Тема 11 Финансовое планирование

Изучая тему, следует понять, что финансовое планирование - важная часть планирования производственной деятельности корпораций Надо осознать, что корпорация обычно планирует свою деятельность на короткие и с средние сроки (1-5 лет), но в последние годы развивается стратегическое планирование на 10-20 лет вперед Эти программы должны учитывать развитие научно-технического прогресса и прогнозировать в персп Актив выход корпорации на мировые рынки с принципиально новой продукцией Необходимо усвоить концепции стратегического финансового планированияння.

Основное внимание нужно уделить изучению оперативного финансового планирования - «пятилетка» и план первого и последующих годов Надо знать, что оперативное планирование связано со стратегическим, а и акож основные части оперативного плана и место в нем финансовое планированиея.

В западной литературе определены три условия эффективного планирования: прогнозирование, поиск оптимального планирования, контроль за внедрением плановых показателей и норм Прогнозирование - не экстраполяциям ия прошлых тенденций, оно основано на методах макроэкономического моделирования Надо хорошо понимать, что идеального плана не бывает, поскольку невозможно в быстро мире учесть все пере мины Контроль за выполнением долгосрочных планов ограничен по той же причине Отметим, что сейчас для финансового планирования применяются модели для разработки прогнозных форм финансовой звитнос тості.

Краткосрочное финансовое планирование направлено прежде всего на рациональное исследование оборотного капитала и отыскания источников для его финансирования

В результате прогнозирования состоит финансовый план, содержащий несколько документов, которые имеют специальное значение: прогноз продаж; прогнозные формы баланса, отчет о движении доходов, отчет об изменении финансовой позиции; кассовый бюджет (план) бюджет капитальных вложений Наиболее трудной проблемой при составлении финансового плана является является планирование источников финансирования и их согласования с дивидендной политикой Нужно обратить внимание на прогноз продаж как основу финансового планирования Он определяет бюджет капитальных вложений, движение в сновные статей баланса, внешние источники финансирования и другие показательики.

После изучения этой темы надо усвоить основной метод составления прогнозных документов - процентное соотношение статей активов и пассивов к продаже, знать, какие статьи называются спонтанными На а основе анализа балансов корпорации необходимо научиться составлять прогнозные формы финансовых документев.

Практическое занятие

1 Закрепление основных теоретических моментов, касающихся финансового планирования Ответы на вопросы преподавателя (см. вопросы для самопроверки)

2 Составление прогнозных финансовых документов (ситуация 1)

Самостоятельная и индивидуальная работа

Студенты самостоятельно решают ситуацию 2, после чего пишут доклад о возможных изменениях в финансовой и инвестиционной политике данных корпораций

Ситуации

Ситуация 1

Составьте прогнозные финансовые документы корпорации «Даймлер Бенц» (или другой корпорации, балансы см. в приложениях) Выходите из того, что на 1996 p предполагалось чистый рост объемов продаж на 2000 0 ф с000 ф. ст.

Ситуация 2

Составьте прогнозный финансовый документ «Отчет о движении денежных потоков» («Изменение финансовой позиции\") при условии, что продажи вырастут на 10% Финансовая политика корпорации, направленная на поддержку тока уктуры капитала, остается неизменной (см. приложенияодатки).

Вопросы для самопроверки знаний

С какой целью корпорация осуществляет планирование своей производственной и финансовой деятельности?

Какие планы составляют финансисты корпорации?

Какие документы относятся к финансовому плану?

Что такое кассовый бюджет: как он состоит?

Как используется прогноз продаж во время финансового планирования?

Назовите основные методы составления прогнозных финансовых документов