Электронная онлайн библиотека orbook.ru

Наши партнеры




 
Главная - Финансы - Книги - Финансы предприятий - Поддерьогин АМ
Финансы предприятий - Поддерьогин АМ
<< Содержание < Предыдущая

112 санационного аудита

1121 ПЛАН САНАЦИИ

Разработка плана финансового оздоровления осуществляется, как правило, финансовыми и контроллинговую службами предприятия, которое находится в финансовом кризисе, представителями потенциального санато-ра, независи ежнимы аудиторскими и консалтинговыми фирмам.

Объектами планирования являются финансовые, производственные и трудовые ресурсы предприятия, процессы хозяйственной деятельности и т.п.

На основании зарубежного опыта и синтеза его с отечественной практикой нами разработаны методические рекомендации по составлению плана санации В общем виде структурно-логическую схему плана показан но на рис 113 Согласно предложенной методике, план финансового оздоровления предприятия состоит из введения и четырех разделеілів.

Во введении отражается общая характеристика объекта планирования, приводятся сведения о правовой форме организации бизнеса, форме собственности, организационная структура, сферы деятельности и краткая ис историческая справка о развитии предприятия Кроме того, формулируется цель составления плана санации, называются заказчики плана и методы, которые используются в процессе его разработки.

структурно-логічна схема плану санації

В первом разделе отражается исходная ситуация на предприятии

Анализ исходных данных включает следующие подразделения:

* Оценка внешних условий

* Анализ финансово-хозяйственного состояния

* Анализ причин финансового кризиса и слабых

* Имеющийся потенциал

Оценка внешних условий, в них функционирует предприятие, является основой стратегического планирования и включает изучение общих по-политико-экономических тенденций, которые влияют на деятельность предприятия, а на Ализ отрасли и рыночного сегмента При изучении общей политико-экономической ситуации рассматривается развитие экономики в целом, демографическая ситуация, технологические новации, изменение политического августа едовища Главной целью оценки окружающей среды является оценка возможности адаптации стратегии развития предприятия к изменениям в общественно-политической жизни странни.

Анализ финансово-хозяйственного состояния проводится по двум направлениям:

* анализ производственно-хозяйственной деятельности;

* анализ финансового состояния

В ходе анализа выясняется фактическое финансовое и имущественное состояние предприятия (фактический объем реализации, величина прибыли (убытков), уровень задолженности, коэффициенты платежеспособности, ликвидной ности, финансового левериджа и т.п..

Анализ причин финансового кризиса и слабых заключается в систематизации и оценке причин финансового кризиса и последствий их влияния на финансово-хозяйственную деятельность предприятия Анализ при Ичин финансового кризиса проводится с целью их локализации и устранения Выявление симптомов кризиса делается на основании анализа слабых мест на предприятии Ограничительные факторы (слабые места) могут проявляться в таких сферахах:

- привлечение капитала (например потеря доверия кредиторов);

- рынок (барьеры на пути вхождения или выхода из рынка);

- персонал (позиция профсоюзов, высокая мобильность, психологические факторы);

- законодательство (налоги, запрещение увольнения работников)

При длительной финансового кризиса факторы, обеспечивающие потенциал предприятия, постепенно исчерпываются Как следствие, позиции предприятия ослабевают

Имеющийся потенциал Здесь изучаются сильные стороны предприятия, возможные шансы и имеющийся потенциал в кадровой, производственной, технологической, маркетинговой и других сферах Имеющийся у предприятия потенциал развития определяется следующими основными факторамии:

* финансовое обеспечение и возможности привлечения дополнительного капитала;

* наличие квалифицированного персонала;

* наличие надежных и дешевых источников сырья и материалов;

* наличие рынков сбыта продукции;

* производственный потенциал;

* эффективная организационная структура;

* высокое качество менеджмента

Эффективность проведения санации можно обеспечить планомерным развитием и использованием имеющегося у предприятия потенциала, а также из-за ослабления факторов, ограничивающих проведение санации

На основании анализа исходной ситуации делается вывод о целесообразности санации предприятия или о необходимости его ликвидации

Во втором разделе плана изображаются стратегические цели санации, целевые ориентиры и разрабатывается стратегия сана ции предприятия

Кроме этого, раздел должен предложить оперативную (Crash-) программу с отображением мероприятий, направленных на покрытие текущих убытков, восстановление платежеспособности и ликвидности предприятия Только с при условии успешного выполнения этой программы предприятие может получить возможность реализовать план санации, то есть принять меры для восстановления прибыльности и достижения стратегических конкурентных преимуществ В каталоге санационных мероприятий в рамках Crash-программы могут быть предложены такие, например, мерыи:

* рефинансирования дебиторской задолженности (форфейтинг, факторинг, обращение в арбитражный суд);

* мобилизация скрытых резервов через продажу отдельных позиций активов;

* уменьшение и увеличение уставного капитала;

* реструктуризация кредиторской задолженности;

* замораживанию инвестиционных вложений;

* возвратный лизинг;

* распродажа по сниженным ценам товаров, пользующихся низким спросом

Раздел 3 является основной частью плана санации Это конкретный план мероприятий для восстановления прибыльности и конкурентоспособности предприятия в долгосрочном периоде Составными частями этого раздела у естьє:

* Плай маркетинга и оценка рынков сбыта продукции В этом разделе определяют рыночные факторы, влияющие на сбыт продукции и емкость рынка; мотивацию потребителей, условия сбыта; отраслевые риск ки; ситуацию на смежных товарных рынках Количественная оценка части рынка, которая принадлежит предприятию, проводится по основным потребителями готовой продукции со ссылкой на текущие объемы реализации и на перспективы ее увеличения Кроме того, дается перечень возможных конкурентов, их преимуществ и недостатков, а также схема реализации продукции, методы стимулирования реализации и предложения по оптимальному ного соотношения реализационной цены и себестоимости Определяются возможности и способы расширения рынков сбыта Дается оценка деятельности предприятия с точки зрения ан-тимонопольного законодательстввства.

