732 ЛИЗИНГОВОЕ КРЕДИТОВАНИЯ ПРЕДПРИЯТИЙ

По экономического кризиса большинство предприятий Украины может собственными средствами осуществлять техническое обновление производства результате возникает объективная необходимость развития лизингового бизнеса, умож жливлюе привлечения частных инвестиций для финансовой поддержки предприятий, особенно в сфере малого и среднего бизнесу.

Термин \"лизинг\" происходит от английского глагола \"to lease\", что означает \"брать в аренду\"

Любая лизинговая сделка имеет финансовый (кредитный) характер Собственник имущества (лизингодатель) предоставляет пользователю (лизингополучателю) финансовую услугу: он приобретает имущество в собственность и за счет периоды ичних взносов лизингополучателя покрывает его полную стоимость и получает определенный доход в виде лизинговой маржаі.

В экономическом смысле лизинг - это кредит, который предоставляется в товарной форме лизингодателем лизингополучателю Субъектами кредитных отношений здесь выступают: в роли кредитора - лизингодатель, заемщику ика - лизингоодержувач.

С экономической точки зрения лизинг имеет определенное сходство с банковским кредитом, который предоставляется на приобретение основных фондов Кредитные и лизинговые отношения между заемщиком (лизингополучателем) и кредитор ром (лизингодателем) строятся на условиях срочности, оплаты, возврата, материального обеспечения (залога).

Вместе с тем между банковским кредитом и лизингом есть определенные различия (табл. 73)

Сущность лизинга проявляется в его функциях:

* финансовой;

* производственной;

* сбытовой

Финансовая функция заключается:

- в освобождении предприятия от одномоментной полной оплаты приобретенных основных фондов и предоставлении их на условиях долгосрочного кредита;

- в использовании предприятием налоговых и амортизационных льгот

Поскольку арендную плату относят к составу валовых расходов, то соответствующим образом уменьшается налогооблагаемая прибыль предприятия

Применение механизма ускоренной амортизации способствует не только уменьшению налогооблагаемой прибыли у лизингополучателя, но и ускорению технического обновления производства

Производственная функция заключается в оперативном решении проблемы переоснащения производства не через покупку машин и оборудования, а через их временное использование на условиях лизинга Это эффективное средство для я обеспечения доступа предприятий к новым технологиям и технике.

Сбытовая функция заключается в расширении круга потребителей и освоении новых сегментов рынка за счет привлечения в первую очередь тех предприятий, могут сразу приобрести то или иное имущество

Объектом лизинга может быть любое недвижимое имущество, его можно отнести к основным фондам, которое не запрещено к свободному обращению на рынке и относительно которого нет ограничений на передачу в лизинг (аренду)

К объектам лизинга относятся:

* машины и оборудование;

* средства вычислительной техники;

* транспортные средства;

* производственные здания и сооружения;

* другие основные фонды

Не могут быть объектами лизинга:

* объекты аренды государственного имущества, кроме отдельного индивидуально определенного имущества государственных предприятий;

* земельные участки и другие природные объекты

Классическом лизинга присущ трехсторонний характер взаимоотношений: лизингодатель, лизингополучатель, поставщик

Лизингодатель - субъект предпринимательской деятельности, в том числе банковское (небанковская) финансовое учреждение, которое передает в пользование объекты лизинга по договору

Лизингополучатель - субъект предпринимательской деятельности, который получает в пользование объекты лизинга по договору

Поставщик лизингового имущества - субъект предпринимательской деятельности, который производит машины, оборудование и т.д. и (или) передает собственное имущество, являющееся объектом лизинга

лизингодателей могут быть:

* лизинговые компании;

* коммерческие банки;

* филиала, подразделения предприятий-производителей оборудования;

* государственные и местные органы (комитеты по управлению имуществом; отделы снабжения)

Лизингополучатели - это:

* юридические лица, занятые производством той или иной продукции;

* физические лица, занимающиеся предпринимательской деятельностью К категории продавцов имущества относятся:

* производители машин и оборудования;

* оптово-сбытовые организации;

* торговые фирмы;

