1133 Факторный анализ нормы прибыли на капитал

Норма прибыли на капитал является одним из главных показателей доходности банка Поэтому, осуществляя анализ, очень важно оценить количественное влияние факторов, обусловливающих изменение этого показателя

Экономическая отдача собственного капитала - это отношение чистой прибыли к балансовому капиталу Ее можно рассчитать по формуле:

N = E • H1 • H2 • H3

гдеN - экономическая отдача капитала = чистая прибыль / балансовый капитал;

E - доходность = чистая прибыль / прибыль до налогообложения (характеризует эффективность управления налогами);

H 1 - маржа прибыли = прибыль до налогообложения / операционные доходы (отражает эффективность контроля за расходами);

H2 - уровень доходности активов = операционные доходы / совокупные активы (определяет степень эффективности использования активов);

H3 - мультипликатор капитала = совокупные активы / балансовый капитал (демонстрирует уровень эффективности управления ресурсами)

Сравнивая изменения параметров, входящих в расчет экономической отдачи капитала, по структуре изменений (вертикальный анализ) и по динамике (горизонтальный анализ), показывают, за счет которых действующий ников изменилась результативный признак - экономическая отдача - и какой именно из следующих факторов привел к существенному изменению экономической отдачи капитала

а) изменение размера доходности, т.е. эффективность управления налогами;

б) изменение маржи, т.е. эффективность управления затратами;

в) изменение доходности активов, т.е. эффективность управления активами;

г) изменение финансовой структуры капитала банка, то есть управление ресурсами

Влияние перечисленных факторов на экономическую отдачу капитала рассчитывается таким образом

Общее изменение отдачи капитала:

N - N 0

гдеN - отдача капитала отчетного года;

N 0 - отдача капитала предыдущего года;

а) влияние на отдачу капитала изменения прибыльности:

(E - E0) • H10 • H20 • H30

где E - доходность в отчетном году;

Е0 - доходность в предыдущем году;

H10 - маржа прибыли в предыдущем году;

H20 - уровень доходности активов в предыдущем году;

H30 - мультипликатор капитала в предыдущем году;

б) влияние на отдачу капитала изменения эффективности использования активов:

(H1 - H10) • E • H20 • H30

где H1 - маржа прибыли в отчетном году;

в) воздействие на отдачу капитала изменения эффективности использования активов:

(H2 - H20) • E • H1 • H30

где H2 - эффективность использования активов в отчетном году;

г) влияние на отдачу капитала изменения мультипликатора капитала:

(H3 - H30) • E • H1 • H2

где H3 - эффективность управления ресурсами в отчетном году

Доходность капитала, или экономическая отдача, выросла на 3,13% (табл. 113) за счет увеличения: доходности, т.е. эффективного управления налогами (на 3,26%); доходности активов, т.е. е эффективного использования активов (на 0,15%); маржи прибыли, то есть повышение эффективности контроля за расходами банка (на 0,50%) Уменьшение мультипликатора капитала свидетельствует об улучшении дост атности капитала, однако это привело к уменьшению доходности капитала на 0,71утковості капіталу на 0,71 %.

Мультипликативный эффект капитала (МЭК) заключается в эффективном привлечении и использовании платных денежных средств

МЭК = [(П ПВ): А] • 100 - ПС • МК

где П - чистая прибыль;

ПВ - процентные расходы;

А - совокупные активы;

(П ПВ): А • 100% - экономическая рентабельность банка или его способность создавать в процессе своей деятельности добавленную стоимость;

ПС - средняя процентная ставка по платным обязательствам (определяется как отношение процентных расходов к подпроцентных обязательств, выраженное в процентах);

МК - мультипликатор капитала

Таблица 113

РАСЧЕТ ВЛИЯНИЯ ФАКТОРОВ НА ИЗМЕНЕНИЕ ОТДАЧИ КАПИТАЛА БАНКА

Значение мультипликативного эффекта капитала позволяет определить:

• качество входных и выходных финансовых процентных потоков или уровень управления спрэдом (разница между процентными ставками по размещены активы и привлеченные платные денежные ресурсы);
• эффективность структуры собственного и привлеченного капитала банка

Отрицательное значение показателя свидетельствует, что банк «переступил» уровень положительного влияния мультипликатора капитала на рентабельность его деятельности, и необходимо оперативное вмешательство с целью «замораживания ния »активов и их реструктуризации или дополнительного увеличения капитала банка (табл. 114p;11.4).

Таблица 114

ПРИМЕР РАСЧЕТА мультипликативный эффект КАПИТАЛА

Значение мультипликативного капитала возросла и составляет 18,89%, что является свидетельством чрезвычайно эффективной политики управления спрэдом и эффективной структуры собственного и привлеченного капитала Банк эффект тивно привлекает и использует платные ресурсы, не нарушая финансовой устойчивостийкості.

Добавленная стоимость (ДВ) - общий оценочный показатель рентабельности и качественных изменений в деятельности банка; служит критерием оценки управленческой деятельности банка, то есть уровня и качества управления активами и пассивами

ДС = (н -k) • К

где К - собственный капитал банка;

н - отношение чистой прибыли к собственному капиталу;

k — отношение процентных расходов банка к платному привлеченного капитала (подпроцентных обязательств)

С помощью расчетов добавленной стоимости (табл. 115) внимание менеджеров банка акцентируется на критических проблемах размещения и управления капиталом (управление пассивами и их диверсификация), таких х как, например, норма прибыли на капитал (доходность капитала), отображает основные параметры эффективности финансовых потоков банка: доходность активов, маржа прибыли, мультипликатор и необходимости ность реструктуризации активов и пассивов по объемам и срокам входящих и исходящих денежных потоковпотоків.