* План производства и капиталовложений: содержит данные об использовании оборудования, его износ, расходы, связанные с восстановлением (приобретением нового оборудования, ремонт и реконструкция), возможности аренде НДИ или лизинга Также характеризуется производственный процесс, его \"узкие\" места, коммерческие связи с поставщиками факторов производства, указываются конкретные меры по улучшению ассортимента продук кции и повышения ее качества с тем, чтобы достичь конкурентных преимуществ Следует указать, какое именно оборудование, техническую документацию, технологию, \"ноу-хау\", у кого, на каких условиях и в какой срок нужно п ридбаты, сумму расходов на приобретение Исходя из этих данных, оценивают потребности в инвестициях План производства и капиталовложений составляется в форме бюджетадається у формі бюджету.

* Организационный план Здесь отражают организационную структуру предприятия, возможности реструктуризации (реорганизации) и перепрофилирования, анализируют управленческий и кадровый состав, фактическую киль ькисть работников и предложения по ее сокращению, предлагают меры по усилению мотивации работников и улучшения ррганизации менеджмента При необходимости изучаются возможности слияния, Объединить Ання или разукрупнения с учетом требований антимонопольного законодательствава.

* Финансовый план включает:

а) прогноз объемов выпуска и реализации продукции;

б) баланс денежных поступлений и расходов;

в) сводный баланс активов и пассивов (до начала санации, в отдельные периоды при санации и после ее проведения);

г) формы и источники мобилизации финансовых ресурсов;

д) графики освоения, окупаемости и возврата финансовых ресурсов (если они были привлечены на возвратной основе)

В финансовом плане также отражается сумма расходов на разработку плана санации и проведения санационного аудита (при необходимости) На основании финансового плана рассчитывается общая потребность предприни приятия в финансовых ресурсах из внешних источников Объем внешнего финансирования равен разнице между общей потребностью предприятия в финансовых ресурсах (инвестиции в основные и оборотные средства) и прогнозируемой величине выручки от реализации отдельных объектов активов, продажа которых осуществляется в рамках санации Полученная величина корректируется на положительный или отрицательный Cash-Flow, который ожидается в период проведения санацииції.

Раздел 4 содержит расчет эффективности санации, а также перечень организационных мероприятий по реализации плана и контроля за ходом реализации В этом разделе детализируются ожидаемые результаты выполн ния проекта, а также прогнозируются возможные риски и убыткии.

Основными критериями оценки эффективности санации являются:

- ликвидность и платежеспособность;

- доходность;

- дополнительная стоимость, созданная в результате санации;

- конкурентные преимущества

Если за основу брать критерий прибыльности, то эффективность санации (Е) можно определить по формуле:

Е = Прогнозируемый объем дополнительной прибыли / Размер вложений на проведение санациии

Результаты санации (кроме преодоления неплатежеспособности и восстановления конкурентоспособности) можно оценить через дополнительную прибыль предприятия (разность между суммой доходов после санации и размером ом доходов (или убытков) до нее) Для более объективной оценки эффективности прогнозируемый объем прибыли приводится к настоящей стоимости Вложения в проведение санации рассматриваются как нвестиции санатора в предприятие, которое находится в финансовом кризисе, с целью получения прибыли (в абсолютной или относительной формеі).

Дополнительная стоимость, созданная в результате санации показывает абсолютный прирост стоимости активов предприятия, ожидается от реализации плана санации Дополнительную стоимость рассчитывают как разность между п потенциальной стоимостью предприятия (после проведения санации) и его стоимостью до санации Потенциальная стоимость определяется на основании приведенных к настоящей стоимости будущих денежных потоков Этот метод оценки эффективности санации базируется на дисконтировании будущего Cash-Flow Проблема здесь заключается в точности прогнозирования будущего денежного потоктоку.

Поскольку дополнительная стоимость может определяться как разница между стоимостью предприятия после санации (за исключением суммы вновь привлеченного капитала) и ликвидационной стоимостью предприятия, сопоставление дан них величин играет решающую роль в принятии кредиторами решения по акцепта плана санации или ликвидации предприятия Эта стоимость предприятия учитывается также инвесторами, которые могут финансировать санацию на условиях долевого участия тощо.

Как уже отмечалось, в процессе реализации плана санации важную роль играет оперативный санационный контроллинг, который с помощью своего методического и функционального инструментария координирует дияльнис во различных подразделений, осуществляет контроль за качеством реализации запланированных мероприятий, проводит анализ отклонений, идентифицирует и нейтрализует риски, а также оказывает дополнительные шансы и воз.

Санация считается успешной, если с помощью внешних и внутренних финансовых источников, проведения организационных и производственно-технических усовершенствований предприятие выходит из кризиса (нормализует произв ничу деятельность и избегает банкротства) и обеспечивает свою прибыльность и конкурентоспособность в долгосрочном период.



 
Главная
Бухгалтерский учет, аудит
Экономика
История
Культурология
Маркетинг
Менеджмент
Налоги
Политэкономия
Право
Страхование
Финансы
Прочие дисциплины
Полезная информация
Электронная библиотека онлайн "Учебники на русском" 2022
orbook.ru
Яндекс.Метрика

Когда делатьтест на овуляцию - советы специалистов медицинского центрае Диамед Туле.