Электронная онлайн библиотека orbook.ru


 
Главная - Финансы - Книги - Анализ банковской деятельности - Герасимович АМ
Анализ банковской деятельности - Герасимович АМ
<< Содержание < Предыдущая Следующая

62 Анализ структуры операций с ценными бумагами

Анализ структуры операций банка с ценными бумагами целесообразно проводить как в разрезе анализа структуры портфеля на определенную дату, так и рассматривая в динамике изменение структуры Рассмотрим обобщенную информацию о состоянии портфеля, которую банки ежемесячно по одають в Национальный банк Украины (форма № 391 финансовой и статистической отчетности) Всю информацию за год для удобства приведем в национальной денежной единице Украины только по основным бло ками, несколько перегруппируют выберем за отчетный период только квартальные даты отдельно по портфелю на продажу и портфелем на инвестиции (табл. 62).2):

Таблица 62

ИНФОРМАЦИЯ ОТНОСИТЕЛЬНО СОСТОЯНИЯ ПОРТФЕЛЯ ЦБ БАНКА ЗА 2002, тыс. грн

Показатель

На 010102

На 010402

На 010702

На 011002

ЦБ на продажу, всего

3635

4262

4014

5920

Государственные ЦБ

0

0

0

0

Долговые ЦБ, выпущенные банками

0

0

2150

234

Долговые ЦБ небанковских учреждений

3550

4200

1850

5620

в том числе векселя

3550

3450

650

515

Акции, выпущенные банками

0

0

0

0

Акции небанковских учреждений

85

62

14

66

ЦБ на инвестиции, всего

1865

2145

3687

3787

Государственные ЦБ

1200

1200

972

972

Долговые ЦБ, выпущенные банками

0

0

1000

0

Долговые ЦБ небанковских учреждений

200

480

1300

2400

в том числе векселя

200

180

180

200

Акции, выпущенные банками

30

30

30

30

Акции небанковских учреждений

340

340

290

290

Вложения в ассоциированные компании

15

15

95

95

Вложения в дочерние компании

80

80

0

0

Как видно из табл 62, в банке портфель ЦБ на прода же по объемам превышает портфель ЦБ на инвестиции, практически ежеквартально объемы портфелей растут Доля государственных ЦБ в портфеле на инвестиции уменьшается, однако возрастает доля долговых ЦБ недержа авних учреждений (банков и небанковских учреждений) Это объясняется широким выходом на фондовый рынок корпоративных облигаций, которые постепенно вытесняют из портфеля на продажу такой долговой инструмент, как вексель Поскольку вложения в акции других банков уменьшают регулятивный капитал банка, акции, выпущенные банками, составляют незначительную часть портфелей Объем акций, входящих в портфель на продажу ограничено лимитами, которые, как правило, устанавливает банк для проведения спекулятивных операций Дополнительной причиной небольшого объема портфеля акций есть жесткие требования НБУ по их резервирования, что убыв уе привлекательность такого фондового инструмента для банка Балансовая стоимость акций в портфеле на инвестиции почти не меняется, поскольку ими оформлена участие банка в акционерных обществах, в деятельность ности которых заинтересован банк (лизинговая компания, страховое общество) Часть такого участия учитывается в составе ассоциированных и дочерних компаний (пенсионный фонд, консалтинговая компаниямпанія).

На последнюю отчетную дату по счетам аналитического учета является возможность проанализировать структуру составляющих портфеля (в разрезе эмитентов, их надежности, их отношение к связанным лицам банка, дивер рсификации портфелей, начисленных процентных доходов и дивидендов, соотношение балансовых и рыночных цен ЦБ и по ряду других показателей) Так, в портфеле банка на продажу, все долговые ценные бу эры, выпущенные банками, принадлежащих одному эмитенту, среди долговых ЦБ небанковских ЦБ более 90% составляют облигации и лишь менее 10% - векселя В свою очередь, портфель облигаций предприятий диверсиф иковано во вложение четырех эмитентов Подробнее структура вложений банка в облигации предприятий приведена в табл 6ена в табл. 6.3.

Анализ имеющихся в портфеле банка облигаций показывает, что портфель содержит ЦБ с различными сроками погашения, различных отраслей, ни один из эмитентов не является связанным с банком лицом Доходность по облигациям мы ЗАО «Киевстар Джесси» несколько ниже, но определяется в эквиваленте к долларам США, что уменьшает риски от изменения валютного курса Балансовая стоимость вложений выше номинальной, следовательно, реальная доходной ость по облигациям будет ниже, чем объявлено при их размещении, что соответствует общей тенденции снижения доходности в течение 200202 р.

Таблица 63

ВЛОЖЕНИЯ БАНКА НА 1 октября 2002 г В ОБЛИГАЦИИ ПРЕДПРИЯТИЙ (портфель на продажу)

Эмитент облигаций

Номинальная

стоимость

тыс грн

Балансовая

стоимость

тыс грн

Объявленная

доходность,%

Срок

до погашения, дней

Примечания

ЗАО «АВК»

410

433

20, 16

472

20% на I и II кварталы, 16% - на III-IV кварталы

ГМА «Борисполь»

1800

1874

20

254

Ежеквартально

ЗАО «Киевстар Джесси», серия D

1120

1120

12

182

Доходность - в эквиваленте USD

ООО «Аркада-Фонд», серия B

1640

1678

18

24

Ежемесячно

Всего

4970

5105

?

?

?

Оценка и анализ долговых ЦБ и других срочных ценных бумаг требует использования концепции стоимости денег во времени



 
Главная
Бухгалтерский учет, аудит
Экономика
История
Культурология
Маркетинг
Менеджмент
Налоги
Политэкономия
Право
Страхование
Финансы
Прочие дисциплины
Электронная библиотека онлайн "Учебники на русском" 2013
orbook.ru