83 Анализ Форфетинговая операций

Операцией, подобной факторинга, является форфетинг Но в отличие от факторинга форфетинг - однократная операция, связанная с взиманием средств посредством перепродажи приобретенных прав на товары и услуги форфетинг операции учитываются в бухгалтерском учете аналогично факторинга овым.

Форфетирование - термин, обычно употребляемый для обозначения покупки обязательств, погашение которых приходится на время в будущем и которые возникают в процессе поставки товаров и услуг (в основном экспортных оп Перациме) без оборота на любого предыдущего должника Слово «а forfait» французского происхождения и означает «отказ от прав», что и составляет суть операций по форфетированиюя.

Форфетинг представляет собой финансовую операцию по рефинансированию дебиторской задолженности по экспортному товарному (коммерческому) кредиту через передачи (индоссамент) переводного векселя в пользу банка (факторинг говой компании) с уплатой последнему комиссионного вознаграждения Банк берет на себя обязательства по финансированию экспортной операции через выплату по учетной векселю, гарантируется предоставлением аваля бан ку страны импортера.

В результате форфетирование задолженность покупателя по товарному (коммерческому) кредиту трансформируется в задолженность финансовую (в пользу банка) По своей сути форфетинг сочетает в себе элементы ф факто ринге (который предприятия-экспортеры применяют в случае высокого кредитного риска) и учета векселей (с их индоссаментом только в пользу банка)

Форфетинг используется при осуществлении долгосрочных (многолетних) экспортных поставок и позволяет экспортеру немедленно получать средства через учета векселей Однако его недостатком является высокая ва артистов, поэтому предприятию-экспортеру следует проконсультироваться с банком еще до начала переговоров с иностранным импортером продукции, чтобы включить расходы, связанные с Форфетинговая операцией, в стоимость контракту.

Обычно форфетированию подлежат торговые тратты или простые векселя, хотя теоретически задолженность в любой форме может быть форфетована Менее распространенные формы включают аккредитив и отсрочек ни платежи, вытекающие из него Преобладание простых и переводных векселей объясняется применением их в качестве инструментов торгового финансирования в течение длительного времени и свойственной им простотой операцийй.

Форфетинг - наиболее употребляемая и важная из среднесрочных сделок, так как охватывает срок от шести месяцев до пяти-шести лет Однако каждый форфетер устанавливает свои временные рамки исходя, голо овним образом, с рыночных условий для определенной сделки.
При применении форфетингу покупка векселей осуществляется вычетом (дисконтом) процентов авансом за весь срок кредита Экспортер таким образом, фактически превращает свою кредитную операцию по торговой сделки в операцию с наличностью В этом случае он отвечает лишь за удовлетворительное изготовление и поставку товаров, а также по п правильное оформление документов по обязательствам Это последнее обстоятельство вместе с наличием фиксированной процентной ставки, взимаемой за всю операцию в самом ее начале, делает форфетирование вполне пр ийнятною услугой для экспортера и относительно недорогой альтернативой другим современным формам коммерческого рефинансированияування.

По коммерческого кредитования внешнеэкономической операции в экспортера возникает целый ряд рисков, которые он берет на себя

К числу наибольших рисков входят риски, связанные с осуществлением платежей в иностранной валюте В процессе валюты-покупателя в валюту-продавца плавающие курсы иностранных валют могут привести к значительному ного изменения стоимости приобретенных по контракту товаров, а соответственно и к потерям для эксперта Риски конвентации вызваны обычно неспособностью или нежеланием государства или другого специального органа осуществления ныть платежи в валюте контракта, а также введением моратория на осуществление платежей в валюте за границейон.
Все эти виды рисков касаются и форфетирование, поскольку, учитывая векселя, форфетер берет на себя без права регресса все риски экспортера Поэтому при форфетирование необходимо соблюдать основны их правил страхования от рисковв.

При страховании от коммерческих рисков экспортер должен следить за финансовой устойчивостью заемщика, хотя в большинстве случаев требования экспортера покрываются авалем или гарантией банка стран аины должника Большинство Форфетинговая компаний обязуются только в период возникновения возможного для форфетера риску.

Покрытие риска перевода валют из страны в страну осуществляется форфетером К выводу форфетнои соглашения именно он определяет способность страны-импортера выполнять свои валютные обязательства При покрытия валютных рисков большинство Форфетинговая компаний ведут расчеты только в определенных валютах х, которые исходя из спроса на эту валюту можно беспрепятственно и быстро конвертировать К таким валютам относятся прежде доллары США, евро, швейцарские франкки.

Финансовый механизм осуществления Форфетинговая операции рассмотрим на следующей схеме (рис 84)

Рис 84 Финансовый механизм осуществления операции форфетингу

На первом этапе (I) предприятие-экспортер и предприятие-импортер заключают между собой соглашение о поставках продукции, формы и сроки платежа (платежи осуществляются обычно по мере выполнения отдельными их этапов сделки) Предприятие-импортер по соглашению обязуется осуществлять платежи с помощью коммерческих векселей, авалированных (гарантированных) банком его страны (или индоссированных в дан го банка).