Таблица 115

ПРИМЕР РАСЧЕТА ДОБАВЛЕННОЙ СТОИМОСТИ

Отрицательное значение показателя свидетельствует о том, что:

• необходимо сконцентрировать внимание на управлении нормой прибыли на капитал как интегрированной показателю, характеризующему эффективность банковской деятельности (норма прибыли в общем виде отражен ет качество управления ценностью активов, расходами, спрэдом, портфельными ограничениями, ликвидностью)
• следует сокращать или перестраивать малоэффективны активы

Значение мультипликативного эффекта капитала и добавленной стоимости тесно связаны между собой, и читать их следует, учитывая следующее:

• МЭК будет положительным в том случае, когда рентабельность капитала превышает среднее значение по системе и большая оптимального значения (15%) Итак, рентабельность капитала является одним из основных действующей ников, что влияет на МЭК Однако в ряде случаев, при высоких значениях рентабельности капитала МЭК имеет отрицательное значение, что свидетельствует о повышенной степени риска при расширении депозитной базы банк в Такая ситуация является свидетельством низкой достаточности капитала, который, в свою очередь, подтверждает рискованность привлечения средств, однако такие банки могут производить значительные суммы добавленной стоимости, то есть риск оправдан доходамдоходами.
• МЭК положительный в том случае, когда банк применяет интегрированное управление активами и пассивами, то есть разница между рентабельностью активов и себестоимости платных обязательств (Ра - ПС) со знаком () Ц Это наблюдается у банков, где рентабельность капитала меньше оптимальных значений, но высокий уровень достаточности капиталу.

Норма прибыли на капитал, то есть отношения прибыли к капиталу, - обобщающий показатель результативности деятельности банка, отражающая зависимость нормы прибыли от влияния следующих факторов:

а) маржи прибыли - отношение чистой прибыли к совокупным доходам банка Это факторный показатель, отражающий влияние на норму прибыли изменения размера чистой прибыли на рубль доходов;

б) использование активов - отношение совокупного дохода к совокупным активам Факторный показатель, отражающий общую эффективность их использования банком;

в) мультипликатора капитала

Формула расчета нормы прибыли на капитал имеет такой вид:

Прибыль / Капитал = (Прибыль / Доходы) x (Доходы / Активы) • (Активы / Капитал)

Сравнивая изменения параметров, входящих в расчет нормы прибыли на капитал, по структуре изменений (вертикальный анализ) и динамикой (горизонтальный анализ), выясняют счет каких факторов менялся результативный показатель - норма прибыли на капитал и какой из вышеперечисленных факторов привел к существенному изменению нормы прибыли (табл. 1166).

Таблица 116

РАСЧЕТ ДИНАМИКИ И СТРУКТУРЫ НОРМЫ ПРИБЫЛИ НА КАПИТАЛ

из данных табл 116 видно, что: 1) банк развивается интенсивным способом; капитализация происходит за счет увеличения прибыли, 2) управление эффективностью использования капитала является высоким, 3) дох исходные активы принимают большое участие в формировании доходов банкнні доходів банку.

Метод многоэтапного анализа взаимосвязей маржи, эффективности использования активов и мультипликатора капитала называется декомпозиционный анализом, який применяется по следующей схеме (табл. 117)

Таблица 117

ПРИМЕР декомпозиционный АНАЛИЗА НОРМЫ ПРИБЫЛИ НА КАПИТАЛ

Стадия 1 Рассматривается взаимосвязь прибыли на капитал (Н1) с рентабельностью активов (R а) и с мультипликатором капитала (Н4) через уравнения

Н1 =R а • Н4

Поскольку компоненты данной формулы являются коэффициентами, отражающие отношение, они также анализируются

Стадия 2 Для более углубленного анализа нормы прибыли (Н1) необходимоR а разделить на следующие компоненты: маржа (Н2 = Прибыль / Доход), использование активов (Н3 = Доход / Активы) Тогда:

R а = Н2 • Н3 = (Чистая прибыль / Выручка) • (Доход / Активы)

Стадия 3 Анализируют влияние на норму прибыли ее факторов: Н1 = Н2 • Н3 • Н4 (Н1 = Чистая прибыль / Капитал; Н4 = Активы / / Капитал) и количественно оценивается влияние каждого из них на результат - норма прибыли в на капитал в такой последовательностиості:

• расчет отклонения величины нормы прибыли:

Н1 - Н10

где Н1 - норма прибыли на капитал в отчетном периоде;

Н10 - норма прибыли на капитал в предыдущем периоде;

• расчет влияния изменения маржи на величину отклонения нормы прибыли:

(Н2 - Н20) • Н30 • Н40

где Н2 - уровень маржи в отчетном периоде;

Н20 - уровень маржи в предыдущем периоде;

Н30 - доходность активов в предыдущем периоде;

Н40 - мультипликатор капитала в предыдущем периоде;

• расчет влияния изменения доходности активов на величину отклонения нормы прибыли:

(Н3 - Н30) • Н2 • Н40

где Н30 - доходность активов в предыдущем периоде;

• расчет влияния изменения показателя мультипликатора капитала на величину отклонения нормы прибыли:

(Н4 - Н40) • Н2 • Н3

где Н40 - мультипликатор капитала в предыдущем периоде

Итак, основными факторами повышения эффективности использования капитала является увеличение маржи прибыли и повышение эффективности использования активов Уменьшение мультипликатора капитала отрицательно оп протекала на норму прибыли, но, в свою очередь, является свидетельством улучшения достаточности капитала банку.