47 ГОСУДАРСТВЕННЫЙ КРЕДИТ

Одним из звеньев общегосударственных финансов Украины является государственный кредит как совокупность отношений, в которых государство выступает в роли заемщика средств, кредитора и гаранта основном государство выступает в роли должника и заемщика, при этом с помощью государственного кредита привлекаются свободные финансовые ресурсы субъектов предпринимательской деятельности и граждан, которые используются для удовлетворения государ х потреб.

Государство может выступать в роли кредитора, предоставляя займы юридическим и физическим лицам, а также гаранта в тех случаях, когда берет на себя ответственность за погашение займов и выполнения других обязател ань, принявших физические и юридические особ.

Существование государственного кредита связано с постоянным противоречием между растущими задачами и потребностями государства и имеющимися финансовыми ресурсами Исторически государственный кредит появился для удовлетворения вин няткових потребностей государства, которые невозможно удовлетворить постоянными «обычными» источниками доходов: налогами, доходами от государственного имущества, государственной монополии на определенные виды деятельности Такие потребности в осн овно возникали во время войн, стихийных бедствий, а со временем при финансовых труднооща х, обусловленных циклическим характером экономического развития, сменой правительств, революционными потрясениями

При формировании государственных хозяйств (до второй половины XIX в) чаще всего привлекались для финансирования исключительных потребностей домены, тв осуществлялась продажа государственного имущества (земли, зданий и и др.), а полученные средства направлялись на удовлетворение чрезвычайных потребностей Использовался и такой метод получения дополнительных доходов как увеличение налогов, правда оно имело свои пределы, так и не могл в удовлетворять новые, постоянно возрастая государственные потребностейреби.

Другими нетрадиционными и чрезвычайными источниками доходов были накоплены запасы металлических денег, имущество финансы являются (откупщиков государственных налогов), которое время от времени конфисковывалось при жалобах на с значительные злоупотребления этих казначеев Бумажные деньги также давали доход в случаях, когда возникали особые потребности государства Злоупотребления при чрезмерном печатании бумажных денег еще в первой четверти XVIII в во Франции впервые привели к значительным экономическим потрясениям и инфляцииції.

Позорной пятном в истории цивилизованных государств был грабеж евреев, который также преследовал фискальную цель в периоды острого безденежья государство конфисковала их имущество, вводила особые подается аткы на евреев или взимала общеустановленные налоги но в повышенном размере Главной причиной наличия государственного кредита в современных условиях дефицита бюджетных средств и поэтому, прежде всего, средства и привлекаемых с помощью государственного кредита передаются органам государственного управления для покрытия бюджетного дефицита Такая практика более целесообразной по сравнению с эмиссией денег, следствием которой й является усиление инфляциияції.

В Украине впервые в 1995 году было осуществлено финансирование дефицита Государственного бюджета путем проведения государственного займа и начиная с этого времени правительство не прибегало к эмиссии денежных знаков для покрыти я дефицита Государственного бюджета Украины Согласно Закону Украины \"О бюджетной системе Украины\" для финансирования бюджетного дефицита могут использоваться: внутренние государственные займы, займы иностранных их государств и другие финансовые институтти.

У государственного и банковского кредита есть общие принципы функционирования, дело в том, что они предоставляются на принципах возвратности, срочности и платности Отличие банковского кредита заключается в том м, что он предназначен в большинстве случаев для удовлетворения производственных потребностей субъектов хозяйствования Государственный кредит предназначен для удовлетворения потребностей государственных органов власти и управленя.

Государственный кредит может быть внутренним и внешним Основные формы внутреннего государственного кредита:

- государственные займы;

- использование части вкладов населения в сберегательных учреждениях;

- денежно-вещевые лотереи;

- использование средств государственного ссудного фонда Наиболее распространенная форма государственного кредита - это

государственные займы Они могут выпускаться центральными и местными органами государственной власти в зависимости от срока, на который осуществлен выпуск, различают краткосрочные (до 1 года), среднесрочные (от 1 до 5 лет) и долгосрочные (свыше 5 лет) займы Во время экономических кризисов и инфляции преобладают краткосрочные и среднесрочные государственные займы Размещение государственных займов может проходить на добровольных началах (исключительно так происходит в условиях рынка) и принудительным путем принуждения облигации и формально добровольные (по подписке) использовались в нашей стране в сложные периоды ресниц ни и послевоенного восстановления народного хозяйства В целом такие методы размещения государственных займов присущие только тоталитарным системастемам.

