74 СОВРЕМЕННЫЙ МОНЕТАРИЗМ КАК НАПРАВЛЕНИЕ РАЗВИТИЯ КОЛИЧЕСТВЕННОЙ ТЕОРИИ

Современный монетаризм как одно из направлений экономической мысли возникло в 60-х годах XX в в связи с поиском путей преодоления инфляции, продолжающийся рост которой ставилась вину экономической политике, п проводилась по кейнсианскими рецептам Кей-нсианство сформировалось на рубеже 20-30-х годов, когда нужно было преодолеть глубокий спад производства и безработица А для этого годились любые спосо бы \"накачки\" государством эффективного спроса как через фискально-бюджетную, так и монетарную политику, несмотря на возможные инфляционных последствийійні наслідки.

Современный монетаризм сформировался в 60-70-е годы, когда особенно обострилась проблема инфляции, а проблемы безработицы и спада производства отошли на второй план Решить эту проблему с кейнсианскими рецептам было невозможно, нужны были новые подходы

Вместе с тем современный монетаризм не является принципиально новой теорией Он, по сути, является возрожденной и осовремененной неоклассической количественной теории В процессе развития этой теории монетаристы опирались на кейнсиа анськи исследования денежного механизма и, безусловно, позаимствовали из него то, что не противоречило реальной действительности Поэтому между современным монетаризмом и кейнсианством есть определенная преемственность, тем более, что и сам е кейнсианство принципиально не отвергало количественной теории раз последняя была методологическим основанием формирования обоих этих направлений, что, безусловно, будет способствовать их взаимному сближениюенню.

Считается, что формирование современного монетаризма было начато выходом в свет трудов представителей \"чикагской школы\" во главе с М Фридманом: \"Исследования в области количественной теории\" (по ре едакциею М Фридмана, 1956) и \"История денег США 1868-1960\" (авторы М. Фридман и А Шварц, 1963втори М. Фрідман та А. Шварц, 1963).

Наиболее весомыми элементами современного монетаризма, касающиеся теории денег и монетарной политики, являются следующие положения:

* Вопреки базовом положению кейнсианской теории, рыночная экономика внутренне не сбалансирована и ее механизм не способен к саморегулированию, монетаристы придерживаются прямо противоположной точки зрения - в свободная рыночная экономика, основанная на частной собственности, потенциально гармоничной, способной к полному саморегулирования, если определенные внешние силы этом не помешают Поэтому если в реальной ди йсности в экономике такие явления, как периодические кризисы, безработица, инфляция и т.д., то это результат действия именно таких внешних сил частности, в названной выше работе \"История денег США 1868-196 0 \"М Фридман и А Шварц доказали, что мировой экономический кризис 1929 - 1933 pp, начавшаяся в СЕЛА, была спровоцирована ложной монетарной политикой ФРС, привело к чрезмерному сокращению предложения денег и платежеспособного спросароможного попиту.

* Денежная сфера у монетаристов является относительно самостоятельной, отделенной от сферы реальной экономики, что означало возрождение \"классической дихотомии\", которая рассматривает денежный механизм как экзогенный по эк кономикы Поскольку денежная сфера непосредственно связана с деятельностью государства (через эмиссию денег и монетарную политику), то как раз она не может быть внутренне сбалансированной и является мощным источником дест абилизации для сектора реальной экономикї економіки.

* Поскольку главная угроза дестабилизации для реальной экономики исходит из денежной сферы, то последняя должна быть центральным объектом государственного регулирования, с тем чтобы создать благоприятные усло овы для полной реализации возможностей рыночного механизма саморегулирования При этом государство должно регулировать денежную сферу преимущественно экономическими методами, чтобы максимально исключить прямое вмешательство в экономическую деятельность субъектов рынка В это требование не вписываются фискально-бюджетные методы экономического регулирования как излишнююкі.

Поэтому монетаристы сосредоточили основное внимание в своих исследованиях на методах и инструментах монетарной политики

* Анализ денежной массы (предложения денег) и динамики кризисных явлений в экономике США примерно за 100 лет, проведен М Фридманом и А Шварц, неопровержимо доказал, что номинальный объем ВВП пе еребувае в тесном корреляционной связи с предложением денег, чем с инвестициями и генерирующей их нормой процента, которые признаются кейнсианцами решающим фактором влияния на экономику Динамика ВНП а значит и цен, четко, только с некоторым отставанием, идет за динамикой массы денег в обороте Поэтому монетаристы опять в центр внимания поставили количественный фактор, непосредственно, а не через процент т а инвестиции, влияет на конъюнктуру рынка, цены и производство На этом основании они считали регулирование предложения денег важным способом предупреждения кризисных явлений, сглаживания колебаний делового ц ИКЛциклу.

