73 ВКЛАД ИП М КЕЙНСА В РАЗВИТИЕ КОЛИЧЕСТВЕННОЙ ТЕОРИИ ДЕНЕГ

Теория денег занимает видное место в научном наследии одного из самых известных экономистов XX в Дж М Кейнса ей он посвятил ряд работ, в частности «Трактат о денежной реформе\" (1923), \"Трактат о г деньги \"(1930) и\" Общая теория занятости, процента и денег \"(1936ті, процента і грошей" (1936).

Оценивая в целом вклад Кейнса в теорию денег, необходимо сделать следующие два замечания:

1 В своих исследованиях Кейнс не трогал кардинальных вопросов теории денег - их сущности и стоимости В этих вопросах он полностью остался на традиционной для килькисникив позиции номиналистической теории ии, называя деньги произведением государства, а стоимость их определял как результат количественного соотношения массы денег и массы товаров в обороте, то есть с позиций количественной теории Кейнс также неоднократно пи дкреслював, что при неизменности всех других факторов влияния на цены, изменение количества денег напрямую влияет на уровень цен, хотя это влияние не является прямо пропорциональнойним.

2 Главным направлением исследовательских усилий Кейнса в теории денег были вопросы места и роли денег в воспроизводили-ном процессе По этим вопросам он полностью придерживался методологии монетаристской й теории денег, по которой главным объектом научных исследований должны быть прикладные аспекты использования денег в экономикеці.

Дж М Кейнс не только опирался на наработки своих предшественников, но и пошел значительно дальше в направлении завершения теории \"регулируемых денег\", \"управляемой инфляции\", исследования монетарного влияния на экон вание цикл, на развитие тощвиток виробництва тощо.

Идея Туган-Барановского о влиянии количества денег на цены и производство через механизм дисконтного процента не только легла в основу теории денег Кейнса, но и оказалась ключевым ее элементом Через процент и инвестиции он определял прямой путь влияния количества денег на процесс воспроизводства, а в процентной политике видел основной рычаг монетарной политики государстви.

Вместе с тем Дж М Кейнс ни был простым поглиблювачем идей количественной теории денег Он занимает особое место в мировой экономической мысли вообще и в теории денег частности Эта особенность проявляет ется в целом ряде теоретических выводов относительно механизма влияния денег на реальный сектор экономики и роли монетарной политики в государственном регулировании экономики, которые не вписывались в общий процесс развития неоклассической теории денежныеошей.

Опираясь на исследования экономических кризисов, которые периодически потрясали мировую экономику в течение 50-ти последних лет, Дж М Кейнс пришел к выводу, что в новых условиях рыночный механизм общественного воспр ванию не способен самостоятельно, на основе саморегулирования обеспечить достаточное рыночное равновесие и равномерность экономического развития Поэтому возникла объективная необходимость дополнить этот механизм где ржавним регулированием экономикіки.

Дж М Кейнс окончательно отверг постулаты классической теории, что \"деньги не имеют значения\" в воспроизводственном процессе, это лишь второстепенный технический инструмент, и доказал обратное: деньги должны существенное е значение и выполняют самостоятельную роль в развитии экономики Они активно влияют на мотивы поведения экономических субъектов, на их хозяйственные решения и потому является источником стимулирования предпринимательской активности и развития производства Тем самым он отверг \"классическую дихотомию\", создавшей глубокий разрыв между сферой реальной экономики и денежной сферы Главным каналом связи между этими сферами Кей нс признал норму процента, которая подвергается воздействию сил денежного рынка (спроса и предложения денег) и одновременно самая влияет на принятие решений о будущих инвестицияхь про майбутні інвестиції.

Из этих двух кейнсианских положений следовало третье - о возможности эффективного регулирования денег и сознательного использования государством как инструмента влияния на экономику, о проведении действующего монет тарной политики с целью сглаживания колебаний экономического цикла и влияния на экономическое развитие вообще вот, он создал законченную концепцию \"управляемых денег\", основанная на широком государственном в регулировании предложения денег и была направлена ??на обеспечение стимулирования эффективного спроса Деньги стали объектом государственного регулирования и одновременно инструментом государственного вмешательства в экономичным и процессы через механизм монетарной политикної політики.

Кейнс сместил центр анализа роли денег в экономике с долгосрочных временных интервалов, как это делали неоклассики, на краткосрочные, так как только на этих инте рвали можно было выяснить механизм экономического цикла и выяснить связь денег с его развитием Это был новый подход, который позволил Кейнсу сделать принципиально новые выводы

частности он доказал, что на краткосрочных интервалах влияние денег на экономику осуществляется не постулатами количественной теории, то есть не только из-за цены, но и за счет других инструментов, переда всем нормы процента К этому выводу он пришел в результате углубленного исследования \"теории кассовых остатков\", сформированной Кембриджской школы Кейнс глубоко изучил роль процента в динамике Живая й экономики, прежде всего из-за связи \"процент - инвестиции\" Изменение нормы процента непосредственно влияет на инвестиционную активность экономических субъектов: при повышении процента она снижается, а пр и снижении - повышается Динамика же инвестиций непосредственно влияет на изменение инвестиционного спроса, занятости, масштабов производства, темпы экономического ростав економічного зростання.

