Электронная онлайн библиотека orbook.ru


 
Главная - Финансы - Книги - Деньги и кредит - Свалка МИ
Деньги и кредит - Свалка МИ
<< Содержание < Предыдущая

112 ФУНКЦИИ ЦЕНТРАЛЬНОГО БАНКА

Назначение центрального банка обусловливает его функции (основные направления деятельности) Одни из них постепенно были делегированы другими банками, а другие он сам взял на себя ввиду свое специфическое поло ния в банковской системе Основными из них являются функцииї:

* эмиссионного центра наличного обращения;

* банка банков;

* органа банковского регулирования и надзора;

* банкира и финансового агента правительства;

* проводника монетарной политики

Эмиссионный центр наличного обращения Эмиссия банкнот в историческом плане - древнейшая функция центрального банка Именно эта функция, а точнее потребность в централизации банкнотной эмиссии, повлекла предоставления в одном из банков статуса эмиссионного и начала формирования центрального банкку.

В XX эмиссионная функция центрального банка претерпела существенных изменений, обусловленных, во-первых, переходом от системы золотомонетного стандарта к системе обращения денег, неразменных на золото, во-вторых, моды ификациею денежного обращения - расширением сферы использования депозитных средствй.

До Первой мировой войны мировая экономика функционировала в условиях золотомонетного стандарта Золото в форме монет выполняло функцию средства обращения Оно свободно вывозилось и ввозилось из страны в страну,, что обеспечивало относительную стабильность обменных курсов Эмиссионные банки без ограничений обменивали банкноты на золото в монетной форме Структура банкнотной эмиссии определялась на законодательном уровне Части на банкнотной эмиссии должна была обеспечиваться (покрываться) золотым запасом, а остальные обеспечивалась коммерческими векселями, которые коммерческие банки учитывали или принимали как обеспечение ссуд Н ормы золотого обеспечения банкнотной эмиссии устанавливались в разных странах неодинаковонаково.

Согласно закону о банковских привилегии (1844) общая сумма фидуциарной эмиссии Банка Англии не могла превышать 14 млн ф ст Все банкноты, выпущенные сверх этой суммы, должны были обеспечиваться золо отом или серебром, однако серебро в запасах не должно было превышать 20% Более гибкой была система банкнотной эмиссии во Франции, принятая законом в 1870 г. Она характеризовалась фиксацией абсолютного размера всей эмиссии, в рамках которой Банк Франции самостоятельно определял соотношение между фидуциарных эмиссией и эмиссией, снабженной золотолотом.

С началом Первой мировой войны страны воевали, прекратили обмен банкнот на золото После войны некоторые страны восстановили золотой стандарт, однако в ограниченных формах - золотозлив-ной и золотодевизного й Централльн и банки в соответствии с формой золотого стандарта обменивали банкноты (национальную валюту) или на слитки золота, или на иностранную валюту (девизы), которая конвертировалась в золото

Например, Великобритания ввела золотослитковый стандарт и Банк Англии конвертировал банкноты золотые слитки весом 400 унций, равные по стоимости 1550 ф в Германия, Австрия ввели золотодевиз зный стандартоврт.

В 30-е годы были ликвидированы все формы золотого стандарта во внутреннем обороте стран США, которые сохранили систему золотомонетного стандарта после Первой мировой войны, а также в 1933 отказались от д обмена долларов на золото во внутреннем обороте Однако они обязались обменивать доллары на золото по официальной цене (35 долл. за одну тройскую унцию - 31,1035 г) для центральных банки в и казначейств других стран этот обязательства они придерживались в 1971 г. С прекращением обмена банкнот на золото требования относительно частичного покрытия банкнотной эмиссии золотом были отменены Так, в США ц я требование (покрытие банкнотной эмиссии Федеральных резервных банков на 25% золотыми сертификатами) была отменена в 1968 Золотое содержание денежных единиц в период с 1934 по 1976 г., определялся на базе офисов ной цены золота В связи с отрывом официальной цены на золото от рыночной установление золотого содержания мало искусственный характер Тем более такой характер оно имело после прекращения обмена банкнот на со лот на золото.

Кингстоунська соглашение о мировой валютной системе (1976) юридически закрепила демонетизацию золота: было отменено официальную цену на золото, золотые паритеты, прекращен обмен долларов на золото Страны отл говорились от установления (фиксации) золотого содержания денежных единиц (1978 pp.).