* Как последовательные сторонники количественной теории, монетаристы опираются в своих исследованиях на формулу \"уравнение обмена\" И Фишера: М * V = Р * Q Разница лишь в том, что и Фишер делает упор на влияние общест ошового фактора (количества денег) на цены монетаристы - на воздействие этого фактора на объем номинального валового продукта Однако это различие не отрицает принципиальной тождественности их позиций по цент рального положения количественной теории - о влиянии количества денег на цены Ведь величина Р * Q - это фактически объем валового национального продукта Поэтому уравнение обмена можно записать такна записати так:

рис 55

где ВНП - номинальный валовой национальный продукт Но суть указанного уравнения и взаимосвязь его составляющих от этого не меняются

* Достаточно близкой к количественной теории и позиция монетарис-тов по скорости денег и ее влияния на экономические процессы Они утверждают, что величина V стабильна коротких временных интервалах, а с меняется только на долгосрочных интервалах, однако изменения эти происходят плавно и могут легко предусматриваться Это дало основания монетаристам абстрагироваться от фактора V при определении влияния M на ров ень цен на всех временных др.н-

интервала, в чем они полностью солидаризировались с представителями классической количественной теории

* Поставив в центр своего исследования количественный фактор (М), монетаристы вынуждены были по-новому сформулировать и \"передаточный механизм\", сведя его к формуле: М-во-Ц, т.е. изменение количества денег (М)) влияет на спрос (по) и через него на цены (Ц) Этот механизм представляется достаточно эффективным, поскольку продолжительность передаточного процесса является короткой и возможность влияния на цены через регулирование М достаточно вы сока Это дает возможность оперативно регулировать через предложение денег сбалансированность спроса и предложения на рынкеції на ринку.

Однако такой \"передаточный механизм\" имеет и существенный недостаток - он ограничивается процессами, происходящими в сфере обмена и совсем не затрагивает сферы производства, которая остается в нем \"черным ящиком м \"М Фридман попытался объяснить тот механизм, скрытый в\" черном ящике \", через портфель активов, которыми владеют все экономические субъекты Все владельцы таких портфелей привыкают к определенной структуры ци х активов, в частности к соотношению денежных запасов и запасов других активов (финансовых и нефинансовых) и если предложение денег (М) растет, привычная структура активов нарушается, и чтобы ее восстановить, экономические субъекты будут больше покупать других активов, в том числе материальных, что повысит спрос на товарных рынках и стимулировать расширение производства В кейнсианского анализе портфель ак нормативов включает только один актив - облигации, не дает возможности обнаружить этот путь воздействия М на производствети цей шлях впливу М на виробництво.

* Признав регулирования предложения денег (М) главным направлением регулятивного воздействия государства на экономику, монетаристы могли, подобно кейнсианцев, сползти на инфляционные позиции Ведь наращивание о оппозиции денег (М), в их трактовке, само по себе приводит к росту платежеспособного спроса \"тянет\" за собой расширение номинального ВНП Последнее может быть как за счет увеличения производ ва реального ВНП, так и за счет роста среднего уровня цен, т.е. инфляциибто інфляції.

Чтобы исключить такую ??возможность, М Фридман предложил \"денежное правило\" долгосрочной денежной политики, по которым государство должно не пытаться \"накачивать\" эффективный спрос через произвольное наращива ния массы денег, а поддерживать умеренное, постоянное увеличение предложения денег пропорционально среднегодовых темпов роста ВВП и ожидаемой инфляции Согласно этим прирост массы денег в обор те определяется по формуле, которая получила название \"уравнение Фридмана\"у "рівняння Фрідмана":

рис 56

где deltaМ-среднегодовой темп прироста массы денег,% за длительный период;

deltaР - среднегодовой темп ожидаемой инфляции,%;

deltaT - среднегодовой темп прироста номинального ВНП,%

Рассчитанные М Фридманом на основании этого правила темпы стабильного роста М для СЕЛА в тот период колебались в пределах 3-5% в год бы центральный банк США удерживал предложение денег в течение длительного времени в этих пределах, то средний уровень цен оставался бы неизменным В случае превышения этих пределов в стране началось бы раскручивание инфляции, а при более низких темпах роста предложения денег начнется дефляция, сокращение тем пол роста ВНП и даже его уменьшенииня.

Монетаристы внесли определенные коррективы в постулаты классической количественной теории:

* признали, что на длительных временных интервалах V меняется, что затрудняет связь между Ми Р и делает их динамику непропорциональной;

* между изменением М и ее проявлением в области цен и производства существует определенный временной лаг, который тоже усложняет связь между МТА Р и должен учитываться в монетарной политике;

* эти два явления денежного механизма, по сути, исключают два постулата количественной теории - пропорциональности и однородности, и они заменяются постулатом асинхронности в динамике Ми Р;

* государство в своей монетарной политике должна ориентироваться не на текущие проблемы, а на перспективные - прежде всего на поддержание цен на стабильном уровне

Современный монетаризм получил широкое признание в экономической науке, а его рекомендации - в экономической практике Его притягувальна сила заключается в следующем:

* во введении жесткого правила поведения для государства в денежной сфере, действует подобно золотому стандарту;

* в простоте, легкости и надежности решения слишком сложных проблем (ослабление цикличности, повышение уровня занятости, преодоления инфляции и т.д.) - для этого достаточно

держать под жестким контролем денежное предложение, запретить любые вольности со стороны государства при регулировании денежной сферы;

* в очень простом способе определить виновника тех или иных экономических и социальных проблем - им является орган, который допустил чрезмерный рост, или чрезмерное сокращение М в обороте

* в явных симпатиях монетаристов к частному предпринимательству, защите его от чрезмерного вмешательства со стороны государства, предложениях создать для него благоприятные конкурентные, фискальные, монетарные т т.п. условия для развития.

Вместе с тем, идеи современного монетаризма не остались застывшими догмами Они постоянно подвергались жесткой критике, а изменения в экономической ситуации в странах Запада обусловливали стремление найти но ове или усовершенствовать старые положения мо-нетаристськои теории, в том числе и путем компромиссов между ее двумя направлениями - кейнсианством и монетаризмам.