Электронная онлайн библиотека orbook.ru


 
Главная - Финансы - Книги - Анализ банковской деятельности - Герасимович АМ
Анализ банковской деятельности - Герасимович АМ
<< Содержание < Предыдущая

135 Анализ процентного риска банка

Одним из основных источников риска для любого финансового инструмента является риск изменения рыночных процентных ставок, или процентный риск - вероятность финансовых потерь в связи с изменением ставок процента на рынке в течение определенного времени Поскольку динамику процентных ставок сложно прогнозировать и им присуща изменчивость, процентный ризы ик значительно возрастает и превращается в главный источник банковского риска вообще Риск - неотъемлемая составляющая человеческой жизни Он порождается неопределенностью, отсутствием достаточно полной информации о событии или явлении и невозможностью прогнозировать развитие событий Риск возникает тогда, когда решение выбирается из нескольких возможных вариантов и нет уверенности, что оно эффективноіше.

Можно принимать решения и вводить действия, направленные на уменьшение риска, но избавиться от него невозможно Большинство ситуаций, обладающими риск, очень трудно прогнозируемыми и контролируемыми ими, поэтому устранить риск полностью почти невозможно Это является причиной того, что даже идеальные с первого взгляда решения приводят к убыткахів.

Вместе процентный риск следует рассматривать как неотъемлемый элемент процесса существования банка на рынке Фактически, если основной целью функционирования банка является максимизация прибыли, эта прибыль является возна родой за удачно взятый на себя риск стоит было бы надеяться, что получение более или менее значительных доходов не связана с серьезным рискованнымом.

В идеальном случае, когда все банковские активы по срокам точно соответствуют обязательствам, за счет которых они профинансированы, проблема влияния процентных ставок практически отсутствует Итак, наиб ильш привлекательной для банка ситуация, когда краткосрочные активы финансируются за счет краткосрочных обязательств, а долгосрочные, соответственно, - за счет долгосрочных обязательств На практической ици достичь такого положения невозможно, поэтому банк постоянно должен контролировать уровень риска и управлять нияти ним.

Процентный риск для банка выступает как особый объект анализа и управления, так как чистый процентный доход банка (следовательно, и прибыль банка) зависит именно от эффективности управления риском Далее и на основе отечественного и зарубежного опыта рассмотрим проблемы определения процентного риска, методы его анализа и пути минимизацииї.

В зарубежной практике стратегия управления процентным риском составляет важную задачу специальных банковских комитетов, основная цель которых - защитить прибыль банка от негативного влияния рез зких колебаний процентной ставки.

Важной составляющей стратегии риска является разработка мероприятий по снижению или предотвращению риска В общем, для мер по минимизации риска употребляется термин хеджирование

Cеред способов снижения процентного риска следует отдельно выделить натуральное хеджирования (анализ Duratиon), методика GAP-менеджмента, а также методы структурного балансировки операции с деривативами и (искусственное хеджирования) Отдельно остановимся на методике GAP-менеджменту.

Так GAP-менеджмент используют для оценки риска на краткосрочных интервалах - до 2-5 лет Эта методика концентрирует внимание на управлении чистым доходом в виде процентов в краткосрочныео ресниц перспективе и направлена ??на стабилизацию или оптимизацию чистого дохода банка

В процессе анализа активов и обязательств для установления контроля над уровнем процентного риска необходимо все активы и пассивы банка разделить на чувствительные к изменениям процентной ставки и нечувствительны к таких изменений

Актив или пассив следует оценить как чувствителен к изменению процентной ставки при следующих условиях:

  • дата пересмотра плавающей процентной ставки относится к четко определенного временного интервала;
  • срок погашения наступает в этом интервале;
  • срок промежуточной или частичной выплаты основной суммы относится к четко определенного временного интервала;
  • течение определенного временного интервала прогнозируется изменение базовой процентной ставки (ею может быть, например, учетная ставка центрального банка), которая берется за основу ценообразования образования активов ч или обязан.