В современных условиях во всех странах банкнотная эмиссия имеет фидуции-рный характер Обеспечением банкнот служат главным образом государственные ценные бумаги Следствием эмиссии банкнот под обеспечение государственными эти инным бумагами есть возможность избыточного выпуска их в обращение по сравнению с потребностями товарного обращения, пересказалв-

ния ими каналов денежного обращения и их обесценивание Центральный банк в процессе разработки и реализации монетарной политики регулирует общую сумму денежного предложения, а что касается банкнотной (Готе Ивков) эмиссии, то он ее ограничивает соответствии с изменением реального объема спроса на налу.

Сегодня в странах с рыночной экономикой наличные составляет в общей денежной массе (предложения) незначительную долю - 5-10% Несмотря на это, она занимает особое место в денежной системе Коммерческие бы банки предлагают своим клиентам заменители наличных в форме депозитов, которыми можно распоряжаться с помощью чеков, карточек, переводов и т.д., но в конечном итоге коммерческие банки зависят от эмиссий ного банка, так как клиенты могут потребовать преобразования своих банковских депозитов в наличные Центральный банк, как правило, имеет монопольное право эмиссиисії

банкнот и разменной монеты Он обычно организует изготовление денег, регулирует их обращение, изымает из обращения фальшивые и изношенные деньги, осуществляет их утилизацию

Наличные, эмитируемая центральным банком, во многих странах является единственным законным платежным средством на территории страны Согласно условиям создания Европейского экономического и валютного союза не позднее е 1 января 2002 г. на территории стран, которые ввели евро, будут эмитированы в наличное обращение евробанкноты и евромонеты Европейская система центральных банков в течение первого полугодия 2002 будет по степенное изымать из обращения национальные монеты и банкноты и заменять их на евроденег С 1 июля 2002 г. евро станет единой валютой на территории стран Европейского союз союзу.

В Украине функцию эмиссионного центра наличного обращения выполняет Национальный банк Украины, с завершением в 1996 денежной реформы эмитирует в обращение национальную валюту - гривны и копейки Как эмиссионный и центр страны, он имеет полномочия по организации и регулирования наличного денежного обращениегу.

Банк банков Центральный банк как банк банков обеспечивает кассовое, расчетное и кредитное обслуживание коммерческих банков Учитывая монопольное право центрального банка на обеспечение платежного обо Ороти наличными, коммерческие банки хранят часть своих резервов в безналичной форме на счетах в центральном банке Когда у коммерческих банков возникает потребность в подкреплены кассы наличными, они зовет ртаються к центральному банку, который выдает им наличные в обмен на их безналичные резервы Излишки наличных коммерческие банки сдают в центральный банк для зачисления на их счета Операции централ ьного банка по кассовому обслуживанию коммерческих банков не приводят к изменению объемов денежной базы, но они изменяют ее структуру, в частности долю наличного компонента денежной базы бази.

Участие центрального банка в расчетном обслуживании коммерческих банков может иметь различные формы, зависит прежде всего от характерного для данной банковской системы сочетание централизованной плат нед системы и децентрализованной Централизованная система предусматривает осуществление межбанковских расчетов через счета коммерческих банков, открытые в центральном банке Децентрализованная система пере дбачае два варианта расчетовв:

* через частные расчетно-клиринговые центры с проведением окончательных расчетов (сальдо взаимных межбанковских требований и обязательств) через центральный банк;

* через корреспондентские счета, которые коммерческие банки открывают друг у друга

Во многих странах мира, кроме централизованной платежной системы, функционируют децентрализованные системы Например, в США рядом с централизованной платежной системой Fed Wire, принадлежащий ФРС и по какой й каждый федеральный резервный банк является одновременно расчетной палатой для банков своего округа, функционирует децентрализованная система межбанковских клиринговых расчетов - CHIPS (Clearing House Interba nk Payments System).