Цепь причинно-следственных связей в денежном механизме воздействия на экономику Кейнс выстроил по следующей схеме: изменение денежного предложения предопределяет изменение уровня процентной ставки, что, в свою очередь, при изводить к изменению в инвестиционном спросе и через мультипликативный эффект - к изменению объемов номинального ВВП В связи передаточный механизм влияния денег на реальную экономику, что следует из кейн сианськои концепции, может быть выражен следующей формулой:

рис 53

где Пр - ставка процента, и - спрос на инвестиции, П3 - общий объем платежеспособного спроса, ВВП - номинальный объем произведенного ВВП

Следовательно, эта формула имеет упрощенный вид по сравнению с формулой передаточного механизма Туган-Барановского, поскольку не учитывает таких факторов, как прямое влияние изменения предложения денег на платежеспособный п спрос и психологическая оценка экономическими субъектами стоимости денег (инфляционные ожидания.

Ввод в передаточный механизм процента и инвестиций значительно растянуло цепь связи между массой денег и ценами, сделало его таким жестким, что способствовало расширению границ увеличение предложения денег ей без инфляционных последствий Это дало основания Кейнсу защищать преимущества \"слабой\" валюты перед \"жесткой\", допустимость умеренной инфляции, целесообразность политики \"дешевых денег\" Он считал такую ??инфляцию вполне оправданной цене за активизацию рынка, стимулирование эффективного спроса с целью содействия занятости и экономического ростаятості та економічного зростання.

В традициях кембриджской школы Дж М Кейнс отвел место анализа мотивов накопления денег В Кейнса их три: трансакционный, осмотрительности и спекулятивный Первые два связаны с традиционной ролью ю денег как средства обращения и платежа Они в основном объединяются под общим названием \"трансакционный спрос\", который зависит от объема товарообменных сделок или дохода Главная новизна, внесенная Кейнсом, - выделение третьего элемента спроса на деньги - спроса на спекулятивные остатки Кейнс связал его с динамикой цены на финансовые активы, в частности облигации, т.е. с процентом Поэтому он ввел в анализ распределения индивидуумом своего дохода элемент выбора и главным фактором, что очень важно, регулирования спекулятивного спроса, как и всего спроса на деньги Кейнс считал норму процента Поэтому совокупный спрос на деньги (М) у Кейнса состоит из двух частей: трансакционного (М1), что является функцией дохода и спекулятивного, что является функцией пооцента (М2)нкцією пооцента (М2):

рис 54

где L1 (y) - функция дохода;

L2 (i) - функция процента

Кейнс не исключал возможности разрушительного инфляции при избыточном росте предложения денег Наращивание ее может достичь такого уровня, при котором ставка процента снижается до критически

низкого предела За ней экономика попадает в так называемую \"ликвидную ловушку\" Экономические субъекты предпочитают накоплению ликвидности, перестают наращивать доходные активы, процентная ставка стабилизует ться и начинает повышаться В этих условиях перестает расти инвестиционный спрос, разрывается цепочка связи между деньгами и производством Дальнейший рост предложения денег приведет разбалансированные во рынков, рост цен и высокой инфляции В этом Кейнс усматривал слабость денег как экономического регулятора и недостаточную эффективность монетарной политики в стабилизации экономикзації економіки.

Эти выводы дали Кейнсу основания обратиться в фискально-бюджетной политики как надежного и эффективного способа экономического регулирования Он считал, что с помощью регулирования налогов и дефицит тного бюджетного финансирования общественных потребностей можно более оперативно и действенно влиять на платежеспособный спрос, чем через монетарную политику.

Однако следует заметить, что слишком вольное дефицитное финансирование из государственного бюджета приводит к такому же чрезмерного роста спроса и разрушительной инфляции, как и длительное проведение монетарной п политики \"дешевых денег\" Поэтому проблема заключается не в выборе пути \"накачки\" платежеспособного спроса - монетарного или фискально-бюджетного, а в признании эффективного спроса решающим звеном воспроизведения измерительного процесса и в абсолютизации его роли в этом процессе Реализация такого подхода в течение длительного времени неизбежно приведет к инфляции независимо от выбранного пути \"накачки\" эффективного по питу, впоследствии проявилось в реальной действительности стран управляли своей экономикой согласно рекомендациям Дж М Кейнсдно з рекомендаціями Дж. М. Кейнса.

Экономическая теория Кейнса глубоко повлияла на всю экономическую мысль Запада Она была доминирующей на протяжении нескольких десятилетий, ее рекомендации широко применялись в экономических программах правительств большего ости западных стран Это объясняется тем, что кейнсианская доктрина появилась в разгар великой экономической депрессии 1929-1933 pp, когда традиционная монетарная политика была парализована и оказалась несостоятельность ожно вывести экономику из глубокого кризиса Рекомендации же Кейнса давали возможность активно влиять прежде всего на занятость и объемы производства как \"узкие\" места экономического развития, указывая путь выхода из кризисоввиходу з кризи.

Когда период \"великой депрессии\" прошло (во многом благодаря кейнсианской политике \"дешевых денег\"), взгляды экономистов и политиков все чаще стали обращаться к ее инфляционной составляющей и по мере в рост инфляции падало доверие к кейнсианских рецептов Все больше исследователей обращали внимание на то, что концепции Кейнса не приспособлены для анализа хозяйственных ситуаций, характеризующихся стойким повышением общего уровня цен Это привело к критике кейнсианства конце 60-х - начале 70-х годов и к быстрому разочарованию в этом учении На первый план выдвинулась проблема инфляционного ции и роли в ней денежных факторов Эта сфера анализа всегда была традиционной вотчиной количественной теории По кейнсианством устойчиво закрепилась репутация \"проинфляционная доктрины\", игнорирует ценовую динамикой ку и приносит покупательную способность денег в жертву задачей обеспечение высоких темпов экономического ростаисоких темпів економічного зростання.

Общее разочарование в чудодейственном характере кейнсианских рецептов усилило влияние сторонников неоклассической теории денег, существенно обновили традиционную количественную теорию, придав ей вид современных сного монетаризм.