Согласно нечувствительных активов и обязательств относят такие расходы и доходы, которые не зависят от изменения рыночных процентных ставок в течение определенного временного интервала

Термином GAP определяют разницу (разрыв) между величиной чувствительных активов (КА) и величине чувствительных обязательств (ЧЗ) в денежном выражении: GAP = ЧА - ЧЗ

Если чувствительных к изменениям процентных ставок активов за каждый период более пассивов соответствующего качества, банк будет положительный GAP

В случае, когда размер чувствительных к изменениям пассивов превысит размер активов с соответствующими характеристиками, банк будет отрицательный GAP

На практике анализ и оценки процентного риска в пределах GAP- менеджмента осуществляются по следующему алгоритму:

  • баланс банка делится на процентную и непроцентные часть В первую часть попадают все активы, по которым начисляются проценты, и все пассивы, по которым начисляются (и выплачиваются) проценты Пр ры расчетах используют только процентную часть балансау;
  • группировки процентных активов и пассивов по срокам переоценки или погашения, а также по определенным временным интервалом (целесообразно выделить периоды до 1 мес; 1-3 мес; 3-6 мес, 6 мес - 1 год больше от дного года)го року);
  • расчет GAP на разных интервалах; вычисления показателя GAP (как разницы чувствительных активов и величины чувствительных обязательств), коэффициента GAP (как отношение чувствительных активов к чувствительным обязательств ь), индекса процентного риск.

По результатам расчетов готовится отчет о чувствительности банка к изменению процентных ставок Проведем расчеты процентного риска по приведенному алгоритму для коммерческого банка, который имеет следующие пока азникы баланса (табл. 1316p;13.16).

Показатели GAP несложно рассчитать, если известны характеристики финансовых инструментов, которые формируют статьи активов и обязательств

общем, если активы, чувствительные к изменению процентных ставок, превышающих чувствительны обязательства, GAP имеет положительное значение, в противном случае (т.е. если чувствительные обязательства превышают чувствительные активы ы) - GAP имеет отрицательное значениеення.

В ситуации, когда чувствительные активы равны чувствительным обязательствам, должны нулевой GAP В этом случае маржа банка будет стабильной и не будет зависеть от изменений процентных ставок на рынке Соответственно, п процентный риск будет минимальным, но вместе с тем повысить прибыль вследствие благоприятных колебаний рыночного процента становится также невозможным Итак, как положительный GAP, так и отрицательный GAP дают банку бы ильший потенциал для роста маржи по сравнению с нулевым GAGAP.

С другой стороны, при условии, что процесс прогнозирования процентной ставки затруднен или вообще невозможен, банку следует использовать стратегию нулевого GAP, соответственно снизив и процентный риск

В рассматриваемом случае нами для конкретного коммерческого банка по данным его баланса на первом этапе определяем величину дисбаланса (разрыва) активов и обязательств:

GAP = Чувствительные активы - Чувствительные обязательства

Например, для временного интервала 1-3 мес по этой формуле GAP = 7367 тыс грн - 6398 тыс. грн = 969

Результаты аналогичных расчетов по другим временными интервалами приведены в табл 1317

Результаты анализа свидетельствуют, что на всех временных интервалах, кроме интервала до 1 мес, GAP имеет положительные значения Как вывод, отметим, что при росте процентных ставок на рынке расти е и процентная маржа банка, поскольку доходы по банковским активам будут расти быстрее, чем расходы Чистый доход банка также расти В противном случае, когда рыночный процент падать, чистая процентная маржа банка упадет, и банк потеряет определенную часть процентного доходаоду.

Таблица 1316

РАСЧЕТ процентным риском ДЛЯ КОММЕРЧЕСКОГО БАНКА ПО СОСТОЯНИЮ НА 1012002 г, тыс грн

Статья баланса

Сроки возврата

Всего

до востребования

до 1 месяца

1-3 месяца

3-6 месяцев

6-12 месяцев

свыше 1 года

1 Денежные средства

1471

 

 

 

 

 

1471

2 Коррсчет в НБУ

4042

 

 

 

 

 

4042

3 Государственные ценные бумаги

 

 

 

 

 

 

0

4 Ценные бумаги на продажу

838

 

 

 

 

 

838

5 Средства в банках Украины

17067

 

 

 

 

 

17067

6 Средства в иностранных банках

66341

 

 

 

 

 

66341

7 Кредиты юридических лиц

155

439

4845

8147

3388

15996

32969

8 Кредиты физических лиц

 

109

177

3

3187

51

3527

9 Дебиторская задолженность

 