Независимо от характера и структуры платежной системы центральный банк в ее организации и функционировании играет ключевую роль, которая проявляется в различных направлениях его деятельности, а именно:

* разработке нормативных документов, регламентирующих порядок функционирования платежной системы;

* организации и проведении межбанковских расчетов;

* предоставлении коммерческим банкам сверхкоротких кредитов (внутридневных - daylight overdrafts и ночных - overnights) на завершение межбанковских расчетов;

* лицензировании специальных видов деятельности в сфере межбанковских расчетов, например проведение межбанковского клиринга;

* проведении окончательных-расчетов по операциям между участниками расчетно-клиринговых центров

Центральный банк как банк с особым статусом, выступая в качестве посредника в межбанковских расчетах, обеспечивает:

* минимизацию банковских рисков;

* концентрацию, но одновременно и оптимизацию избыточных резервов коммерческих банков;

* надлежащий уровень безопасности системы расчетов;

* эффективное регулирование денежного рынка благодаря получению оперативной и точной информации о перемещении денежных средств и состоянии банковских счетов;

* надзор за функционированием банковской системы в целом, а также за деятельностью каждого банка отдельно;

* оперативное применение превентивных мер по стабилизации финансового состояния банков-участников рынка платежных услуг;

* взаимодействие системы межбанковских расчетов с процессы на-говым центрами системы массовых электронных платежей, с системой ценных бумаг и т.д.

Центральный банк, пользуясь поддержкой государства, имеет возможность обеспечивать платежную систему мощными средствами телекоммуникаций и внедрять в межбанковские расчеты системы срочных перек приказов крупных сумм в режиме реального времени класса RTGS (Real-Time Gross Settlement) За последнее десятилетие многие страны внедрили систему RTGS С целью эффективного проведения монетарной политики в предел х Европейского Союза центральные банки стран-членов ЕС ввели Трансев-ропейской автоматизированную систему срочных переводов крупных сумм в реальном времени - TARGET (Trans-Europeann A utomated Real-Time Gross-Settlement Express Transfer System), которая связала между собой системами класса RTGS стран-участниц Система TARGET предназначена для осуществления операций между ЕЦБ, национальными централ рукции банками стран-участниц и коммерческими банками Европи.

В Украине Национальный банк ввел общегосударственной Системе электронных платежей, обеспечивающей осуществление межбанковских расчетов на всей территории страны

Участие центрального банка в кредитном обслуживании коммерческих банков имеет многогранное функциональное назначение

Во-первых, кредиты центрального банка - это один из инструментов воздействия банка на денежный оборот Рост объема предоставленных кредитов увеличивает денежную базу и расширяет предложение денег, тогда как падение объе Ягу кредитов уменьшает денежную базу и сужает предложение денег Кредитная деятельность центрального банка влияет также на уровень рыночных процентных прудахок.

Во-вторых, центральный банк выполняет роль кредитора последней Инстанции и предоставляет коммерческим банкам краткосрочный кредит Для поддержания их ликвидности Коммерческие банки имеют возможность регулировать свою ю ликвидность за счет кредитов межбанковского рынка, однако этим кредитам присущ высокий системный риск, обусловленный чувствительностью банковской системы к крахов отдельных банков, связанных цепью кредитных и расчетных отношений Кроме того, через межбанковский кредитный рынок, с точки зрения банковской системы в целом, осуществляется только горизонтальный перераспределение свободных (избыточных) резе рвов между банками, тогда как за счет кредитов центрального банка увеличивается общая банковская ликвидность Центральный банк как кредитор последней инстанции вообще должен участвовать в создании системы банковской безопасности, назначение которой предотвращать системному риску и потере доверия к банковской системеми.

В-третьих, кредиты центрального банка - это средство урегулирования межбанковских расчетов и обеспечения таким образом бесперебойного функционирования платежной системы

Коммерческие банки обращаются к центральному банку как к кредитору в случаях, когда:

* банковская система в целом требует увеличения резервов (ликвидности) в связи с ростом объема ВВП;

* наблюдается массовое изъятие вкладчиками вкладов из банков Как следствие такого исключения создаются условия, угрожающие стабильности банковской системы Благодаря кредитам центрального банка ком мерческих банки получают резервы для регулирования потенциального оттока вкладов В свою очередь, центральный банк своими кредитами предотвращает банковский кризис (панике), восстанавливает доверие к банковской сис темыми;

* есть серьезные проблемы с платежеспособностью и ликвидностью у отдельного банка, которые закрывают ему доступ на межбанковский рынок Центральный банк решает проблему предоставления кредита в такой ситуации индиви идуально в каждом случае При этом он должен ориентироваться на минимизацию возможных потерь, в частности от морального риска;

* возникла необходимость регулирования мгновенной ликвидности Коммерческие банки получают сверхкороткие кредиты для завершения межбанковских расчетов, для соблюдения норм обязательного резервирования и т.д.

