23 Оценка стоимости собственного капитала

В процессе анализа собственного капитала банка большое значение имеет вопрос оценки его стоимости Оценка стоимости собственного капитала позволяет получить дополнительную информацию для принятия соответствующих управленческих решений текущего и перспективного плана, определить эффективность деятельности банка

В банковской практике существует несколько способов определения стоимости собственного капитала банка Каждый из них имеет как положительные стороны, так и определенные недостатки

Первый способ - это определение бухгалтерской (балансовой) стоимости собственного капитала банка Согласно этим способом все активы и обязательства банка учитываются на его балансе по стоимости их приоб приобретение или возникновение Собственный капитал рассчитывается как разница между балансовой стоимостью активов и обязательств Такой способ оценки приемлем лишь тогда, когда балансовая и рыночная стоимость активов и обязательств незначительно отличаются между собой Если рыночная стоимость по тем или иным причинам значительно отклоняется от первоначальной балансовой стоимости, то указанный способ приводит к искажению ре тов, неадекватности оценки собственного капитала банка Этот способ прост, не требует наличия специальной квалификации у работников банка и значительных затрат на осуществление оценкцінки.

Второй способ - способ рыночной стоимости - заключается в том, что активы и обязательства банка оцениваются по рыночной стоимости, исходя из которой рассчитывается собственный капитал банка Этот способ точнее отражает реальный уровень защищенности банка в, позволяет более динамично реалистично оценивать стоимость собственного капитала, поскольку рыночная стоимость активов и обязательств постоянно меняется Однако банки обычно не заинтересованы в таком способе определения стоимости собственного капитала, особенно когда он не способствует укреплению позиций банка на рынке Этот способ обычно используется менеджментом банка для внутренних потребностей, хотя е н полезен и для внешних пользователей - вкладчиков и кредиторов банків банку.

Заметим, что способа рыночной стоимости присущи отдельные недостатки Во-первых, не всегда целесообразно и правильно можно оценить активы и обязательства по рыночной стоимости Во-вторых, указанный способ трудоемкий, требует наличия высококвалифицированных специалистов, а также значительных денежных расходат.

Суть третьего способа - способа регулирующих бухгалтерских процедур - заключается в вычислении размера собственного капитала за правилами и требованиями, установленными органами, осуществляющими надзор и контроль за деятельностью По этому способу собственный капитал банка ро озраховуеться как сумма ряда его составных элементов Порядок определения и состав собственного капитала зависит от страны, однако в целях защиты вкладчиков и кредиторов, обеспечения финан й устойчивости и прозрачности банковских систем рядом экономически развитых стран было заключено Базельская соглашение Ею определены единые основные подходы к определению состава и порядка расчета власног в капитала банков стран, подписавших указанное соглашениеду.

Основные положения Базельского соглашения используют и другие страны, в частности Украину Национальный банк Украины при определении адекватности собственного капитала банков придерживается положений этого соглашения П При этом НБУ постоянно совершенствует методику определения размера собственного капиталау.

Заметим, что этому способу расчета собственного капитала присущи недостатки

Во-первых, разрабатывая порядок расчета собственного капитала банков, Национальный банк Украины выходит из целей органа, осуществляющего надзор и контроль за деятельностью, и собственной монетар рной политики

Во-вторых, постоянное изменение и совершенствование этого способа расчета собственного капитала банка затрудняет сопоставимость при осуществлении анализа финансового состояния банка Изменяя правила расчета собств ного капитала, следует обеспечить сопоставимость его величины через перечисление данных прошлых отчетных периодов по новым правилам.

В-третьих, указанный способ допускает включения некоторых видов долговых обязательств и резервов на покрытие убытков в состав собственного капитала Это может привести к искажению результатов анализа д деятельности банка, создать впечатление его благополучной деятельноі.

Методологической основой для расчета регулятивного капитала является положение Закона Украины «О банках и банковской деятельности» Согласно ему капитал банка включает основной и дополнительный капитал составит овыми основного капитала являются:: уплаченный и зарегистрированный уставный капитал; раскрытые резервы (созданы или увеличены за счет нераспределенной прибыли) надбавки к курсу акций и дополнительные взносы акционеров в капитал, общий фонд покрытия рисков, создаваемый под неопределенный риск д проведении банковских операций, за исключением убытков за текущий год и нематериальных активов Дополнительный капитал состоит из нераскрытых резервов, резервов переоценки активов, гибридных капитальных инструментов и субординированного долга НБУ право определить другие статьи баланса банка для включения в дополнительный капитал, а также условия и порядок такого включения

Согласно методике Национального банка Украины регулятивный собственный капитал банка состоит из суммы основного капитала (капитал 1-го уровня) за вычетом суммы недосформованих резервов по активным операциям банков, дополнительного капитала (к капитал 2-го уровня), за вычетом отвлеченным.