557

508

1034

3044

 

5142

10 Ценные бумаги на инвестиции

 

1838

1838

 

 

 

3676

11 Основные средства

 

 

 

 

 

15369

15369

12 Прочие активы

 

15

 

 

1

1835

1851

Всего активов

89914

2957

7367

9184

9620

33251

152293

1 Задолженность перед НБУ

 

 

 

 

 

 

0

2 Задолженность перед бюджетом

 

 

 

 

 

 

0

3 Задолженность перед банками Украины

2

 

 

 

 

 

2

4 Задолженность перед иностранными банками

88

6781

 

 

 

 

67869

5 Задолженность перед юридическими лицами

6629

3540

992

 

 

6

11167

6 Задолженность перед физическими лицами

1495

2747

2150

1197

6714

9

14312

7 Ценные бумаги собственного долга

1046

609

96

194

436

 

2381

8 Кредиторская задолженность

7685

2694

1838

 

38

571

12826

9 Прочие пассивы

84

19

1322

 

 

 

1425

Всего обязательств

17029

77390

6398

1391

7194

580

109982

GAP

72885

-74433

969

7793

2426

32671

42311

Коэффициент GAP (чувствительные активы / чувствительны обязательства)

5,3

0

1,2

6,6

1,3

57,3

не менее 1

Кумулятивный GAP

5,3

5,3

6,5

13,1

14,4

71,7

72,7

профессионалами банковского дела в случае, когда анализ показывает, что GAP - положительный, предлагается несколько вариантов мер:

  • не делать ничего, ожидая роста рыночного процента;
  • увеличить объем пассивов с переменными ставками;
  • приобрести ценные бумаги с фиксированными ставками или увеличить объемы кредитования

По негативного GAP рекомендуются следующие меры:

  • не делать ничего в ожидании падения процентных ставок;
  • дополнительно привлечь пассивы со сменными ставкам;
  • не делать вложений в ценные бумаги с фиксированным ставкам или с фиксированным купонным доходом, уменьшить долю таких ценных бумаг в портфеле активов

Главная идея GAP-менеджмента заключается в том, что размер и вид GAP должны быть адекватными изменениям процентных ставок:

- если значение GAP положительное, с ростом процентных ставок маржа расти, и наоборот, при снижении процентных ставок маржа уменьшаться;

- если значение GAP отрицательное, с ростом процентных ставок маржа уменьшаться, а с их снижением - увеличиваться

На втором этапе анализа необходимо проанализировать соотношение чувствительных активов и обязательств как на определенный момент времени (статический анализ), так и учесть определенный временной интервал (динамический ан нализ) Для этого в каждом из выделенных нами интервалов сопоставим чувствительны активы и чувствительные обязательства и вычислим коэффициент GAP:

Коэффициент GAP = Чувствительные активы / Чувствительные обязательства

Так, для интервала 1-3 мес получим:

7367 тыс грн / 6398 тыс грн = 1,2

По всем другим временных интервалах, кроме интервала до 1 месяца, также имеем значение коэффициента GAP, превышающую 1, и это означает, что GAP положительный На интервале до 1 месяца снова, как и при рас дыха GAP, получим отрицательное значение GAP.

Кумулятивный GAP рассчитывается как алгебраическая сумма GAP в каждом из периодов Иными словами, он представляет собой разницу между общим объемом чувствительных активов и обязательств, в течение временного интервала могут быть переоцененнойі.

Так, кумулятивный GAP для интервала до 1 мес = 0 5,3 = 5,3;

для интервала 1-3 мес = 1,2 5,3 = 6,5;

для интервала 3-6 мес = 6,6 6,5 = 13,1;

для интервала 6-12 мес = 1,3 13,1 = 14,4;

для интервала больше года = 57,3 14,4 = 71,4

Отношение кумулятивного GAP в каждом периоде до размера работающих активов позволяет рассчитать индекс процентного риска в процентах:

Индекс процентного риска = Кумулятивный GAP / / Работающие активы?

Индекс процентного риска показывает, какая часть активов (если GAP 0) или пассивов (если GAP \u003c0) подвергается риску изменения процентной ставки, может изменить свою стоимость и повлиять на размер банки овского прибыли за счет установления предельного значения индекса процентного риска банк может ограничить уровень процентного риска до приемлемых размеровх розмірів.