Центральные банки используют различные способы кредитования (рефинансирования) коммерческих банков: предоставление ломбардных кредитов;

* покупка ценных бумаг у коммерческих банков на условиях сделки РЕПО;

* редисконтирования векселей

Сейчас основной способ кредитования - предоставление ломбардных кредитов под залог ценных бумаг, прежде всего государственных

ценных бумаг, обращающихся на организованном рынке Стоимость залога должна превышать сумму ломбардного кредита Банк-заемщик сохраняет право собственности на депонированные в центральном банке ценн ни бумаги, однако если кредит своевременно не погашается, право собственности переходит к центральному банку После реализации ценных бумаг центральный банк удерживает из выручки сумму основного долга по нара лено процентамами.

Центральные банки используют два метода предоставления ломбардных кредитов:

* прямой метод Центральный банк предоставляет кредит непосредственно банку, который подал кредитную заявку, под фиксированную процентную ставку;

* тендерный (аукционный) метод Банки - потенциальные заемщики подают кредитные заявки центральном банке, который организует торги Тендеры бывают количественные и ценовые Проведение количественных тендеров пе ередбачае, что банки указывают в заявках только сумму кредита Заявки удовлетворяются по фиксированной процентной ставке Если спрос на кредит со стороны коммерческих банков превышает предложение центрального банк в, то кредитные заявки удовлетворяются пропорциональноційно.

Проведение ценовых тендеров предусматривает, что банки - потенциальные заемщики указывают в заявках не только сумму кредита, но и процентную ставку на ценовых тендерах используется две модели организации торгов: американская и голландская Американская модель предполагает, что заявки банков-участников ранжируются, исходя из уровня предложенной процентной ставки, по мере убывания, а затем центральный банк удовлетворяет их в том же порядке, начиная с максимально предложенной процентной ставки до полного исчерпания установленного на тендере объема кредитов Голландская модель предполагает, что все по явки банков будут удовлетворены последней процентной ставке, которая войдет в список удовлетворенных заявок, т.е. по ставке отсечения, устанавливаемой центральным банкоком.

В 80-90-е годы в странах с развитой экономикой значительно возросла роль такого способа рефинансирования коммерческих банков, как проведение операций с ценными бумагами на условиях сделки РЕПО Сделка РЕПО с р рефинансирования коммерческого банка состоит из двух частей В первой части этой операции коммерческий банк продает ценные бумаги центральном банке Вместе коммерческий банк берет на себя обязательство в икупиты ценные бумаги в определенный срок или по требованию другой стороны Это обязательство на обратную покупку соответствует обязательству на обратную продажу, который берет на себя Центральный банк Следует добавить, что обратная покупка ценных бумаг осуществляется по цене, которая отличается от цены первоначальной продажи Разница между ценами и является тем процентным доходом, который должен получить центральный банк, является покупателем ем ценных бумаг (продавцом денежных средств) в первой части операции РЭПї РЕПО.

редисконтування векселей центральные банки развитых стран в последнее время активно не проводят До создания ЕСЦБ этот способ рефинансирования коммерческих банков использовал, в частности, Немецкий Федера альной банк (Бундесбанк) Начиная с 1999 он применяет те методы рефинансирования, которые определяет ЕСЦБ и которые были уже рассмотрены Особенность политики рефинансирования Бундесбанка заключается в характере забьет езпечення, под которое он кредитует коммерческие банки Согласно решению ЕСЦБ обеспечения кредитов, которое получило название гарантий, делится на две категории: гарантии первой категории и второй Гарантии пер вой категории определяются по единым критериям, установленным ЕСЦБ Это прежде долговые государственные обязательства, обращающихся на организованном рынке Гарантии второй категории определяются национал ьнимы центральными банками с учетом национальных особенностей денежного рынка Так, Бундесбанк включает в гарантий второй категории коммерческие векселя, а также кредитные требования коммерческих банков д в предприятий-резидентов, то есть долговые обязательства предприятий Прежде чем принять ценные бумаги в качестве обеспечения кредита, Бундесбанк анализирует платежеспособность векселедателя или должника по кредиту, вы користовуючы специально разработанную методику Базой для проведения анализа служит отчетность должника, опрос руководителей пред-приятия-должника и другая дополнительная информация прб текущее развитие пред приятия Политика Бундесбанка по рефинансированию коммерческих банков в большей степени, чем политика других центральных банков, ориентированная на решение проблемы косвенного кредитования реального сек тора экономики на основе учета объемов спроса на кредит и оценки кредитного рискатного ризику.

