную долю инвестиций составляют собственные средства, прежде всего уставный фонд В ходе деятельности главным источником инвестиций становятся страховые резервыи.

Итак, страховщик выбирает собственную инвестиционную политику, исходя из видов страхования, срока и размера аккумулированных средств Компании, которые осуществляют страхование жизни, в отличие от страховщиков проводящих рискованные виды страхования, дольше обладают средствами и могут инвестировать их в недвижимость, государственные ценные бумаги и другие долгосрочные активы Для компаний, осуществляющих рисковые вид и страхования, следует делать акцент на более ликвидных инвестицияхх.

Согласно Закону Украины «О страховании» страховые резервы должны быть представлены активами таких категорий:

• денежные средства на расчетном счете;
• банковские вклады (депозиты);
• недвижимое имущество;
• ценные бумаги, предусматривающие получение дохода;
• ценные бумаги, эмитируемые государством;
• права требований к перестраховщикам;
• долгосрочные инвестиционные кредиты (для резервов по страхованию жизни, банковские металлы, инвестиции в экономику Украины)

С целью защиты страхователей от невыполнения страховщиком своих обязательств устанавливается государственный контроль за инвестиционной деятельностью Директивами ЕС установлены размеры объемов инвестиций стр Рахов резервов, а именно: вложения в недвижимость - не более 10% общего объема резервов по каждому объекту; вложения в акции, которые котируются, и гарантированные кредиты - не более 10% изм Иру резервов по каждому из видов указанных вкладов; инвестиции в необеспеченные кредиты - не более 5% по каждому их виду; в акции не котируются, - не более 10% в совокупности вложений, у наличные - не более 3% общей суммы резерве% загальної суми резервів.

С развитием страхового рынка, увеличением объемов страховых операций, прежде всего из страхования жизни, увеличением размера страховых резервов и собственных средств страховщика возрастает роль страховой с системы в инвестиционном процессе нашей страны Но объем средств, аккумулированных страховщиками, в отличие от банковских, еще малый Это потому, что размер уставных фондов страховых компаний значительно меньше чем размер таких же фондов банковв.

Рост продаж страховых услуг будет способствовать увеличению инвестирования Хорошая предпосылка к этому такова: затраты на приобретение страховой услуги разрешено включать в себестоимость продукции (услуги) Что касается физических лиц, то им следовало бы предоставлять налоговые льготыи.

Рост инвестиционной возможности страховой системы обеспечивалось бы наличием государственной перестраховочной компании Низкая финансовая емкость украинского страхового рынка приводит к тому, что значительные суммы страховых премий, то есть инвестиционные ресурсы, поступающие в иностранных перестраховочных компаний Наличие государственной перестраховочной компании способствовало бы аккумулированию определенной части с трахових премий, которые сейчас поступают за границу Такая компания могла бы взять на себя ответственность по рискам, которые превышают суммы, которые способны оставить у себя прямые страховщики Часть этой суммы м Огла бы оставаться на собственное содержание, а остальные - быть переданной другим страховым и перестраховочным компаниям в нашей стране и за ее пределами Благодаря этому уменьшилась бы доля страховых премий по дог ОВОР перестрахования в другие страны и увеличился бы объем собственных инвестиционных средствштів.

Поступления инвестиционных ресурсов страховщика в сферы, важные для развития общества, должны быть соответственно обусловлены, а их вложения быть надежными как для страховщика, так и страхователя ка Следует уделить внимание требованиям, применяемые при определении уровня покрытия инвестируемых страховщиком Чтобы вложения страховщика были целесообразными, просмотр структуры и уровня пок рытье инвестиционных средств должен учитывать надежность вкладов и их ликвидность Поэтому эффективная инвестиционная деятельность страховщика зависит прежде всего от развития рынка, а также от обес зпечення свободного доступа к нему страховых компаниній.