Рассмотрим для примера такую ??ситуацию По периодам переоценки сгруппированы активы и обязательства банка, при этом установлен предельный размер уровня процентного риска 8% Попробуем выяснить, я как изменится прибыль банка, если процентные ставки в течение трех месяцев снизятся на 4% (табл. 1317 (табл. 13.17).

Таблица 1317

ГРУППИРОВКА активов и пассивов банка за период Переоценка

Показатель

Периоды

Всего

до востребования

до 1 месяца

1-3 месяца

3-6 месяцев

6 месяцев - 1 год

свыше 1 года

Чувствительные активы

30

120

304

390

100

80

1024

Чувствительные пассивы

35

105

200

450

98

120

1008

GAP

-5

15

104

-60

2

-40

16

Кумулятивный GAP

-5

10

114

54

56

16

32

Индекс процентного риска

0,49

0,98

11,1

5,27

5,46

1,56

3,1

Покажем, как рассчитывается GAP, кумулятивный GAP и индекс процентного риска для периода 3-6 мес:

GAP = 390 - 450 = -60;

кумулятивный GAP = 114 (-60) = 54;

индекс процентного риска = 54: 1024 • 100 = 5,27

Анализ уровня процентного риска в течение года свидетельствует, что в целом установленного предельного уровня процентного риска (8%) банк соблюдает, за исключением 1-3 мес В этот период уровень процентного риска превышает установленный предельный уровень на 3,1%, и это означает наличие повышенного уровня процентного риска Если в течение трех месяцев процентные ставки снизятся на 4%, процентный прибу ток банка снизится на 8 млн грн (снижение процентных ставок? Размер чувствительных пассивов в периоде до 3 мес = 0,04 • 200 = 8) Итак, если прогноз свидетельствует о снижении процентных ставок в течение тре х месяцев, банк уменьшить положительный GAP и перейти к видьемногрейти до від’ємного.

С помощью кумулятивного GAP можно рассчитать, как колебания процентов повлияют на банковскую маржу Абсолютная величина изменения маржи (прибыли) банка определяется как произведение кумулятивного GAP и ро ОЗМиР изменения процентных ставок В приведенном выше примере для периода 3-6 мес абсолютная величина изменения маржи (прибыли) банка = 0,04 • 54 = 2,1,16.

Учитывая, что в примере, рассматриваемом показатель кумулятивного GAP имеет положительное значение, а размер изменения процентных ставок - отрицательное (поскольку речь идет о прогнозе падения процентных ставок), полу имаемо отрицательное значение величины изменения маржи (прибыли) банка - 2,16 Это означает, что процентный доход банка упадет в случае снижения уровня процентных ставок при положительном GAP.

Как метод управления GAP используется дюрация (или длительность) портфеля Показатель дюрации измеряет средневзвешенный по стоимости срок погашения финансового активы же время дюрация измеряет еще чувствительность активов к изменениям процентных прудахок.

Для расчета показателя дюрации необходимо вычислить средневзвешенный срок погашения для каждого финансового инструмента, взвесить каждый рассчитан показатель по рыночной стоимости и найти сумму во всех полученных показателей, и составит средневзвешенный срок погашения портфеля в цилом.

Анализ длительности (дюрации) базируется на использовании продолжительности как показателя процентного риска портфеля активов и обязательств Суть данного метода заключается в том, что портфель финансовых инструмент тов формируется таким образом, чтобы конкретный целевой показатель был менее чувствительным к колебаниям процентных ставок Выбор такого целевого показателя зависит от стратегии конкретного коммерческого бы Анку: это может быть размер прибыли или, например, соотношение чистой прибыли к стоимости активов Кроме выбора целевого показателя, анализ дюрации предполагает наличие точной информации о в руктуры активов и обязательств, их сроки, соответствующие рыночные ставки доходностисті.