Порядок кредитования коммерческих банков в разных странах имеет свои особенности В США Федеральные резервные банки осуществляют рефинансирование коммерческих банков путем предоставления прямых ломбардных кредитов через так называемое \"дисконтное окошко\" В рамках ЕСЦБ коммерческие банки имеют возможность во без ограничений пользоваться прямым ночным кредиту (overnight), который предоставляется центральными банками под высшую процентную ставку на денежном рынке Одновременно банки имеют возможность разместитьь розмістити

свои избыточные резервы в центральных банках на ночные депозиты под наименьшую процентную ставку денежного рынка Еженедельно ЕЦБ проводит количественный тендер, на котором коммерческие банки имеют возможность полу ать кредит сроком на две недели месяц ЕЦБ проводит ценовой тендер, на котором коммерческие банки имеют возможность получить кредит сроком на три месяца Все кредиты предоставляются банкам еврозоны из-за наци онального центральные банки под залог ценных бумагерів.

В Украине Национальный банк постепенно осваивает методы кредитования коммерческих банков, которые являются общепринятыми в мировой банковской практике

Орган банковского регулирования и надзора Успешное регулирования центральным банком денежного рынка требует наличия в стране стабильной и надежной банковской системы Банки функционируют главным фактором ном как негосударственные, частные структуры, цель деятельности которых - получение максимальной прибыли Одновременно они выполняют общественную полезные и необходимые функции, что и делает регулирование и надзор за их ди ность обоснованным и необходимым задачей государства В большинстве рыночных экономик законодательные и нормативные акты, регламентирующие деятельность центрального банка, возлагают на него функцию ре ния банковской деятельности Что касается надзорной функции, то ее, кроме центрального банка, могут выполнять специальные учреждения, созданные под эгидой министерства финансов, или независимые учреждения, пи дзвитни парламента Например, в Германии и Японии созданы наблюдательные банковские структуры под эгидой министерства финансов, которые тесно сотрудничают с центральными банками (Федеральное ведомство по конт роль за банками в Германии и Бюро банков в Японии) Примером структуры банковского надзора, независимой от центрального банка и правительства, является Федеральная корпорация страхования депозитов в США, подотчетна Конгрессонгресу.

Термины \"регулирования банковской деятельности\" и \"надзор за деятельностью банков\" справедливо часто употребляют рядом, потому что они характеризуют взаимосвязаны и взаимодополняющие виды деятельности

Под регулированием банковской деятельности понимают

* использования монетарных инструментов с целью влияния на объем и структуру банковских резервов, а также на уровень процентных ставок;

* принятие положений, основанных на действующем законодательстве и регламентирующих деятельность банков в виде нормативных актов, инструкций, директив;

* применение превентивных И протекционных мероприятий, направленных на обеспечение стабильности функционирования банковской системы и на проведение центральными банками эффективной монетарной политики

Превентивные меры применяются во избежание возможных негативных последствий от той или иной экономической ситуации В превентивных мер, в частности, относятся:

* требования к размеру, структуры банковского капитала и его адекватности банковским активам с учетом их рискованности;

* требования по ликвидной позиции банков;

* требования по диверсификации банковских рисков (например, установление для банков нормативов, регламентирующих максимальный размер кредитов на одного заемщика, риск «больших» кредитов);

* ограничения для банков на некоторые виды деятельности (например, инвестиции в корпоративные ценные бумаги) и т.д.

покровительственно меры применяются для \"защиты от уже существующей угрожающей банка ситуации, которая может повлечь неплатежеспособность, банкротство банка В протекционных мероприятий, в частности, относится:

* рефинансирования коммерческих банков центральным банком;

* создания и функционирования систем гарантирования банковских депозитов;

* требования по формированию банками резервов для возмещения возможных потерь от проведения активных операций и т.д.

