1136 УЧАСТИЕ КРЕДИТОРОВ в финансовом оздоровлении ДОЛЖНИКА

Финансовое участие кредиторов в санации должников может осуществляться:

а) пролонгацией и реструктуризацией имеющейся задолженности;

б) полной или частичной отказом от своих требований;

в) предоставлением дополнительных кредитных ресурсов;

г) предоставлением кредитного обеспечения (поручительства, гарантии);

д) трансформацией долга в собственность

Бесспорно, активного участия кредиторов в финансовом оздоровлении можно ожидать только тогда, когда в результате санации и сохранения предприятия-должника они получат полное удовлетворение своих тре ог, чем при его ликвидации Кредиторы могут решиться на материальный риск в обмен на будущее участие в прибылях данного предприятия, в обмен на крупный пакет акций должника или с надеждой получить на дойный рынок сбыта своей продукции (источник поставки сырья для своего производства) тощо.

В данном контексте в научной литературе по вопросам санации обосновывается такая форма реструктуризации пассивов предприятия, как \"конверсия долга в собственность\" Суть ее заключается в том что предпри-ва-бор ржникы стимулируют крупных кредиторов, в том числе обслуживающий банк, приобрести корпоративные права в обмен на долговые требования В результате данной операции должник достигает двойной целидвійної мети:

1) повышается рыночный курс корпоративных прав, поскольку происходит их дополнительная закупка;

2) улучшается структура баланса, поскольку соотношение собственных и заемных средств изменяется в положительном для предприятия направлении

Конверсия долга в собственность может осуществляться через эмиссию новых корпоративных прав, в результате выкупа долей (паев, акций) у владельцев с целью дальнейшего обмена на долговые требования или при помощи ем миссии (обмена) конверсионных облигаций.

Трансформация долга в собственность осуществляется, как правило, крупными кредиторами, которые убедились в санационной способности должника и ожидают получения прибыли в будущем Эту операцию можно розг рассматривать как вклад кредитора в уставный фонд должника.

Одной из форм участия кредиторов в санации должника является пролонгация или списание задолженности Списание задолженности - это отказ кредитора от своих требований Она приравнивается к безвозвратной финансовых овой помощи должникку.

Однако в Украине законодательство не позволяет кредиторам списывать долги своих должников невзыскания этих сумм приводит, как правило, к увеличению различного рода объектов налогообложения Так, согласно статье Тее 12 Закона Украины \"О налоге на прибыль предприятий\" налогоплательщики вправе убывправо зменшув ать сумму налогооблагаемого дохода отчетного периода на стоимость отгруженных товаров в случае, если покупатель таких товаров задерживает без согласования с налогоплательщиком оплату их стоимости Однако это уменьшение ншення осуществляется только тогда, когда кредитор обратился с заявлением в арбитражный суд о взыскании задолженности с должника или о признании его банкротом, а также когда на представление кредитора нотариус ИУС сделал исполнительный запись о взыскании долга с дебитора или взыскания заложенного имущества.

Иначе говоря, кредиторы, в случае возникновения просроченной задолженности должны немедленно обращаться с иском в арбитражный суд, и только тогда они могут уменьшить объект налогообложения на сумму забор ргованости Иначе кредитор покрывает убытки (если возникает безнадежная задолженность) за счет прибыли, остающейся в его распоряжении после налогообложения не менее, создавая привлекательные условия для кредиторов (например, позволяя относить на уменьшение налогооблагаемой прибыли суммы просроченной дебиторской задолженности предприятий, подлежащих санации), законодательные органы могл и бы активизировать их участие в финансовом оздоровлении должника Итак, налоговую политику государства нужно скоординировать с политикой в ??сфере банкротства и санации предприств.

Оказывая финансовую поддержку способом отказа от своих требований, кредиторы должны учитывать то обстоятельство, что отказ от претензий по экономическим последствиям приравнивается к отказу от кредитного д договора Это означает, что за банкротства должника кредитор, который отказался от претензий, НЕ будет членом сформированного согласно законодательству комитета кредиторов Погашение долгов этом кредитору д. е осуществляться за счет активов, которые останутся после удовлетворения требований всех кредиторов и членов трудового коллектива Кроме того, сумма задолженности, которая осталась непогашенной после окончание ния срока исковой давности, рассматриваться как безвозвратная финансовая помощь, осуществляется за счет прибыли, остающейся в распоряжении предприятийтва.