Рассмотрим использование метода дюрации на условном примере, для чего используем максимально упрощен банковский баланс (табл. 1318)

Таблица 1318

УПРОЩЕННЫЙ БУХГАЛТЕРСКИЙ БАЛАНС БАНКА НА 01012002 р

 

Млн грн

Процентная ставка,%

Срок, лет

Продолжительность, лет

Активы: Всего

100

 

 

0,32

Касса

20

0

0

0

Государственные облигации трехлетние

40

30

0,25

0,2

Государственные облигации однолетние

20

50

1

0,8

Кредиты

20

60

0,5

0,4

Пассивы: Всего

100

 

 

0,875

Депозиты до востребования

40

0

0

0

Депозиты трехмесячные

30

20

0,25

0,25

Депозиты однолетние

10

60

1

1,0

Собственный капитал

20

40

3,5

Продолжительность отдельных статей, а также активов и пассивов в целом, рассчитывается по формуле как средневзвешенная по объемам продолжительность отдельных позиций:

Тривалість  активів і пасивів,

где dp - длительность портфеля;

dk - продолжительность k-го инструмента;

k - доля k-го инструмента в портфеле Так, например, если из общего объема имеющихся в портфеле активов банка половина погашается через 55 дней (0,15 лет), то длительность портфеля этих облига ций составляет:

0,15 • 0,5 0,25 • 0,5 = 0,2 года

дюрация активов в этом случае составляет:

(0 • 20 0,2 • 40 0,8 • 20 0,4 • 20) / 100 = 0,32 года

Аналогично рассчитаны и дюрацию пассивов, равной 0,875 года

Исходя из такого расчета, получим разрыв (GAP) продолжительности активов и пассивов в размере 0,32 - 0,875 = -0,555 года Итак, следует сделать вывод, что, поскольку разрыв между средневзвешенным срок ками погашения портфелей активов и пассивов отрицательный, повышение ставок приведет к сокращению капитала, а их снижение - рост капиталаіталу.

Рассмотрим два варианта: а) рост процентных ставок на 5% б) падение процентных ставок на 5%

Поскольку мы знаем величину разрыва, рассчитаем изменение стоимости капитала банка при указанных изменениях уровня процентных ставок:< /p>

Зміна вартості капіталу,

где t - временной период

В результате расчетов по этой формуле получим варианты ответов для каждой статьи активов и пассивов банка, сведем в табл 1319

Таблица 1319

ВЛИЯНИЕ ИЗМЕНЕНИЙ ПРОЦЕНТНОЙ СТАВКИ НА СТОИМОСТЬ АКТИВОВ И ПАССИВОВ БАНКА

 

Рост процентных ставок на 5%

Снижение процентных ставок на 5%

Активы всего

98,91

101,09

Касса

20,00

20

Государственные облигации трехлетние

36,69

40,31

Государственные облигации однолетние

19,49

20,53

Кредиты

19,75

20,25

Пассивы всего

98,91

101,09

Депозиты до востребования

40,00

40

Депозиты трехмесячные

29,69

30,31

Депозиты однолетние

9,69

10,31

Собственный капитал

19,53

20,47

Финансовые результаты банка (за год) для соответствующих вариантов снижения и повышения рыночного процента выглядеть следующим образом (табл. 1320)

Таблица 1320

ФИНАНСОВЫЕ РЕЗУЛЬТАТЫ РАБОТЫ БАНКА ПО 2002

 

Рост процентных ставок на 5%

Снижение процентных ставок на 5%

Поступление всего, млн грн

34,49

33,51

Касса

1,00

-1,00

Государственные облигации трехлетние

11,91

12,09

Государственные облигации однолетние

9,73

10,27

Кредиты

11,95

12,15

Выплаты всего

11,75

12,25

Депозиты до востребования

0,00

0,00

Депозиты трехмесячные

5,94

6,06

Депозиты однолетние

5,81

6,19

Прибыль

22,74

21,26

Собственный капитал / активы,%

19,75

20,25

Прибыль / активы,%

23

21

Пример, который мы рассмотрели, свидетельствует, что наличие разрыва в продолжительности активов и пассивов означает подверженность банка процентному риску Соответственно, регулирование продолжительности активов и пассивов по зво ля ОГУ этого риска предотвратитьи.