На втором этапе (II) предприятие-экспортер заключает соглашение с банком (факторинговой компанией) своей страны о том, что обязуется за комиссионное вознаграждение финансировать поставки продукции путем в выплат по учтенным им векселям

На третьем (iii) этапе предприятие-импортер индоссирует (или авалирует) свои векселя в банке своей страны

На четвертом этапе (IV) банк страны-импортера пересылает индоссированные (авалированы) им векселя предприятия-импортера в адрес предприятия-экспортера

На пятом этапе (V) предприятие-экспортер продает векселя банка своей страны и получает за это соответствующие средства

На шестом этапе (VI) банк страны-экспортера индоссирует векселя, перепродавая их на рынке ценных бумаг

Анализируя главное условие соглашения форфетирование, основное внимание следует уделить:

• механизма погашения;
• валюте
• дисконтированию
• видам форфейтинговых документов
• видам банковских гарантий

Нормальной условием кредита является регулярное погашение его частями Риски кредитору уменьшаются в результате сокращения среднего срока Там, где задолженность выступает в форме простого или переводного ого векселя, это достигается выпиской нескольких векселей на определенный срок, обычно до шести месяцев Следовательно, в случае форфетирование на срок до пяти лет можно оперировать десятью простыми векселями, в иписанимы на одинаковую сумму При этом каждый вексель выписывается последовательно на срок шесть месяцев после очередного отгрузки товарвару.

Учет (дисконтирование), т.е. удержание согласованной скидки за соответствующий период с номинальной суммы векселя, осуществляется после того, как форфетер получил векселя В результате дисконтирования эк кспортер получает за учтенный вексель определенную сумму наличных С точки зрения экспортера операция на этом завершена, поскольку он уже получил оплату за поставленные товары полностью и по соглашению с форфетер ом заключено с ним соглашение обратной силы не имеет Операции с форфетированию редко осуществляются плавающими учетными ставкамами.

Анализ Форфетинговая операций начинается с определения их места и масштабов этих операций среди других форм безналичных счетов Такой анализ проводится с помощью показателя удельного веса форфе фетингових операций, проведенных за рассматриваемый период Как правило, доля этих операций в общих безналичных расчетных операциях банков в Украине очень низкая или форфетинг сделки не зде йснюються вообще Однако банк, который активно работает с международными расчетами на внешнем утра, должен использовать преимущества этого направления работы, учитывая его высокую стоимость, а ответствен дно и высокую рентабельностьсть.

Таблица 811

АНАЛИЗ МАСШТАБОВ И ДИНАМИКИ Форфетинговая ОПЕРАЦИЙ БАНКА

Из данных табл 811 видно, что форфетинг операции занимают в безналичных расчетах банка совсем незначительное место, однако их уровень в динамике увеличивается Так, за 2001 г. их уровень в активах становления вил 0,31%, а за 2002 он увеличился до 0,38%, то есть вырос на 0,07 процентного пункта Как видно из приведенных расчетов, банк расширил свою деятельность из этих видов расчетов, что делает его боль ш конкурентоспособным на рынке банковских после ринку банківських послуг.

После определения места, которое занимают форфетинг операции в безналичных расчетных операциях, анализируется их динамика

Анализ проводится с помощью стандартных показателей:

• абсолютный прирос Форфетинговая операций;
• темп роста Форфетинговая операций;
• темп прироста Форфетинговая операций

Так, за рассматриваемый период абсолютный прирост Форфетинговая операций достиг 590 тыс. грн, то есть произошло расширение форфетингу на 42,75%, и темп роста составил 142,75%

Следующим этапом анализа является структурный анализ Форфетинговая операций, который ведется в разрезе видов валют, стран-участников этих операций, отраслевой направленности Рассмотрим структуру Форфетинговая их операций в разрезе видов валют (табл. 81212).

Таблица 812

СТРУКТУРА Форфетинговая ОПЕРАЦИЙ ПО ВИДАМ ВАЛЮТ

Поскольку форфетинг операции считаются трудоемкими и дорогими, завершающим этапом анализа является анализ экономической эффективности этих операций Он осуществляется с помощью следующих коэффициентов:

• доходность Форфетинговая операций;
• доля дохода от Форфетинговая операций в общей сумме доходов банка;
• доход от Форфетинговая операций на 1 грн активов банка;
• доходность Форфетинговая операций

Рассмотрим эффективность Форфетинговая операций по данным табл 813

Таблица 813

ЭФФЕКТИВНОСТЬ Форфетинговая ОПЕРАЦИЙ

Как видно из приведенных данных, доходность Форфетинговая операций за анализируемый период не слишком изменилась, что связано со стабильной ценовой политикой банка Так, в 2001 г доходность Форфетинговая опе ераций составила 10,1%, а в 2002 - 10,7%, то есть выросла на 0,6 процентного пункта Вместе доля дохода от форфетингу несколько уменьшилась - с 0,32% в 2001 г. до 0,27% в 2002 и объем этих операций в банковской деятельности, существенного влияния на доход банка они не имели Поэтому рост показателя дохода от форфетингу на 1 грн активов с 0,025 коп до 0,035 коп не является решающим фактором, влияющим на общую массу прибыли банка А банку следует обратить внимание на сравнительно высокую доходность этих операций Так, доходность форфетингу в 2001 г составила 10,1%, а в 2002 - 10,7%, что является достаточно высоким показателем Увеличение объема этих операций в банковской практике является одним из резервов роста эффективности банковского бизнесерацій у банківській практиці є одним із резервів зростання ефективності банківського бізнесу.

Итак, форфетирование наиболее юридически отработанным способом рефинансирования внешнеторгового коммерческого кредита и требует дальнейшего внедрения в банковскую практику с целью повышения я конкурентоспособности банка и его рейтинга по спектру услуг, которые могут предоставляться банкам.