Одним из методов санации с помощью кредиторов является погашение долга и мобилизация необходимых для финансового оздоровления ресурсов за счет целевого банковского кредита Такая форма санации осуществляет ется, как правило, коммерческим банком, обслуживающим предприятие Поскольку предоставление такого кредита связано с высоким уровнем риска, ставка процента на него достигает максимального уровня При этом как что банк предоставляет кредит предприятию, против которого возбуждено дело о банкротстве до момента заключения кредитного соглашения, а информацию о возбуждении такого дела была обнародована (за исключением случаев надо ния финансовых кредитов в рамках процедуры санации дебитора под залог его корпоративных прав), безнадежная задолженность по кредиту погашается за счет собственных средств кредиторора.

В некоторых случаях, с целью аккумуляции кредитных ресурсов как в национальной так и в иностранной валюте, для осуществления кредитования санационных программ со значительными объемами, уменьшения кредитных рисков, соблюдения нормативного показателя максимального размера риска на одного заемщика коммерческие банки могут объединяться в консорциумы (санационные консорциумы.

Банковские консорциумы - это временные объединения банков, создаются для координации действий для проведения разного рода банковский операций (или для кредитования одной, но большой и рискованной сделки) и учреждаются банками на паритетных началах Банковские консорциумы для предоставления санационных кредитов могут создаваться с целью объединения кредитных ресурсов, диверсификации кредитного риска поддержания ликвидности балансов отдельных банкив.

консорциумные кредиты базируются на тех же принципах, что и другие виды банковских кредитов, меняется только механизм аккумуляции кредитных ресурсов и процедура предоставления кредитов

Консорциумы на постоянной основе могут создаваться для проведения операций на валютных рынках, или для крупномасштабных и ры-Зыково лизинговых и факторинговых операций на рынках ссудных капита али.

Количество участников консорциума не ограничивается Координирует действия участников консорциума главный банк, представляющий интересы консорциума, но действует в пределах полномочий, которые получает от других участников к консорциума За организацию консорциума главный банк получает специальное вознаграждение, кроме процентов и комиссионных, покрывающих его непосредственные расходы Как правило, банком-координатором становится банк, обслуживает клиента, которому необходимы средства для реализации проекта санации Каждый член консорциума самостоятельно оценивает эффективность проекта и определяет условия своего участия в нем или предлагает собственный вар Ианта проведения той или иной операции, для которой создается консорциумуціум.

Правовые взаимоотношения членов консорциума основываются на обязательствах, вытекающих из заключенного консорциумного договора В договоре констатируется факт создания консорциума, определяются его участ сникы, консорциумное участие каждого банка (квоты, соотношение собственности), цель, представительство и руководство консорциума, обязанности, права и ответственность участников, формы имущественной и другой от ответственности, финансовые условия консорциумного соглашения, обязательства членов консорциума по головного банка (сумма взносов или процентов и комиссионных за организацию консорциума) В консорциумном соглашении мож ут участвовать не только несколько банков, но и несколько заемщиков, причастных к кредитуемого мероприятияся.

Банк (или группа банков) осуществляет контроль за выполнением заемщиком условий кредитного договора, целевым использованием кредита, выполнением плана финансового оздоровления При этом банк в течение всего в период санации и срока действия кредитного договора поддерживает деловые контакты с заемщиком: проверяет состояние сохранности имущества, выявляет факторы, которые могут положительно или отрицательно повлиять на ход фи сового оздоровления должника В случае выявления фактов использования кредита не по целевому назначению: несоблюдение плана санации, возникновения новых обстоятельств, препятствующих успешной реализации запланированной женных мероприятий, банк имеет право досрочно расторгнуть кредитный договор Это является основанием для взыскания всех средств в пределах обязательств заемщика по кредитному соглашению в установленном действующим законо вом порядкдку.

Как уже отмечалось, кредитование санационных проектов связано со значительными рисками Наиболее надежным средством уменьшения рисков кредиторов, наряду с консорциумные кредитованием, является назначение кредито орами на период санации на руководящие должности предприятия-должника своих доверенных лиц или установление полного контроля над предприятием.

Рассмотрены мероприятия по участию кредиторов в санации предприятия-должника могут осуществляться в досудебном порядке, то есть до начала производства по делу о банкротстве несостоятельного предприятия В хо оде производства дела, на любом ее этапе между должником и кредиторами может быть заключено мировое соглашение, в рамках которой кредиторы также могут участвовать в санации должника.