зависимости от цели, которой хочет достичь банк, может выбираться параметр, регулируется Если выбрать, например, разрыв продолжительности собственного капитала, то:

,

гдеV a - рыночная стоимость активов;

d a - дюрация активов;

V 0 - рыночная стоимость обязательств;

d с - дюрация обязательств;

V к - рыночная стоимость собственного капитала

В нашем случаеV к = 20V a = 100V 0 = 80d а = 0,32, аd с = (0 • 40 0,25 • 30 1 • 10) / 20 = 0,72

Например, структура активов была изменена таким образом, чтобы снизить величину дюрации собственного капитала: так, объем одиноричних облигаций банк снизил до 2 млн грн, тогда касса увеличилась до 38 мл лн грн Новая величина разрыва собственного капитала, рассчитанная по приведенной выше формуле, составит 0,0е 0,01.

Стоимость основного капитала в этом случае практически нечувствительна к изменению процентных ставок (табл. 1321)

Таблица 1321

ВЛИЯНИЕ ИЗМЕНЕНИЙ ПРОЦЕНТНОЙ СТАВКИ НА СТОИМОСТЬ ОСНОВНОГО КАПИТАЛА БАНКА

 

Рост процентных ставок на 5%

Снижение процентных ставок на 5%

Активы всего

99,39

101,61

Касса

38,00

40,31

Де ржавни облигации трехлетние

39,69

40,31

Государственные облигации однолетние

1,95

2,05

Кредиты

19,75

20,25

Пассивы всего

99,39

100,61

Депозиты до востребования

40

40

Депозиты трехмесячные

29,69

30,31

Депозиты однолетние

9,69

10,31

Собственный капитал

20,01

19,99

общем, размер и виды GAP должны соответствовать прогнозам изменения процентных ставок, цикла работы банка и общим тенденциям экономического развития Четыре этапа экономического ци-клу - рост (воз есення), пик, снижение деловой активности (спад), самая низкая точка цикл циклу.

Как показывает анализ, на этапе экономического роста GAP должно быть положительным, так как вполне справедливо ожидается рост процентных ставок Далее размер GAP может быть уменьшен за счет удлинения ния структуры активов и сокращение сроков выплат по пассивам На стадии пика для того чтобы зафиксировать ставки по активам на уровне пика, банк перейти к отрицательному GAP При этом сокращению сроков в по пассивам позволит снизить процентные расходы В начале экономического спада, когда прогнозируется снижение процентных ставок, банк сохранить отрицательное значение GAP По мере спада экономики нео бхидно продлить сроки выплат по банковским пассивам и одновременно сократить сроки поступлений по активам Соответственно, GAP рассчитывается как положительнаядатний.

Однако теория цикличности развития процентных ставок намного проще, чем реальные события На практике GAP-менеджмент имеет следующие недостатки

1 Полного защиты от процентного риска не гарантирует даже ситуация, когда GAP = 0 В периоды экономического подъема процентные ставки по активам растут быстрее, чем ставки по пассивам При экономического спада происходит обратный процесс - снижение ставок по пассивам опережает изменения ставок по активамк за активами.

2 Необходимым условием эффективного использования метода GAP-менеджмента является качественный и точный прогноз изменения рыночных процентных ставок, которого на практике достичь достаточно сложно

3 Эффективность управления методом GAP-менеджмента во многом зависит от правильности выбора временных интервалов В реальной жизни выбрать периоды, когда банковские активы и пассивы должны бут ты переоценены, достаточно сложныскладно.

4 Переход от положительного GAP к отрицательному или наоборот потребует определенного времени, не всегда банк

Указанные недостатки затрудняют процесс управления процентным риском, поэтому коммерческие банки применяют наряду с GAP-менеджментом также и методы искусственного хеджирования

Проблемы риска должны рассматриваться и учитываться как при разработке банковской стратегии, так и в процессе выполнения оперативных задач в каждой ситуации, связанной с риском, нужно веришь шить вопрос: что означает целесообразен риск и где та грань, которая отделяет целесообразен риск от нерозумного.

Главной задачей научно обоснованного управления процентным риском банка является определение степени допустимости и оправданности риска и принятия практического решения, направленного или на ис истання рискованных ситуаций, или на выработку системы мер, уменьшающих опасность возникновения убытков банка от проведения той или иной операции.



 
Главная
Бухгалтерский учет, аудит
Экономика
История
Культурология
Маркетинг
Менеджмент
Налоги
Политэкономия
Право
Страхование
Финансы
Прочие дисциплины
Электронная библиотека онлайн "Учебники на русском" 2013
orbook.ru