1115 КЛАССИЧЕСКАЯ МОДЕЛЬ ФИНАНСОВОЙ САНАЦИИ

Экономически развитые страны по-разному решают проблемы санации и банкротства предприятий в соответствии с особенностями экономического и социального развития, принципов построения национальных финансовых х систем и их составляющих - финансов предприятий Целостной системой проведения финансового оздоровления отдельного предприятия является так называемая классическая модель санации, которая широко используется как основ а для разработки механизма финансовой санации конкретных субъектов хозяйствования в странах с развитой рыночной экономикою.

Согласно классической модели санации, функциональная схема которой изображена на рис 112, процесс финансового оздоровления предприятия начинается с выявления (идентификации) финансового кризиса Следующим этап ум санации является проведение причинно-следственного анализа финансового кризиса На основании комплексного анализа хозяйственной деятельности предприятия определяются внешние и внутренние факторы кризиса, вид кризиса зы, ее глубина и качество финансового состояния фирмірми.

При анализе осуществляется экспертная диагностика финансово-хозяйственного состояния предприятия, определяются его сильные и слабые стороны На основании результатов причинно-следственного анализа, согласно но с классической моделью санации, делается вывод о санационной возможности предприятия, а следовательно - о целесообразности или нецелесообразности санации данной хозяйственной единицы Если предприятие находится в глубоком кризисе, не совместимой с дальнейшим его существованием, то принимают решение о консервации и ликвидации субъекта хозяйствования Иначе санация будет означать лишь отсрочку времени ликвидации предпри ва и ничего, кроме дополнительных убытков, владельцам и кредиторам не даст Ликвидация может осуществляться на добровольной основе или в принудительном порядкеядку.

В случае, если предприятие действительно реальные надежды на исправление положения, принимают решение о разработке санационной ко нцепции с целью проведения финансового оздоровления с одновременным определением целевых ориентиров Чем раньше на санационный состоятельным предприятии начнется санация, тем большие шансы на ее успех

В случае принятия решения в пользу санации следует осуществить неотложные меры по улучшению ликвидности, платежеспособности предприятия и оптимизации структуры капитала в направлении уменьшения удельного й веса кредиторской задолженности С этой целью целесообразно реализовать так называемую шоковую (Crach) программу.

Отдельным аналитическим блоком в классической модели является формирование стратегических целей и тактики проведения санации За определение целей санации следует учитывать, что каждое предприятие имеет ограниченные ресурсы, в ограниченные возможности сбыта продукции и должно осуществлять свою деятельность в рамках правового поля соответствующего государства Цели должны быть реальными и пригодными для количественного (или качественного) измерения Го Главными стратегической целью санации является восстановление эффективной деятельности предприятия в долгосрочном периоде Для достижения этой цели следует согласовать тактические цели, а именноаме:

* сферу деятельности, ассортимент продукции и ее потребителей;

* основные стоимостные целевые показатели (выручка, прибыль, ликвидность и т.п.)

Только при условии достижения консенсуса относительно тактических целей между сторонами, ответственными за принятие решений, можно достичь главной стратегической цели санации

Стратегия - это, собственно, обобщенная модель действий, необходимых для достижения поставленных целей путем координации и распределения ресурсов компании Конкретные оперативные мероприятия в санационной стратегии не отра бражаються Конечная цель санационной стратегии заключается в достижении долгосрочных конкурентных выгод, которые обеспечили компании высокую рентабельность Суть ее состоит в выборе наилучших вариантов разви тку фирмы и в оптимизации политики капиталовложенийень.

соответствии с выбранной стратегией разрабатывается программа санации, то есть система запрогнозованих, взаимосвязанных мероприятий, направленных на вывод предприятия из кризиса Она формируется на основании компьютерной комплексных изучения причин финансового кризиса, анализа внутренних резервов, выводов о возможностях привлечения постороннего капитала и стратегических задач санацииї.

Следующим элементом классической модели оздоровления является проект санации, который разрабатывается на базе санационной программы и содержит технико-экономическое обоснование санации, расчет объемов финансовых ре есурсив, необходимых для достижения стратегических целей, конкретные графики и методы мобилизации финансового капитала, сроки освоения инвестиций и их окупаемости, оценку эффективности санационных ме дев, а также прогнозируемые результаты выполнения проект.

Важным компонентом санационного процесса является координация и контроль за качеством реализации запланированных мероприятий Менеджмент предприятий должен своевременно выявлять и использовать новые санационные резерв вы, а также принимать объективные квалифицированные решения для преодоления возможных препятствий при осуществлении оздоровительных мероприятий Действенную помощь здесь может оказать оперативный санационный контроллинг, который синт езуе информационную, плановую, консалтинговую, координационную и контрольную функции Задачей санационного контролинга является контроль за ходом реализации плана санации, идентификация оперативных результатов, ан Ализ отклонений и подготовка проектов решений относительно использования выявленных резервов и преодоления дополнительных препяткод.