94 ОЦЕНКА ЛИКВИДНОСТИ И ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

Ликвидность предприятия - это его способность быстро продать активы и получить деньги для оплаты своих обязательств

Ликвидность предприятия характеризуется соотношением величины его высоколиквидных активов (денежные средства и их эквиваленты, рыночные ценные бумаги, дебиторская задолженность) и краткосрочной задолженности.

Анализируя ликвидность, целесообразно оценить не только текущие суммы ликвидных активов, но и будущие изменения ликвидности

О неудовлетворительном состоянии ликвидности предприятия свидетельствовать тот факт, что потребность предприятия в средствах превышает их реальные поступления

Чтобы определить, достаточно ли у предприятия денег для погашения его обязательств, необходимо прежде проанализировать процесс поступления средств от хозяйственной деятельности и формирование остатка средстве ов после погашения обязательств перед бюджетом и внебюджетными фондами, а также выплаты дивиденде.

Анализ ликвидности требует также тщательного анализа структуры кредиторской задолженности предприятия Необходимо определить, является ли она \"устойчивой\" (например, долг поставщику, с которым существуют довгос срочные связи), является просроченной, то есть такой, срок погашения которой мину якої минув.

Анализ ликвидности осуществляется на основании сравнения объема текущих обязательств с наличием ликвидных средств Результаты рассчитываются как коэффициенты ликвидности по информации из соответствующей финна Ансова отчетностиі.

качестве практического примера попробуем, используя основные показатели табл 93, оценить ликвидность определенного условного предприятия (табл. 94)

С таблицы можно сделать вывод, что в ликвидности предприятия произошли существенные изменения

Так, в конце текущего года против его начала положение с абсолютной ликвидностью относительно нормализовалось Однако фактическое значение коэффициента абсолютной ликвидности 0,16 все еще остается ниже м нормы (0,2-0,35).

Нормативный коэффициент покрытия, рассчитанный по данным предприятия, деятельность которого анализируется, существенно увеличился за счет увеличения дебиторской задолженности и материальных запасов в границ ужас необходимой потребности

Порядок расчета нормативного коэффициента покрытия представлены в табл 95

Таким образом, при росте за год суммы материальных запасов в пределах необходимой потребности, безнадежной (долгосрочной) задолженности на 138,2 тыс. грн и при снижении краткосрочной кредиторской забьет женности на 140 тыс грн нормативный коэффициент покрытия увеличился на 0,52 пункта то же время фактический коэффициент покрытия увеличился на 1,3 пункта, то есть более чем вдвоедвічі.

Общий коэффициент покрытия по предприятию на начало прошлого периода был ниже нормативного на 0,41 процентного пункта По анализируемый период, он значительно вырос и стал выше нормативный и коэффициент покрытия на 0,37 процентного пункта, что следует оценить положительныхо.

Промежуточный коэффициент покрытия за текущий год по сравнению с прошлым вырос на 0,77 процентного пункта и превысил минимально допустимое значение (0,7-0,8) Коэффициент текущей ликвидности за этот период обр рос с 2,8 до 3,0 и за оба года превысил максимально допустимое нормативное значение (2).

Как негативную можно оценить ситуацию с периодом инкассации дебиторской задолженности, что является достаточно длительным (65 дней) Следует отметить как положительный фактор, что за год произошло определенное (хотя и незначительное) уменьшение его длительностиі.

Показатель вращения материальных запасов за анализируемый период также снизился на 0,6 дня следует оценить положительно

Однако у нашего предприятия соотношение долгосрочных обязательств перед кредиторами и долгосрочных источников финансирования ниже среднеотраслевой (1,0) А это соотношение является сравнительно в высоким и имеет тенденцию к увеличению (на 0,45 процентного пункта).

Коэффициент текущей задолженности постепенно возрастает, что следует оценить положительно

Коэффициент соотношения входящих денежных потоков и задолженности увеличился, что будет способствовать повышению ликвидности предприятия

такому же выводу можно прийти, анализируя соотношение входящих денежных потоков и долгосрочных обязательств перед кредиторами

Анализ ликвидности дополняется анализом платежеспособности, которая характеризует способность предприятия своевременно и полностью выполнить свои платежные обязательства, вытекающие из кредитных и других в операций денежного характера, имеют определенные сроки выплат.

Анализ платежеспособности предприятия целесообразно осуществлять как за текущий, так и на прогнозируемый период

Текущую платежеспособность целесообразно оценивать на основании отчетного баланса, сравнивая платежные средства со срочными обязательствами с использованием платежного календаря

Рассмотрим платежеспособность предприятия, пользуясь данными табл 96

из данных табл 96 можно сделать вывод, что платежеспособность предприятия опасно низкой Об этом свидетельствуют неудовлетворительный уровень показателя соотношения долгосрочной задолженности в акционер рного капитала и тенденция к его дальнейшему снижениюння.

Отношение поступления средств в долгосрочной задолженности за год, анализируется, возросло на 2,7 пункта, что следует оценить положительно: предприятие имеет достаточно средств, чтобы удовлетворить не только пот точные, но и долгосрочные потребностей.

Следующий показатель - отношение суммы прибыли (до уплаты налогов) и постоянных затрат к постоянным затратам - в анализируемом периоде, ниже за три предыдущие показатели Это свидетельствует о том, что пред приятие имеет возможность осуществлять постоянные расходови.

Индикатором платежеспособности предприятия является отношение суммы поступлений средств и постоянных затрат У предприятия этот показатель составляет 4,8 за прошлый год и 5,2 за текущий год, то есть он увеличился на 0,4 процентного пункта Это свидетельствует прро то, что состояние платежеспособности предприятия относительно нормальный Однако этот показатель почти не увеличился Целесообразно оценивать его в динамике за длительный период

Показатель отношения активов к долго-и среднесрочной задолженности в предприятия возросла на 0,4 процентного пункта в год

Это свидетельствует о том, что вся долгосрочная задолженность предприятия может быть оплачена за счет его активов Следовательно защищенность полученных предприятием кредитов можно признать достаточным

Отношение чистой прибыли ко всей сумме активов имеет в предприятия тенденцию к росту, что свидетельствует об увеличении (хотя и небольшое) его доходности