* владельцы имущества и другие участники сделки

Кроме основных участников, в лизинговом бизнесе участвуют посредники, т.е. лица, которые представляют экономические интересы как продавцов, так и покупателей объектов лизинга К таковым относятся:

* страховые компании;

* брокерско-дилерские фирмы;

* сервисные центры по обслуживанию машин и оборудования;

* другие посредники

Привлечение посредников в лизинговый бизнес приводит к сокращению срока оборачиваемости капитала, вследствие чего повышается доходность производства

Взаимодействие между участниками лизингового бизнеса показано на рис 711

Для каждого из участников лизинговой деятельности этот вид предпринимательской деятельности имеет определенные преимущества

Для продавия имущества лизинг является удобным средством решения не только производственно-технических, но и финансовых проблем Например, в условиях перепроизводства лизинг выступает как действенный инструмент возмещения вклад деного капитала, поскольку оплата продукции предприятия осуществляется сразу после подписания соглашения.

1Инициация получения заказа на лизинг 2 Заявка на лизинг 3 Рассмотрение заявки 4 Заявка на проведение маркетингового исследования основных поставщиков оборудования 5 Выбор самые поставщик ка 6 Пакет документов по требованию лизингодателя 7 Оценка финансового состояния клиента и эффективности лизингового проекта 8 Заказ-наряд на оборудование 9 Выбор банка-кредитора 10 Выбор страховой компани ии 11 Договоренность о продаже имущества по остаточной стоимостиа залишковою вартістю.

Таким образом, сокращается возможность \"замораживания\" капитала предприятия в виде остатка готовой продукции на складе Более того, пред-приятие-поставщик лишено необходимости использ ты коммерческий кредийний кредит.

Предприятие - лизингополучатель также: приобретает очень существенные преимущества:

* лизинг позволяет на 100% финансировать приобретение основных фондов в отличие от банковского кредита, где финансовыми ресурсами обеспечивается только 60-70% их стоимости;

* предприятию проще получить имущество по лизингу, чем ссуду на его приобретение; лизинговое имущество выступает в качестве залога, право собственности на него принадлежит лизингодателю;

* лизинг дает предприятию больше возможностей для маневрирования при выплате лизинговых платежей, поскольку последние осуществляются предприятием, как правило, после получения выручки от реализации прод продукции, что ее произведено на оборудовании, взятом в лизинг;

* уменьшается риск морального старения оборудования, так как предприятие берет его в собственность, а в аренду: следовательно расширяются возможности оперативного обновления устаревшей техники без привлечения в собственного капитала на его финансирование

* лизинговое имущество не зачисляется на баланс предприятия, повышает ликвидность предприятия и его возможность получить банковский кредит;

* лизинговые платежи включаются в состав валовых раср ат, что уменьшает налогооблагаемую прибыль предприятия-лизингополучателя;

* уменьшается риск производства новой продукции, поскольку из-за недостаточного спроса на нее предприятие может вернуть объект лизинга непосредственно лизингодателю;

* достигается эффект финансового стимулирования, поскольку ежегодные финансовые выгоды превышают размер процентов за банковский кредит

Наряду с преимуществами лизинг имеет определенные недостатки:

* стоимость лизинга для лизингополучателя выше на сумму лизинговой маржи, чем стоимость обычного займа;

* составление лизинговой сделки требует длительного времени и сложной организации, чем составление соглашения об обычной банковскую ссуду;

* лизингодатель берет на себя риск возможного морального старения основных фондов и неполного и несвоевременного получения лизинговых платежей

Предприятие, стремящееся получить основные фонды на условиях кредита-аренды, должен пройти лизинговый процесс, который состоит из следующих этапов:

* подготовка и обоснование лизингового проекта;

* юридическое оформление лизинговой сделки;

* выплата лизинговых платежей;