Формами выпуска государственных займов могут быть наличные (эмиссия государственных ценных бумаг) и безнал (путем записей на соответствующих счетах) Государственные ценные бумаги бывают именными и на предъявителя Пер рши выпуска облигаций внутреннего государственного займа 1995 года в Украине были проведены безналичным путем Круг владельцев, среди которых размещаются государственные ценные бумаги, определяется условиями выпуска и ими могут быть: только юридические или физические лица, или юридические и физические особеноби.

Обращение ценных бумаг государственного займа может иметь ограничения, и поэтому займы бывают рыночные (свободно покупаются и продаются), нерыночные (имеют ограничения по покупке и продаже или без права обращения - не можут во менять своего владельца.

Выплата дохода по государственным займам может осуществляться в виде процентов, выигрышей В 1990 году в СССР была выпущена целевой заем, погашение которой предполагалось провести через предоставление владельцам обл лигаций товаров народного потребления долгосрочного использования (автомобилей, телевизоров, холодильников и т.д.).

Погашение займов может проходить одновременно для всех выпущенных займов (ординарные займа) или серийно (некоторыми частями через определенные промежутки времени) Кроме того, при наличии средств государство может прибегать д к досрочному погашению государственных позык.

Разделение государственных займов в зависимости от особенностей их выпуска, обращения, погашения показан в таблице 11

Таблица 11Класификация государственных займов

Наибольшее распространение среди государственных ценных бумаг в практике рыночных стран приобрели облигации и казначейские обязательства, которые являются долговыми ценными бумагами, которые удостоверяют внесение их собственности сникамы средств, дающих право на получение дохода, а также на возврат средств после определенного срока Различия между облигациями и казначейскими обязательствами указанные в таблице 12.

Таблица 12

Различия между облигациями и казначейскими обязательствами

Активное использование займов как формы государственного кредита началось в Украине в 1995 году Первая эмиссия облигаций внутреннего государственного займа (ОВГЗ) 1995 была осуществлена ??безналичным путем - чере эз записи на счетах инвесторов Облигации были выпущены краткосрочные - на 36 месяцев, процентная ставка доходности - 140% годовых, номинальная стоимость одной облигации составила 100 млн кркрб.

В следующих выпусках ОВГЗ доходность облигаций уменьшалась в соответствии со снижением ставки рефинансирования НБУ Позже рынок государственных облигаций дополнился облигациями, выпускаемые на 9, 12 и и 18 месяцев В условиях становления рынка ценных бумаг, как показывает опыт рыночных стран, целесообразно выпускать краткосрочные государственные ценные бумаги, способствует укреплению доверия к государству и не приводить ь к обесцениванию денежных средств владельцев облигацийій.

10 апреля 2000 р Кабинет Министров Украины принял постановление \"О выпуске облигаций внутреннего государственного займа 2000 года\" Согласно документу, облигации внутреннего государственного займа 2000 вы ипускаються на предъявителя общим объемом эмиссии 5170869 тыс. грн Срок погашения государственных облигаций 28, 63, 91, 182, 273 дня и 12, 18, 24 и 36 месяцев и на определенную датдату.

Номинальная стоимость одной государственной облигации составляет 100 гривен, процент устанавливается по ним на уровне 0 процентов Погашение будет проходить в безналичной форме Государственные облигации будут реал лизовуватись как физическим, так и юридическим лицам на добровольных началах по цене ниже их номинальной стоимости Средства, которые будут получены от реализации данных ценных бумаг, поступать в Д ержавного бюджета Украинїни.

Кроме выпуска займов, государство использует средства населения, размещенные в сберегательных учреждениях Это является еще одним, весьма распространенной формой государственного кредита, которая сопровождается выпуском ценных бумаг (в сберегательных сертификатов) или безоблигационных позык.