Алгоритм расчета размера регулятивного собственного капитала банка выглядит следующим образом:

РВК = ОК ДК - В

где РВК - регулятивный собственный капитал банка;

ОК - основной капитал, уменьшенный на сумму недосформованих резервов по активным операциям банка;

ДК - дополнительный капитал банка;

В - предотвращения

При этом следует учитывать следующие основные подходы, характерные для указанной методики Национального банка Украины:

1 Основной капитал является постоянным источником средств, не может передаваться, перераспределяться или изыматься в банке, а его размер основывается на консервативном подходе к оценке активов банка Речь идет о исключит ения «выявленных» убытков, поскольку недосформированной резерв фактически уже является оцененным ущербом банка, а потому в последующих периодах он обязательно уменьшит размер собственного капитала Такое уменьшение мо ты в виде расходов на формирование резервов для покрытия возможных убытков от активных операций или в виде убытков от списания активеів.

2 Отчисления из основного капитала нематериальных активов связано с тем, что стоимость указанных активов имеет тенденцию к исчезновению по мере того, как банк приближается к неплатежеспособности

3 Добавочный капитал не обязательно служит постоянным источником банковских ресурсов, его стоимость менее надежна, поскольку может включать «не обнаружены», «скрытые» убытки от банковской деятельности

4 Включение в дополнительного капитала резервов под стандартную кредитную задолженность обусловлено тем, что в отношении этой задолженности на данный период не возникает сомнений по возврату кредитов, от днако практика свидетельствует о возможности невозврата части стандартных кредитов В финансовом учете резервы под стандартные кредиты учитываются на контрактивних счетах, которые исключаются из балан вой суммы кредитного портфеля и из собственного капитала (через отнесение на валовые расходы), но для расчета регулятивного собственного капитала прилагаются к останньоганнього.

5 Уменьшение расчетной суммы регулятивного собственного капитала на приобретенные капитальные и долговые ценные бумаги, выпущенные другими банками, в портфеле банка на продажу и инвестиции связано с н необходимостью предупреждения цепного банкротства банков Фактически речь идет о недопущении ситуации, когда банки будут покупать акции друг друга с целью искусственного увеличения своих уставных капиталепіталів.

6 Уменьшение размера регулятивного собственного капитала на осуществленные банком инвестиции в ассоциированные компании и банки и / или дочерние компании и банки связано с рисками, которые несет банк, а также и с тем, что источником таких инвестиций должна быть чистая прибыли заибуток.

7 По-разному учитываются доходы и убытки текущего года Убытки исключаются при расчете с основного капитала, а прибыли включаются в дополнительный капитал Это обусловлено тем, что доходы п текущего года не является стабильным источником капитала, их сумма часто корректируется аудиторами или другими полномочными лицами, причем, как правило, в сторону уменьшения Зато сумма убытков практически никогда не корректируется в сторону уменьшениимен­шення.

8 С точки зрения финансового учета субординированный капитал являются обязательствами банка, однако ему присущи отдельные признаки собственного капитала: выплата процентов инвесторам может приостанавливаться (если это указано в соглашении) в случае ухудшения финансового состояния банка-то оржника, в случае ликвидации банка собственники субординированного капитала получают свои средства только после погашения претензий вкладчиков и кредиторов, но перед расчетами с акционерами; разрешается п ереведення (конвертация) субординированного капитала к разряду уставного капитала в установленном действующим законодательством порядке.

Привлечение средств на условиях субординированного долга имеет для банков некоторые преимущества по сравнению с другими способами увеличения их собственного капитала Во-первых, выплата процентов по субординированным долгом зде ийснюеться за счет увеличения валовых расходов Во-вторых, долговые обязательства не предоставляют их владельцам права на управление банком В-третьих, механизм привлечения средств на условиях субординированного долга проще, чем тот, который применяется, в частности, при эмиссии акций В-четвертых, приобретение акций возможно только за счет собственных средств акционеров (учредителей) В условиях экономической нестабильности, значительной инфляции, спада производства, убыточности значительного количества предпринимательских структур довольно трудно банкам разместить акции на приемлемых условиях Более приемлемым является привлечение средств наів на у языках субординированного долга

9 При расчете общей суммы регулятивного собственного капитала дополнительный капитал не должен превышать размер основного капитала Включение же субординированного долга в расчет собственного капитала в фактически ограничивается 50% размера основного капиталого капіталу.