* возврат объекта лизинга или выкупить его по остаточной стоимости

Механизм заключения и реализации лизинговой сделки изображена на рис 712

Предприятие подает в лизинговой компании или банка: заявление, экономическое лизинговой сделки (бизнес-план), нотариально заверенные копии учредительных документов, бухгалтерский баланс за послед ней год или квартал и другие документы по требованию лизингодателя Лизингодатель осуществляет оценку платежеспособности предприятия (лизингополучателя) по схеме, которую принято для анализа банком кредитоспромо сти своих клиентов В связи с тем, что лизинговая операция носит долгосрочный характер, лизингодателя интересует, прежде всего, не текущий, а перспективное финансовое состояние предприятия-лизингополучателя После положительного заключения о платежеспособности лизингополучателя и эффективности лизингового проекта лизингодатель направляет поставщику заказ-наряд на приобретение объекта лизинга Между пред ством-поставщиком и лизинговой компанией заключается договор купли-продажи основных фондов, передаваемых в лизинг предприятию-лизингополучателю Эти операции оформляются следующими документамитами:

1 Акт приемки-передачи объекта лизинга в эксплуатацию

2 Лизинговый договор между лизингодателем и лизингополучателем

3 Договор на техническое обслуживание имущества, передаваемого в лизинг, когда обслуживание будет осуществлять лизингодатель

1 Поступление заказ на лизинг оборудования 2 Анализ заказа, заказчика (как потенциального лизингополучателя) 3 Изучение и обсуждение условий поставки оборудования 4 Принятие решения об участии в в соглашении 5 Заключение лизинговой сделки 6 Заключение кредитного соглашения, получение кредита для выплаты аванса и уплаты таможенных пошлин 7 Заключение кредитного соглашения, получение кредита для приобретения оборудования 8 Заключение договора купли-продажи, оплата стоимости имущества 9 Поставка оборудования 10 Заключение приемо-передаточного акта по оборудованию 11 Страхование имущества в пользу лизингодателя за счет л изингоодержувача 12 Уплата лизинговых платежей 13 Погашение кредита лизингополучателем 14 Погашение кредита лизингодателюення кредиту лізингодавцем.

Имущество передается в лизинг только после заключения лизингополучателем договора страхования объекта лизинга в пользу лизингодателя

Лизингополучатель обязан обеспечить поддержание в надлежащем состоянии лизингового имущества, а также осуществлять выплаты соответствующих лизинговых платежей

В состав лизинговых платежей включают:

* сумму возмещения стоимости объекта лизинга, которая амортизируется, на срок, за который вносится лизинговый платеж;

* сумму, выплачиваемую лизингодателю как процент для приобретения имущества по договору лизинга;

* платеж-вознаграждение лизингодателю за полученное в лизинг имущество;

* возмещение страховых платежей по договору страхования объекта лизинга, если объект застрахован лизингодателем;

* другие расходы лизингодателя, предусмотренные договором лизинга

Пример 5

Лизингодатель передает оборудование предприятию-лизингополучателю сроком на 5 лет на условиях финансового лизинга Стоимость оборудования составляет 100000 грн Для финансирования сделки лизингодатель привлекает является банковский кредит на 5 лет в сумме 100000 грн под 30% годовых с ежегодным погашением процентов и основной суммы долга (при этом проценты начисляются на непогашенную сумму долга) Лизинговые платежи с достойно с действующим законодательством Украины не облагаются НДС Годовая норма амортизации - 20%, размер ежегодной маржи лизингодателя - 3%, ежегодного страхового платежа - 2% Периодичность выплаты лизинговых платежей - ежегоднаяорічна.

На основе этих исходных данных лизингодатель для предприятия-лизингополучателя составляет график лизинговых платежей (табл. 74)

Выплата лизинговых платежей осуществляется в соответствии с графиком, согласованным с обеими сторонами

Предприятие-лизингополучатель перестает платить лизинговые платежи по окончании срока действия лизингового соглашения Арендатор при этом имеет право:

* вернуть оборудование лизингодателю;

* обновить или заключить новое лизинговое соглашение;

* приобрести оборудование по остаточной стоимости

Способ дальнейшего использования лизингового имущества зависит от направлений инвестиционной стратегии

Лизинг-кредит способствует активизации инвестиций частного капитала в сферу производства, улучшению финансового состояния товаропроизводителей, а также повышению конкурентоспособности отечественных предприятий