Денежно-вещевые лотереи, как форма государственного кредита, имеют длительную историю Они достаточно активно использовались в СССР для пополнения доходов бюджетов В Украине в 1998 г. было принято постановление Каби инету Министров Украины «О содействии развитию государственной системы лотерей в Украине», которая определяет условия и правила распространения государственных лотерейрей.

Так, установлено, что призовой фонд государственных лотерей должен быть не менее 50 процентов от суммы полученных доходов Кроме того, в Государственный бюджет Украины перечисляется 30 процентов доходов остаются после выплат призового фонда в распоряжении предприятий, учреждений или организаций, которые получили право на проведение государственных денежных лотерейї.

Лотерея может проводиться как с применением лотерейных билетов, так и через электронное оборудование, использование которого позволяет заменять лотерейные билеты другими документами или иным способом свидетелей, слышно участие в игре и предоставлять право на получение выигрыша Лотерейные билеты изготавливаются по лицензии Министерства финансов Украины и являются бланками документа строгой отчетности Билеты распространяются п ры соблюдении принципа добровольности Распространителям запрещается обуславливать продажу отдельных товаров и услуг обязательным приобретением лотерейных билетов Контроль за соблюдение правил расп овсюдження лотерей возложена на Министерство финансов Украины В тоталитарных экономиках распространенной формой государственного кредита является использование государством для финансирования своих потребностей средств государственного позы чкового фонда Но в результате происходит замещение финансовых ресурсов кредитными ресурсами, экономически нецелесообразно, так как способствует обострению финансового кризиса и усилению инфляции К сожалению, в современных сложных условиях развития Украины эта форма государственного кредита активно используется правительством из-за острого дефицита государственных финансовых ресурсеесурсів.

Функционирование и развитие государственного кредита ведет к образованию государственного долга, который представляет собой совокупность срочных долговых обязательств правительства в денежной форме Государственный долг состоит из д государственного внутреннего и государственного внешнего долгау.

Согласно действующему законодательству, государственный внутренний долг гарантируется всем имуществом, находящимся в общегосударственной собственности

В состав государственного внутреннего долга Украины входят заимствования Правительства Украины и заимствования, осуществленные при безусловной гарантии Правительства, для обеспечения финансирования общегосударственных программ Долг стекла адаеться из задолженности прошлых лет и задолженности снова возникает по долговым обязательствам Правительства Украины Долговыми обязательствами являютсяє:

- выпущенные Правительством Украины ценные бумаги (облигации и казначейские обязательства);

- другие обязательства в денежной форме;

- полученные кредиты

Сведения о состоянии и размеры государственного внутреннего долга Украины ежегодно публикуются Министерством финансов в общедоступном издании Законом Украины \"О Государственном бюджете Украины на 2000 год\" установлен предельный размер государственного внутреннего долга Украины на 1 января 2001 года в сумме 25710517,1 тыс. гривен Управление государственным долгом Украины возложено на Министерство финансов Украины, а в его составе - на казначейство Деятельность по управлению государственным долгом включает: - выпуск новых займов, определение условий их выпускапуску;

- выплату дохода по ранее выпущенным займам;

- погашение займов;

- изменение условий ранее выпущенных займов

Контроль за образованием и погашением государственного внутреннего долга Украины осуществляет Счетная палата Украины

Вопросы для закрепления материала и самостоятельной работы

1 Что такое \"государственный кредит\" и в каких формах он осуществляется в условиях рыночной экономики?

2 Какая связь государственного кредита с бюджетным дефицитом?

3 Какие виды государственных займов Вы знаете?

4 На каких условиях осуществляется выпуск государственных облигаций в Украине?

5 Что такое \"государственный долг\"?

6 В чем деятельность Министерства финансов Украины по управлению государственным долгом Украины?

7 По данным ежегодных законов о государственном бюджете рассчитайте удельный вес средств, направляемых на погашение государственного внутреннего и внешнего долга в расходах государственного бюджета

Запомните значения следующих терминов:

• Государственный кредит

• Государственный долг

• Государственные облигации

• Казначейские обязательства