Под банковским надзором понимают мониторинг процессов, имеющих место в банковской системе на разных стадиях, функционирования банков - от момента создания банков до момента их ликвидации, а также применения к банкам определенных корректирующих мер и средств принудительного воздействия с целью регулирования их деятельно.

Государство в лице центрального банка и соответствующих уполномоченных органов ставит целью внедрение пруденциального надзора, направленного на обеспечение расчетливой и расчетливой поведения банков, исп выполнение ими требований финансовой опасностей.

В мировой практике существуют различные модели институционного построения системы банковского регулирования и надзора, однако для всех них очень важно, чтобы центральный банк или другие банковские регулятивно-надзо ядов органы имели все необходимые полномочия для эффективного выполнения поставленных перед ними задач Кроме того, эти полномочия должны быть предусмотрены на законодательном урові.

К основным полномочиям центрального банка, как регулятивно-надзорного органа, относятся:

* регулировать доступ к банковской системе Это означает, во-первых, возможность установить определенные требования и условия, которые являются обязательными для получения лицензии на право заниматься деятельностью, и, Во-вторых, осуществлять надзор за соблюдением этих требований и условий;

* обеспечивать разумное регулирование деятельности банков, то есть такое, которое, с одной стороны, ограничивает их самостоятельности в поддержании финансовой устойчивости, а с другой - предусматривает определенные требования к ба анкив, направленные на минимизацию банковских рисков

* регулярно получать от банков отчетность для проведения дистанционного надзора;

* осуществлять инспекционные проверки в банках;

* применять меры принуждения по проблемным банкам;

* брать неплатежеспособные банки под личный надзор, приостанавливать их деятельность, организовывать реорганизации и ликвидации банков

В Украине функцию банковского регулирования и надзора выполняет Национальный банк

Банкир и финансовый агент правительства Центральные банки, выступая в роли банкира правительства, тесно взаимодействуют с финансовыми органами Они сотрудничают как при решении общих вопросов монетарной и фискальной й политики, так и во время повседневной выполнения финансовых операцииій.

Центральные банки играют заметную роль в кассовом исполнении государственного бюджета Суть кассового исполнения бюджета заключается в организации поступления денежных средств в бюджет (налоги, сборы, выручка в от реализации государственных ценных бумаг) и выдачи бюджетных средств в процессе исполнения бюджета Центральный банк, как правило, ведет счет Министерства финансов (казначейства) и обеспечивает таким образом расчетно-кассовое обслуживание правительства, что позволяет, в свою очередь, правительства, учитывая особый статус банка, минимизировать риски, связанные с банковским обслуживаниеям.

В процессе кассового исполнения бюджета средства списываются со счетов налогоплательщиков, покупателей государственных ценных бумаг, что открытые в коммерческих банках, и зачисляются на счет министерства финан нсив (казначейства), открытый в центральном банке В результате увеличиваются депозиты правительства и уменьшается денежная база Когда правительство финансирует государственные расходы, то процесс развивается в обратном порядке Например, при оплате оборудования для государственного медицинского центра средства списываются со счета Министерства финансов (казначейства) и зачисляются на счета поставщиков оборудования, открытые в к омерцийних банках Депозиты правительства уменьшаются, а банковские резервы и соответственно денежная база зростаютають.

В отдельных странах средства государственного бюджета сохраняются не только в центральном банке, но и в коммерческих Например, в США средства, Казначейство получает от налоговых поступлений, и выручка в от продажи государственных ценных бумаг хранятся на специально открытых правительственных счетах в крупнейших коммерческих банках (так называемые \"налоговые и сберегательные счета\") Текущие платежи Казначейства, со крема оплата выписанных Казначейством чеков, осуществляются главным образом со счетов, открытых Казначейству в Федеральных резервных банках (так называемые \"чековые счета\") Средства на \"чековые счета\" перевод уються с \"налоговых и ссудных счетов\" по мере потребностей і позичкових рахунків" у міру потреби.

Поскольку поступления средств в бюджет и расходование этих средств в течение года во времени не совпадают, депозиты правительства в центральном банке характеризуются значительными колебаниями и, следовательно, могут быть источником Элом колебаний в денежной базе Однако большинство этих колебаний имеет временный характер и Центральный банк может их предвидеть на основе информации министерства финансов о ожидаемые поступления и расходы, что дает банку возможность принять соответствующие меры путем проведения операций на открытом рынке и нейтрализовать влияние бюджетных колебаний на денежную базу.

В условиях несбалансированности бюджета правительство сталкивается с проблемой изыскания источников финансирования дефицита государственного бюджета В мировой практике известны три метода финансирования дефицита бюджета:

* налоговое финансирование В основе этого метода - повышение правительством налогов, ведет к увеличению поступлений в бюджет Налоговое финансирования не влияет на денежную базу;

* долговое финансирование В основе этого метода - выпуск правительством долговых обязательств, выручка от размещения которых направляется в бюджет Долговое финансирование также не производит прямого воздействия на денежную в базу, кроме случаев покупки государственных долговых обязательств центральным банкомм;

* финансирование путем эмиссии денег В основе этого метода - получение правительством кредитов от центрального эмиссионного банка в форме покупки банком государственных долговых обязательств эмиссия денег, которую таким образом осуществляет Центральный банк, пряммо

влияет на денежную базу, а следовательно и на предложение денег, и может привести к нежелательным последствиям в будущем

Если дефицит бюджета является большим относительно ВВП, имеет постоянный характер и финансируется за счет эмиссии денег - это приводит к увеличению предложения денег высокими темпами, вызывает дальнейший рост р уровня цен и провоцирует инфляции.

В развитых странах стараются избегать эмиссионного финансирования бюджетного дефицита Хорошо развитый рынок капиталов позволяет правительствам размещать нужное количество государственных долговых обязательств и таким образом решать проблему государственных финансов же время во многих странах с целью защиты центрального банка от возможного давления со стороны правительства на \"законодательном уровне запрещается эмиссионное креди вание правительства путем покупки центральным банком государственных долговых обязательств на первичном рынке, то есть непосредственно у эмитента Общение правительства и центрального банка относительно долговых обязательств предполагается только через открытый рынок, то есть вторичный рынок, на котором центральный банк проводит операции с целью регулирования денежного рынка, используя их как инструмент монетарной политикики.

Развивающиеся, не имеют хорошо развитой и достаточно емкого рынка капиталов, на котором правительство могло бы разместить нужное количество государственных обязательств, поэтому очень часто единственным источником фин сирования бюджетного дефицита в таких условиях является дополнительная эмиссия денег, а центральному банку приходится выступать в роли кредитора правительство.

Центральные банки, выполняя роль финансового агента правительства, как правило, принимают активное участие в организации выпуска государственных долговых обязательств, их размещении и поддержке рыночного курса, выплате д доходов и погашению.

В Украине Национальный банк осуществляет расчетно-кассовое обслуживание правительства, выполняет функции платежного агента правительства по обслуживанию государственного долга, является кредитором правительства

Проводник монетарной политики Важнейшей функцией центрального банка является определение и реализация монетарной политики Вообще функции центрального банка тесно переплетаются, они взаимосвязаны и в взаимообусловлены, однако, безусловно, проведение монетарной политики является венцом деятельности центрального банка, поскольку именно в этой функции полно реализуется назначения центрального банка и в той или иной форме проявляются все другие его функции Вместе с тем монетарная политика центрального банка служит ключевым элементом всей денежной системы страны На ней базируется весь механизм государственного регу рования денежного оборота, его цели и инструменты были подробно рассмотрены в главе 4і 4.5.

В Украине проводником монетарной политики является Национальный банк как центральный банк страны

Кроме рассмотренных основных функций, центральные банки выполняют еще и дополнительные функции, которые способствуют реализации их назначения Они осуществляют анализ и прогнозирование экономической ситуации в стране на ю акроривни, мониторинг состояния реального сектора экономики на микроуровне, составляют банковскую и монетарную статистику, информируют общественность и дают разъяснения по монетарной политике, представляю во интересы государства во взаимоотношениях с центральными банками других государств, с международными валютно-финансовыми организациями и банками.



 
Главная
Бухгалтерский учет, аудит
Экономика
История
Культурология
Маркетинг
Менеджмент
Налоги
Политэкономия
Право
Страхование
Финансы
Прочие дисциплины
Электронная библиотека онлайн "Учебники на русском" 2013
orbook.ru